固态电池观点更新

发言人1 00:00发言人1 00:33发言人1 01:49化。发言人1 02:56 发言人1 04:25首先因为考虑到锂电的这个产业本身比较成熟，也涌现出了很多龙头版本公司。电池整体上是锂电的一个非常大的升级核心的迭代，所以对于传统的理念龙头的话，它本身去是有一个更好的位置和技术条件，有客户的基础，去做这样的一个项目规划方面，去做一个产业的延伸的。同时你也考虑到整个锂电板块本身也处在历史周就是周期的这样的一个底部。然后后面的话也会看到一个持续的需求的增长和盈利这边的一个稳改善。所以对于锂电组件里面又在积极杜绝转型固态的龙头公司，我们认为从配置的角度来讲，是优先去去考虑的。发言人1 05:10这里面就包括一个是政企这边的项目新闻和这个文化科技。因为本身的话这几块都尤其是商业政企，它会受于这个固态的迭代带来的需求和生活率的一个提升。同时在于自己的企业的话，因为工艺上的先进性，也会积极的去转型。必须硫化锂的这个业务，像项目性能，它的硫化锂在工艺上面有自己的一个独特性。然后在这方面的话，公司也有比较强的一个信心。对于国内外客户也在持续的对接和增量，所以是锂电材料的排版当中一个比较有标签性的一个标的。然后像第二个就像那个葡萄来的，就是它本身在一个材料里面是属于低估值上的一个标的。本身它的负极业务的话就有降本和新品推出带来的这个增量的逻辑。在规划方面，它的设备的话也是涉及到干涸电极，包括以及金属整形这样的一些设备的方向，负极的规范，以及后面一些新产品的布局，也会给予固态的一个整个的趋势。发言人1 06:18所以在整个白马的标题里面，我们就推荐包括像教育科，融这样的一些标的，然后在固态的这个弹性方向当中的话，我们也从行业的产业化落地的节点，供应梳理这个角度来讲的话，这个设备环节可能还是长江中去先行的一个环节。因为在目前设备的话已经能看到中式地面的交付。后面的话量产地面招标的话也会也会先行。所以在设备里面，就整体上来看的话，这个单塔电器端的环节的价值增量是最为明显的。像原有一台电池当中的电压可能就在几百万左右，那么呃固态云的话达到2000万、3000万，是有一个三倍以上的一个增长。然后像混量和营销环节的话也会从之前的大几百万，往现在可能有接近2000万的这样的一个一个一个水平上去提升。所以这里面涉及到的一些相对应的标的它的弹性最大，这种就包括那棵红光千惠这样的一些公司。然后我们后面今后的同事还在设备方面也会进一步的去进行汇报。发言人1 07:23然后材料这边固态涉及到的一些专业材料的话，还是有有非常多的品类的。这里面就包括一个是硫化锂，硫化锂的一个作为做做最关键的一个材料。目前的这个制备成本的话依然高达两三百万，甚至更高的这样的一个水平。那么未来就是流量实现固态电池一个全能的量产的话，是需要在将成本降到30万以内的这样的一个水平的。那么硫化物硫化物也涉及到标准的这个技术路线。像做做故故障的，那你包括创业行业，有一些他的一些技巧法，然后再是意向法这样的一些不同的技术路径，最终关键还是要看，一个是看程度，另外一个是看降本的一个路径，这个是这个硫化锂关键材料。发言人1 08:13第二个就是锂金属这个方向。锂金属的话本身它的它是表适配常规的电池。近期的话也是有很多的企业通过锂金属本身的工艺的改进，还有像电解液这种改进的话，是这个因素应用是有所提升。发言人1 08:30 因素的话就是涉及到也涉及到多种工艺性。像传统的这个压延，你的一带的这种路径，然后包括像针对的这个路径，以及一些看股价一些特殊图层这样一些方向的话，也是存在一些相关收益这个公司，是引入行业。另外还有一些其他的材料，就包括像固态的这个呃凝结剂，也需要在传统的这个属性宁合剂有性业绩的基础上，是需要像刚好的话你说PTIP也比较多，一些司法路径的话也需要有一些三维的，这种新型粘接剂的推出。然后像像这个骨架按摩，它也可能作为一个材料，固态里面的一些支撑的材料，也会有有相应的应用。此外就还有一些表现的方向，比如像铁机的这个集合体，还有在铜箔上面镀液。