航空航天与国防领域须知：787坠毁事件、以色列-伊朗冲突、Trent1000及依维柯防务部门相关事宜
Ben Brown ^ | 股权助理+44 (0) 20 7548 5070 | ben.brown@jefferies.com克洛伊·勒玛里，CFA* | 股票分析师+33 1 8665 6326 | clemarie@jefferies.com 我们在这里有关于莱奥纳多的投标意见。除非另有说明，没有公司就提到的新闻报道发表评论。交易价格约为15亿至20亿欧元。投标方及其合资伙伴莱奥纳多（购买）与CSG和KNDS一起被邀请参加下一轮招标。请参阅本报告第3至7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 (《马拉喀什协定》第3条第1款e项和第7条)杰弗里金融集团有限公司、其附属公司或子公司在罗尔斯·罗伊斯控股有限公司的证券或存托凭证上做市。投资建议记录杰弗里茨评级解释CS - 覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的研究覆盖。公司估值/风险分析师认证：公司特定披露在过去十二个月内，Jefferies金融集团公司及其附属公司收到的除投资银行业务以外的产品和服务的报酬非投资银行业务、证券相关补偿，为其向通用电气公司提供的客户服务。NC - 未覆盖。Jefferies 不覆盖这家公司。推荐已发布 推荐已分发NR - 投资评级和目标价位已被暂停。此类暂停符合相关法规和/或高盛的政策。我，本·布朗，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我就主题证券（及）主题公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何一部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。监控 - 描述其公司基本面和财务状况正受到监控的证券，并且不提供任何财务预测或对公司投资价值的意见。买入 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益率）达到15%或更高的证券。持有 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益率）达到加15%或减10%的证券。限制 - 描述在杰富瑞参与某些交易时，公司政策或适用的证券法规禁止某些类型的沟通，包括投资建议的发行人。非美国分析师的注册：Chloe Lemarie, CFA受雇于Jefferies GmbH，Jefferies LLC的非美国附属公司，并未在FINRA注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员公司）的关联人士，因此可能不受FINRA规则2241及相关限制的约束，这些限制涉及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有的证券交易。对于本报告中推荐的公司的重要披露信息，请访问我们的网站https://javatar.bluematrix.com/sellside/ Disclosures.action或者拨打212.284.2300。表现不佳 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为正负20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为负20%或更低。如同所有Jefferies员工一样，负责覆盖本报告中所讨论的金融工具的分析师（们）的薪酬部分基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求按适当方式更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大部分报告将根据分析师的判断，在不规则的时间间隔内发布。对于本报告中推荐的公司的重要披露信息，请访问我们的网站https://javatar.bluematrix.com/sellside/ Disclosures.action或者拨打212.284.2300。请参阅本报告第3至7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。非美国分析师的注册：Ben Brown受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并且未在美国证券交易委员会注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies LLC（美国证券交易委员会会员机构）的关联人士，因此可能不适用美国证券交易委员会规则2241以及研究分析师与标的公司沟通、公开露面和交易研究部门持有的证券的相关限制。我，克洛伊·勒玛莉，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对所涉证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何报酬均未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 2025年6月13日 上午2:572025年6月13日 上午2:57 3 可能阻碍我们价格目标实现的风险估值方法本报告中提到的其他公司评分分布买入持表现不佳杰弗瑞斯分配评级的方法可能包括：市值、到期日、成长/价值、波动率以及未来12个月的预期总回报。价格目标是基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/增长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、各部分之和、净资产价值、股息回报以及未来12个月的净资产收益率（ROE）。杰弗瑞斯品牌选择• 通用电气公司（GE：$239.99，买入）• 莱昂纳多公司（LDO IM：€48.40，买入）• 赖因金属公司（RHM GR：€1,748.00，买入）• 罗尔斯-罗伊斯控股公司（RR/LN：p887.40，买入）• 沙弗兰集团（SAF FP：€258.10，买入）• 波音公司（BA：$203.75，买入）杰弗瑞斯特许经营精选包括我们股权分析师在12个月期间提出的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗瑞斯分析师推荐的投资主题等因素。