中航高科机构调研纪要

中航高科机构调研报告 调研日期:2025-06-13 中航航空高科技股份有限公司是中国航空工业集团有限公司旗下的上市公司,主要从事航空新材料研发生产、高端智能装备研发制造的大型国有控股企业。公司总部位于江苏省南通市,成立于1956年,1994年5月在上海证券交易所挂牌上市。通过2015年的重大资产重组,公司依托航空工业集团公司及所属单位优势资源,将原有机床业务改造升级为数控机床及航空专用装备业务,加之重组注入的新材料业务,已经成为具有相当规模和行业竞争优势的新材料及装备制造领域上市公司。公司拥有5家全资和控股子公司,业务涵盖航空新材料、高端智能装备、轨道交通、汽车、医疗器械、装备制造、创新创业投资等。中航复合材料有限责任公司是我国航空复合材料行业的领军企业,致力于航空复合材料技术在民用飞机、汽车、轨道交通、石油、电力和新能源等领域的应用和产业化。北京优材百慕航空器材有限公司是从事飞机用刹车装置研发、生产、销售和服务的高科技企业,是国内最大的民航飞机用钢制刹车盘副供应商。北京优材京航生物科技有限公司是从事骨科人体植入物研发、生产和销售的高科技企业,是国内最早进入该领域的厂商之一。南通航智装备科技有限公司以数控机床产品为基础,通过技术合作和技术创新实现转型升级,努力成为以中高端数控制造装备和航空专用装备制造为核心业务的制造企业。南通万通航空新材料发展有限公司是公司实现科技成果有效转移的技术孵化平台。中航高科秉承“航空报国,航空强国”宗旨,致力于打造具有国际竞争力的航空新材料和高端智能装备制造企业,为我国航空工业发展和地方经济建设作出新贡献。 2025-06-13 2025-06-13 董事长王健,董事会秘书、副总会计师朱清海,投资与证券事务部部长刘旭 东,投资与证券事务部副部长、证券事务代表丁凯 现场参观,投资者来访- 兴业证券 证券公司 - 中航证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 投资者关系活动主要问题," 1、公司复材产品能否用于人形机器人?应用前景如何? 答:碳纤维复合材料密度低,能有效减轻人形机器人的整体重量,使其运动更灵活,能耗更低,例如若机器人关节等部位使用,可减少驱动系统的负荷;具有出色的力学性能,能承受机器人运动时的各种载荷,保证结构的稳定性和可靠性,像机器人的躯干框架使用该材料,可在运动中保持形状,避免变形;碳纤维复合材料也可在多种环境下使用,不易受外界因素影响而损坏,延长机器人的使用寿命;可根据人形机器人的结构需求,制成各种复杂形状,满足不同部位的设计要求,例如能定制符合人体工程学的手臂部件。 但是,复合材料相较于金属材料成本较高,并且现有工艺不支持完全替代金属部件。在未来发展中,中航高科不仅仅探索人形机器人复合材料应用,还将拓展至多足及特种机器人领域。同时,公司将持续精进产品工艺,切入人形机器人设计环节,从需求出发设计工艺,拓展复合材料在人形机器人等多领域的应用场景。 2、深圳轻快世界,已经初步形成了一些给低空头部企业(主要配套哪些evtol企业)的订单和产品交付,产品如何定价?在手订单以及全年预期如何? 答:公司复材产品基于市场导向进行定价,以国际领先材料价格区间为基准,当前利润率符合复材行业基准水平,未来将通过供应链优化与和产品升级逐步提升盈利能力,在维持价格竞争力同时扩大利润空间。 公司已经与低空电动飞行器头部企业开展合作,为其提供复合材料原材料产品,目前已签订部分订单,并严格按照合同要求及时交付产品。目前对公司整体业绩的影响较小。因客户要求,目前暂不便披露具体的产品应用合作情况。低空经济作为新兴产业,具有良好的发展前景。公司将积极利用自身在复合材料领域的技术和产业优势,密切关注市场需求的变化,根据市场需求合理布局低空经济领域,积极开拓民用领域市场,努力在低空经济产业中寻求新的业务增长点,为公司的长远发展注入新的动力。