这样这两个发现了它本身都是为了去缓解这个集合体和文化理之间潜在的这种含义，然后练了一下这个MOFCOF这样的一些有机框架，它也是能够去促进这个离子驱动计划，去提升电池倍率和循环的这样一些偏差的材料。所以就是呃整个材料这边的话就是一些比较多的一个变化。发言人1 09:54对于材料里面的这些变化，我们也是投资的这个角度上来讲的话。现在更加更加匹配的还是一些在技术方案上面有积极的边际变化的方向。还有另外一个还有一些像有新新去切入到这个赛道，涌现出来有加一些新的标的，这个可能是我们对于这些概率去把握的一个整体的思路。像边际变化这个角度上来看，像一季度当时很多车企去提出硫化物和氯化物的这样一个复合制的方案，所以像这个硫化物链条里面的相关这个标的，包括方案建材的话就做这个表现。像从过去两周来看，你觉得李金属的整个变化会比较的密催化的比较密集集，也包括就像几个的电场的发布会，还有像宁德这边的相应的学术的文章，也都是其他这个方向。这边是涉及到的一些做金属，包括做中部的这样一些企业的话，它在这个方向上也是收益。再就是从这周的话，就是像一些铁机结构、铁材料，像有机框架这些方面的话，可能就是去涌现出一些一些新的标的。所以这个是我们对于固态这边整体投资的一个有一个框架这边的一个整体的收益。发言人1 11:14然后再就是最后给大家汇报一下，就是我们昨天就参加这个高峰的固态的峰会，这边一些整体的产业进行一个反馈。首先就是说固态电池还是获得了整个产业的一个大力的投入。如果从固态和半固态的整个产能的规划上来看的话，这也包含泛固态就是产业规划已经超过了450个地下室，然后实际投产的话在20个地下室以上，有效的产业是在不到20地下室。但如果从全规划角度上来讲的话，就是因为今年还是进入到一个中式的这个阶段。各家的话中期线应该都是在点1到0.3个小时，然后明年的这个量产线的话就每家都会达到价值的这样的一个级别。发言人1 11:53然后这就是从规划的技术位置上面来看的话，这个硫化物未来应该还是未来是一个最全面最适配的这样的一个场景。然后可能像一些复合的方案也会开始有一些辅助的这种应用。然后像那个工业的其他的这个就非硫化物这个路线，也会有自己可能适用的一些场景，包括像这个工业混合的话，因为低成本产业产业化比较快，可有可能在储能非产品当中会率先去应用。然后像聚合物电池去配合这个锂金属的负极的话，可以实现一个高性能高功率。所以在底控里面的话也会有相关的这个应用。然后在行动路线方面的话，就是两单还是最适配固态的这样的一个方向。发言人1 12:37因为它的应力控制和技术结合上面的话，这样的性能都会相对比较好。那么可以在1到2个照拍的，我这个压强项的话，能够去有一个比较好应用。然后在制备的这个工具方面的话，就是因为全固态它的一个固结合，它是知道有这个核心的瓶颈，然后需要通过高压自动化、低点结合、极片的复合，以及在非常工艺和高压的化学分流这个方面的话去进行技术的解决。那么目前来看，正负极可能未来还是会采用。 发言人2 13:09该法。发言人1 13:10制备的工艺。第九次这边的话可能会是有机司法制备这样一个整体的解决思路。然后从设备的角度上面来看的话，从设备通用性上面来讲，整条规模的产线是有60%到70%都是需要进行一个新增的开发的。然后全新开发可能占40%，改造的可能占20%。99的固态的产线的量产之后，可能它的投资也会是业态的1.5倍左右。然后一些器的这个新一些器的开发可能也是前面提到的一个相应痛点。发言人2 13:44还是需要去解决这个硫化物。发言人1 13:47制备的离散的特点。因为这边的话也有比较高的一个卷子的要求，这就是我们对于高峰这个会议这边整体的一个反馈和总结。以上是电信局这边一个整体汇报，下面的话我们在请我们机械组的同事更新一下设备方面的一个观点。好的，各位投资者大家早上好。发言人2 14:09我是长期继续明锐。接下来再或者汇报一下锂电设备以及固态这边设备的这样一个观点。就是从一个整体锂电设备来讲。