中航高科机构调研纪要

调研日期: 2025-09-16 中航航空高科技股份有限公司是中国航空工业集团有限公司旗下的上市公司,主要从事航空新材料研发生产、高端智能装备研发制造的大型国有控股企业。公司总部位于江苏省南通市,成立于1956年,1994年5月在上海证券交易所挂牌上市。通过2015年的重大资产重组,公司依托航空工业集团公司及所属单位优势资源,将原有机床业务改造升级为数控机床及航空专用装备业务,加之重组注入的新材料业务,已经成为具有相当规模和行业竞争优势的新材料及装备制造领域上市公司。公司拥有5家全资和控股子公司,业务涵盖航空新材料、高端智能装备、轨道交通、汽车、医疗器械、装备制造、创新创业投资等。中航复合材料有限责任公司是我国航空复合材料行业的领军企业,致力于航空复合材料技术在民用飞机、汽车、轨道交通、石油、电力和新能源等领域的应用和产业化。北京优材百慕航空器材有限公司是从事飞机用刹车装置研发、生产、销售和服务的高科技企业,是国内最大的民航飞机用钢制刹车盘副供应商。北京优材京航生物科技有限公司是从事骨科人体植入物研发、生产和销售的高科技企业,是国内最早进入该领域的厂商之一。南通航智装备科技有限公司以数控机床产品为基础,通过技术合作和技术创新实现转型升级,努力成为以中高端数控制造装备和航空专用装备制造为核心业务的制造企业。南通万通航空新材料发展有限公司是公司实现科技成果有效转移的技术孵化平台。中航高科秉承“航空报国,航空强国”宗旨,致力于打造具有国际竞争力的航空新材料和高端智能装备制造企业,为我国航空工业发展和地方经济建设作出新贡献。 1、公司这两个季度订单情况如何? 答:公司客户主要是集团内主机单位,按照计划统筹需求组织生产和交付工作,目前公司能够满足客户需求,订单相对平稳。公司订单和产品均处于正常节奏状态。今年正值"十四五"收官与"十五五"规划之年,总体形势平稳,国防建设的内生需求,将共同构筑行业发展的坚实基础。 2、展望未来两至三年的需求节奏,军品和民航大飞机会不会有关联性爆发? 答:航空产品方面,客户需求始终存在,阶段性放缓和部分节点短期释放并存,短期阶段性波动不影响长期发展态势。同时产业链呈现常态化的生产节奏,也有利于保障供应体系的稳定与发展。民航飞机方面,未来订单前景较为明确,随着供应链体系能力增强和协同效应不断提升,在未来将不断释放和提升。 3、大飞机如果实现国产化替代,预浸料预期市占率的目标? 答:公司始终重视产品研发,积极推进多型材料的验证工作。若市场出现需求,公司具备相应的技术能力和产能储备,有能力及时响应客户需求。 4、2023-2025年中报,毛利率比较稳,是产能利用率上升,还是成本下降? 答:两者影响都存在。公司毛利率相对稳定,主要得益于产能利用率的提升和成本的有效控制。在产能方面,公司紧密围绕主机客户需求,持续优化生产布局与管理流程。近年来通过投资先进预浸料生产能力提升项目,显著提高了生产效率和规模化生产能力,同时批量生产实现了单位成本的下降。此外,公司通过供应链协同与价格沟通机制,基于核心能力助力产业链持续健康发展,努力实现多方共赢。 5、未来,在新布局产业方面,公司理想的市场占有率是多少? 答:公司始终以维持并扩大市场优势为目标,持续加强核心能力与产业储备。股东方在材料与工艺领域具备深厚的技术积累和丰富的资源体系,覆盖范围广泛,持续为公司在未来的市场布局中提供有力支撑。在大飞机与低空经济领域,公司依托核心材料能力进行了重点战略布局。公司积极发挥自身在材料方面的优势,与行业头部企业合作,为其提供关键材料支持,实现在新兴市场中的前期占位和布局,为未来规模化应用奠定基础。低空领域的商业化进程仍需时间,随着各地政府出台了多项支持政策,整个产业链的商业化应用场景将逐步呈现。在市场拓展方面,公司依托核心材料优势与成本管控能力已在深圳等地积极对接客户需求,拓展 3C、新能源汽车、防护等领域需求,推进市场化探索。当前部分客户已表现出一定的规模化需求,形成持续、稳定的订单支撑,有助于公司实现该领域的长期战略目标。