3、目前公司在北京、南通、深圳、上海的产能规划情况及扩产节奏如何? 答:公司将在北京建设一条产线,以满足建成后,将为前机身复合材料结构件制造及装配提供科研及小批试制能力,同时满足其他大型民用 复合材料结构研制。 公司控股子公司上发复材租赁已有厂房进行发动机零组件专业化厂房工艺布局改造和工艺装备安装,改造厂房2栋,建筑面积共12610 平方米。实现民用航空发动机复合材料零组件研制的自主创新和关键技术突破,形成以航空发动机复合材料叶片为代表的民用航空发动机复合材料零组件产品的试制和工程化能力。针对低空经济领域复合材料需求,公司计划于长三角、大湾区两地建设预浸料生产项目。4、公司预浸料产品在海外商业航空航天的布局和拓展,能否打开海外市场? 答:复材公司蜂窝产品已通过空客、FACC、NORDAM和DIEHL认证,实现国产芳纶纸蜂窝在空客A3 20、A350上的应用。目前正在积极推进预浸料产品国际化认证未来公司将抓住全球产业结构和布局调整的新机遇,优化国际产业布 局和投资方式,聚焦重点国家(地区)和重点项目深耕细作,加速产品认证进程,进一步提升蜂窝产品在国际市场的占有率,依托自身多年累积的业务优势,加强对目标区域市场业务的跟踪与分析,快速应对市场变化,加大对预浸料国际市场的开拓,打造复合材料产业的多元化发展目标,探索民机转包国际合作,在确保安全、可控、经济的前提下,逐渐融入世界民用航空产业链。 5、公司给上游纤维厂如何传导降价压力,是否还有进一步降本增效的能力? 答:现阶段基于客户对公司产品降价的要求,通过发送函件及谈价会议的形式进行多轮谈价议价,传递降价需求,针对不同供方制定差异化采购策略,采用长期合作协议、分谈集采、联合谈价等形式锁定目标价格,降低采购成本和供应风险。通过对产业链的延链补链,控制供应渠道,增强自主可控能力,逐渐降本增效。 6、2025年是"十四五"最后一年,已经开始"十五五"规划。公司对"十五五"的情况做一些展望? 答:公司将持续聚焦航空新材料和先进制造技术产业化双核主业,锚定"成果转化载体、产业控制实体、资源配置主体"三体定位,立足京 津冀、长三角和大湾区,持续优化产业布局,把支撑国防和军队现代化作为首要职责和根本使命,做大做精军用航空产业,全力保障核心军品业务龙头地位;推动国产大飞机发展,做大做优民用航空产业,持续提升民机复合材料结构件和发动机复合材料零组件技术和产品成熟度,提高质量稳定性和市场竞争力,开展低成本复合材料研究和基于低成本制造的适航技术研究和突破,打造价格优势;深度布局低空经济产业 ,面向市场,打造设计、研发、试制、生产能力;打造先进制造技术产业化基地,开拓航空零部件和专用装备业务,打通复材模具工装一体化 能力;完善非航产业,适时拓展商业航天、新能源、人工智能、高端医疗等领域,培育发展战略性新兴产业和未来产业,力争成为航空新材料和先进制造技术产业化领域领军企业,推动建设世界一流企业。 7、公司回购和股权激励的计划和进展。 答:关于回购,公司层面已具备推进回购的基础。该回购方案的具体实施,需要等待公司当前的分红方案执行完毕后,方会启动相关的回购操作流程。后续,公司相关业务部门将会按照既定计划及批复要求,有序开展股份回购的具体工作,公司将依照监管规定及时履行信息披露义务。 关于股权激励,公司一直高度关注股权激励相关政策,研究通过制定分层分类股权激励方案,建立健全激励约束机制,将员工的个人利益与公司的长远发展紧密结合起来,从而推动企业实现长远发展的战略目标,在推进过程中慎重考虑方案的激励效果,确保股权激励方案能够充分发挥激励作用,吸引和留住优秀人才。但目前政策条件尚未成熟,后续如有相关计划,公司将根据法律法规及时披露进展情况。"