铁矿石日报

铁矿石日报研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259:021-65789252dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报涨跌-3.0I01-I05-4.0I05-I09-4.5I09-I01涨跌折标准品-6761-5768-5764-6765-6767-5840-8761-8767-5793-2773-5781-5823-6774-3783-7819-5787BRBF(62.5%)761备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益涨跌进口利润4卡粉1纽曼粉4PB粉0金布巴粉-2超特粉-1PB块0BRBF-1麦克粉-1FMG增减内外盘美金价差-0.9SGX主力-DCE01-0.9SGX主力-DCE05-0.9SGX主力-DCE09 今日20.035.0879490909316686921189910614910010814411386昨天235-38156412019昨天14.216.69.7 第二部分市场研判今日铁矿价格下跌0.64%，本周市场情绪延续偏弱走势，短期驱动市场涨跌的核心因素较弱，矿价呈现窄幅震荡。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，同时国内到港量环比大幅回升；非主流矿环比连续较快回升，但从月度级别来看，非澳巴发运量同比减量难以看到扭转。需求端，5月份钢联铁水产量处于高位水平，同比增加6.7%，环比增加0.2%，上周铁水产量环比小幅回落，但同比增量有望得到延续，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前终端用钢需求环比进入季节性淡季，资金可能会交易终端弱现实，但当前估值底部矿价向下空间较小，矿价预计底部震荡运行。1、Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14427.33万吨，较上周四（6月5日）数据增加27.02万吨；45港库存总量13846.94万吨，较上周四增加20.25万吨。根据Mysteel卫星数据显示，2025年6月2日-6月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1252.1万吨，环比下降55.9万吨，库存连续下滑，绝对量小幅略低2、当地时间周一，纽约联储公布的一项调查显示，随着关税战的降温，5月份美国消费者对通胀的担忧有所减轻。具体来看，5月份的消费者预期调查显示一年通胀预期为3.2%，较一个月前下降了0.4个百分点；三年通胀预期从4月份的3.2%降至3%；五年通胀预期 【交易策略】单边：震荡运行套利：9/1跨期高位运行期权：观望【重要资讯】于二季度以来的平均水平。从2.7%降至2.6%。 2/5 3/5第三部分相关附图（单位：元/吨）图2：最优交割品-05合约基差数据来源：银河期货、mysteel资讯图4：跨期套利9/1价差数据来源：银河期货、mysteel资讯图6：PB块进口利润数据来源：银河期货、mysteel资讯1/162/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/1610/1611/1612/16BD-2201BD-2301BD-2501BD-2601-100-500501001502002503003504004505/166/16 7/16 8/16 9/1610/1611/1612/161/16 2/163/16 4/169/1610/1611/1612/161/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16BD-2109BD-2209BD-2409BD-250903060901201501802101/162/166/17/18/19/110/1 11/1 12/12022202320242025-50501502503504501/12/13/12020 图5：PB粉进口利润-80-50-201040701001301601/12/13/14/15/120202021 数据来源：银河期货、mysteel资讯图9：PB块-PB粉价差数据来源：银河期货、mysteel资讯图11：铁矿内外盘美金价差数据来源：银河期货、mysteel资讯-10001002003004005001/12/13/14/15/16/17/18/12020202120222023-10051/12/13/14/15/16/17/18/12020202120222023 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 5/5大宗商品研究所