天然橡胶周报
「2025.06.13」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场原料价格提振，胶价重心上移。进口胶市场超跌修复，宏观情绪带动下国产天然橡胶市场现货价格重心向上修复，但下游需求表现欠佳，谨慎刚需补货，持货商出货承压，市场交投情绪偏弱。 行情展望：全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区受天气好转，胶水逐步上量，原料收购价格坚挺；海南产区台风天气来袭，割胶工作短暂受阻，岛内原料供应收紧，当地加工厂生产节奏放缓。上周青岛港口保税增加，一般贸易仓库延续去库。海外货源到港量继续减少，导致青岛现货总入库量持续下滑，轮胎企业多数刚需陆续逢低采购，采购情绪好转下带动青岛总出库量大于入库量。需求方面，前期检修企业装置排产逐步恢复至常规水平，本周国内轮胎企业产能利用率环比提升，预计短期轮胎企业产能利用率小幅波动为主。 策略建议：ru2509合约短线预计在13300-14250区间波动，nr2508合约短线预计在11600-12200 区间波动。 天然橡胶期货价格走势 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 •本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+1.65%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+1.05%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 20号胶前20名持仓变化 跨期价差 沪胶9-1价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 •截止6月13日，沪胶9-1价差为-835。 沪胶期货仓单及20号胶仓单变化 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 •截至6月13日，沪胶仓单193070吨，较上周-460吨；20号胶仓单34876吨，较上周+13003吨。 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月12日，国营全乳胶报13600元/吨，较上周+100元/吨。 •截至6月12日，沪胶基差为15元/吨，较上周+60元/吨。 20号胶基差及非标基差走势 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月12日，20号胶基差为262元/吨，较上周+89元/吨。 •截至6月12日，非标基差为15元/吨，较上周+60元/吨。 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化 泰国天然橡胶原料价格走势标胶理论加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至6月12日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水56.75（+0.75）泰铢/公斤；杯胶46.55（+1.8）泰铢/公斤。 •截至6月13日，标胶理论加工利润61.8美元/吨，较上周+60.8美元/吨。 国内产区原料价格走势 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至6月12日，云南胶水价格13200元/吨，较上周+300元/吨；海南新鲜乳胶价格13700元/吨，较上周+0元/吨。 进口情况数量 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 •据海关数据统计，2025年4月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量52.32万吨，环比减少 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至2025年6月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.55万吨，环比上期减少0.41万吨，降幅0.67%。保税区库存8.56万吨，降幅1.5%；一般贸易库存52万吨，降幅0.54%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.46个百分点，出库率减少2.5 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 •据隆众资讯统计，截至6月12日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.98%，环比+5.93个百分点，同比-10.00个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为58.70%，环比+3.05个百分点，同比+4.95个百分点。前期检修企业装置排产逐步恢复至常规水平，周内样本企业产能利用率恢复性提升。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2025年4月，中国轮胎出口量在69.68万吨，环比-7.14%，同比+6.11%，1-4月中国轮胎累计出口264.55万吨，累计同 比+6.01%。其中小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比-10.39%，同比-0.94%，1-4月小客车轮胎累计出口量104.61万吨，累计同比 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 •根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年5月份，我国重卡市场共计销售8.3万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年4 月小幅下降5%，比上年同期的7.82万辆上涨约6%。累计来看，今年1-5月，我国重卡市场累计销量约为43.55万辆，同比小幅增长约1%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。