杰弗瑞斯特许经营精选将仅包括买入评级股票，数量可能因分析师推荐纳入而变化。随着新机会的出现，股票将被添加；当纳入原因发生变化、股票达到预期回报、不再评级为买入以及/或触发止损时，股票将被移除。标准化普尔股票波动率在底四分位的股票将继续保持15%的止损，其余股票将保持20%的止损。特许经营精选并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为某精选属于哪种投资风格，例如成长型或价值型。本报告是为一般传阅准备的，并不提供针对个别投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据其特定的投资目标和财务状况，并自行利用其认为必要的财务顾问做出自己的投资决策。本报告中推荐金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值及收入可能会上涨也可能下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以外币计价，汇率变化可能会对报告中所述金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标是基于前一个交易日汇率（除非另有注明）的货币转换得出的。如果该日期之后的汇率发生波动，将影响非美元目标价格，且不应再被依赖。此外，投资ADRs等受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了货币风险。请参阅本报告第3至7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 210760.48%37417.75%1215.74%122635.19%1129.14%221.79%1514.33%42.65%31.99%4计数百分号IB服务/过去12个月计数百分号JIL 市场服务/过去12个月。计数百分号 * * *1978621；注册办公地址：伦敦百富吉特100号，EC2N 4JL；电话+44（0）20 7029 8000；传真+44（0）20 7029 8010。其他重要披露其他重要披露英国：杰弗里斯国际有限公司，由金融服务行为管理局授权和监管；注册于英格兰和威尔士，编号。香港：美国摩根士丹利香港有限公司，获香港证券及期货事务监察委员会许可，许可证号为ATS546；位于香港中环金融街2号国际金融中心26楼；电话：+852 3743 8000。澳大利亚：Jefferies（澳大利亚）私人有限公司（ACN 623 059 898），持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL 504712），位于悉尼新南威尔士州2000号马丁街60号20层；电话+61 2 9364 2800。杰弗里斯从事业务并与其研究报告涵盖的公司开展业务，期望从这些公司获得或打算寻求投资银行服务的补偿（以及其他活动）。因此，投资者应注意杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。投资者应将其视为投资决策中的单一因素。如果您是从非美国Jefferies实体收到此报告，请注意以下内容：除非违反1933年美国证券法（修正案）的S条例的规定，本材料由Jefferies LLC在美国分发，该公司根据1934年美国证券交易法（修正案）下的第15a-6条的规定对其内容负责。代表任何美国人或由其进行的交易只能通过Jefferies LLC进行。在英国和欧洲经济区内，本报告由Jefferies International Limited（“JIL”）和/或Jefferies GmbH发行和/或批准分发，仅限于具有或被评估为具有适当专业经验和专业知识的人员使用，或可依法向其他人分发。Jefferies LLC、JIL、Jefferies GmbH及其附属公司可以在本报告中提到的金融工具中做市或提供流动性；并且当他们确实做市时，此类活动会在本报告的“公司特定披露”中特别披露。新加坡：由新加坡金融管理局颁发许可证的Jefferies新加坡有限公司；位于新加坡拉夫兹广场80号15-20层UOB广场2号，048624新加坡，电话：+65 6551 3950。印度：Jefferies印度私有有限公司（CIN - U74140MH2007PTC200509），获得印度证券交易所委员会的许可，用于：股票经纪人（NSE & BSE）INZ000243033、研究分析师INH000000701和商人银行家INM000011443，位于印度孟买纳拉曼点快线大厦16楼；电话+91 22 4356 6000。合规官员姓名：Sanjay Pai，电话号码：+91 22 42246150，电子邮件：spai@jefferies.com投诉官员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：compliance_india@jefferies.com.sebi的注册许可和nism的认证绝不能保证中介的性能，也不向投资者提供任何回报保证。本报告由与Jefferies（Jefferies证券公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies GmbH、Jefferies香港有限公司、Jefferies新加坡有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分行、Jefferies印度私营有限公司）以及Jefferies（澳大利亚）私营有限公司相关的人员编制，或由同时与Jefferies有限责任公司和Jefferies研究服务有限责任公司（“JRS”）相关的人员编制。Jefferies有限责任公司是美国注册的证券商和经销商，并与JRS有关联，JRS是美国注册的投资顾问。JRS不创建定制化或个性化的研究，且JRS提供的所有研究都是非个性化的。如果您单独为此研究付费，则此研究由JRS提供。否则，此研究由Jefferies有限责任公司提供。Jefferies有限责任公司、JRS及其关联公司以下统称为“Jefferies”。Jefferies可能希望与本研究报告涵盖的公司进行业务往来。因此，投资者应注意Jefferies可能存在影响本报告客观性的利益冲突。投资者应将此报告视为