发言人1 14:19在整个锂电设备板块。发言人2 14:20应该在过去两年经历了一个比较显著的下滑。就是在二三年和24年，基本上两年时间这些设备公司他们订单是下滑，整体订单行业下滑超过50%。不同公司可能会有一些分化，可能比如说有些可能在海外做的比较好的公司，可能是会稍微可能会稍微好一点，然后下滑的幅度小一点。但那部分公司可能下滑的这个幅度可能更大，就是在海外没有特别好的。然后在从去年四季度开始，就24年四季度开始，整个锂电设备这边明显感觉下游的这个电池厂，他们在包括这个付款，还有一个订单这些方面都有了一个比较好的这样一个好的。所以我们也看到这里电设备公司，他们在从去年四季度开始现金流还有一个是现金流的这样一个好转，还有一个是它的这个合同负债。发言人1 15:09那就也就预收款，还有包括存货，有了一个环比的这样一个回升。发言人2 15:13也就这些先行指标开始起来了，也证明了行业其实是在好转，特别像龙头电池厂也开始了这样一个招标。所以就是在今年我们看到今年一季度开始，整个，我根据我们这个测算下来的话，一季度大概整个理念设备行业的公司订单，他们普遍是一个翻倍的这样一个增长。是不是一定就是说这个锂电设备还有迎来一个新的这样一个大的周期呢？但是我们认为是这样的，今年是有很好的这样一个增长，那么到明年可能它整个板块能够增长的，可能还要再进一步的这样一个进一步的这样一个跟踪。然后我目前看但 是确实现在看到这个行业里面有这样一个情况，就是可能以前像这个191819年、20年买的这些当时招标做核查的一些产他们生产出来这个电池，可能对一些新的一些性能要求可能就不好。发言人1 16:04能够满足了。发言人2 16:05所以就是往后面来看，我预计一些更新的一些需求也会逐步的这样一个释放出来。所以我们认为锂电设备在今年的修复过后，再往后虽然我们不知道能否还有进一步的向一个比较大的这样一个增长。但是随着供给需求的这样一个到来至少能形成一个比较好的一个托底。整个行业可能会进入一个相对来说有一个有底，就是一个相对比较平稳的这样一个状态，那么在这种情况下对于锂电商这个公司除了原油的这个主业以外，我们可能就会去更看重它的一个原有主业外的这样一个增量。这个增量里面固态电池相关的这样一个业务就是一个我们认为是未来一个最大的这样一个机会。发言人2 16:48那么从目前来看从目前来看，就是传统的锂电设备公司，他们都有去布局这样一个就是都有在这个固态电池领域里面去做这个布局。像比如说我们像这个龙头公司，比如现在这种，只要有一个，比较全的整线的这样一个，整线的这样一个布局。然后像其他的，比如像联营激光，他们也是在这个激光焊接，在这个领域，在固态电池里面，就是延续他们的这样一个传统的这样一个优势。然后像包括其他的有一些旅游设备公司，都有相关的这样一个布局，那么从设备这个角度来看相对来说相对来说可能我们可能还是会需要去一些增量比较大，弹性比较大的这样一些环节。目前来看可能前段的一些工艺，前段的这些工艺，可能是相对来说会它的一个增量或者说弹性会比较大一些。就是像这个从湿法工艺到干法工艺的这样一个转变，干法设备可能就是在里面比较受益的这样一个环节。接下来就像这个成膜工艺，是前到核心设备的这样一个就是前道核心设备环节。那么这个干法该干法就是在这个降本性能方面都有优势，就是有有比较大的替代司法功能的潜力。发言人2 18:02大概可以分为像这个粘结剂的纤维化，还有像极限鬼呀等等这样一些供应词，还有像包括用积压技术来消除电电信的空隙，这些都是做一个怎么样的这样一个环节。从相关的标的来讲，前涉及到前端的一些标的，可能我们最近比较火的一些新标的包括像这个红工，像这个原先对，然后像这个麦克诺尔，就是干法辊压一干这个干法的辊压一体机，就从以前的司法里面徒步在到滚压，现在直接有进行这个干法辊压，还有包括像消费技术，像吸引人等等这些等等这样一些，他对于他们来说算是一个增量的环节。发言人2 18:44包括此前的一些在钱包中心里面，在前段工艺里