汽车行业研究周报：小鹏华为联手发布AR-HUD 小鹏G7首发搭载

证券研究报告评级增持（维持）2025年06月10日刘宁分析师SAC执业证书编号：S1660524090001行业表现走势图资料来源：Wind，申港证券研究所-14%0%14%28%42%56%2024-062024-092024-122025-03汽车沪深300 2025-06 2/9内容目录1.每周一谈：小鹏华为联手发布AR-HUD小鹏G7首发搭载..............................................................................................32.投资策略及重点关注...........................................................................................................................................................43.市场回顾.............................................................................................................................................................................44.汽车主要相关材料/组件价格...............................................................................................................................................65.风险提示.............................................................................................................................................................................7图表目录图1：AR-HUD示意图..........................................................................................................................................................3图2：各板块周涨跌幅对比....................................................................................................................................................5图3：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................5图4：汽车子板块周涨跌幅....................................................................................................................................................5图5：汽车板块周涨幅前五个股.............................................................................................................................................5图6：汽车板块周跌幅前五个股.............................................................................................................................................5图7：车用动力电池价格（元/Wh）......................................................................................................................................6图8：热轧卷板价格（元/吨）...............................................................................................................................................6图9：铝价格（元/吨）..........................................................................................................................................................6图10：铜价格（元/吨）........................................................................................................................................................6图11：橡胶价格（元/吨）.....................................................................................................................................................6 敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告 3/9证券研究报告1.每周一谈：小鹏华为联手发布AR-HUD小鹏G7首发搭载近期，小鹏汽车联合华为智能汽车解决方案发布车载AR-HUD—“追光全景”抬头显示。AR-HUD（Augmented Reality-Head Up Display）即增强现实抬头显示技术，是AR技术与HUD抬头显示相结合的一种新型车用HUD。图1：AR-HUD示意图资料来源：汽标委智能网联汽车分标委《抬头显示系统（HUD）标准需求研究报告》，申港证券研究所基本原理：信息获取与处理：通过车辆的传感器、摄像头以及与导航系统等的连接，获取车辆行驶数据，如车速、转速等，和外部环境信息，如道路状况、交通标识、周边车辆和行人等，再经由内置算法进行分析、融合与处理。图像生成与投影：将处理后的信息转化为虚拟图像，通过光学系统，如自由曲面棱镜、光波导等，将虚拟图像投射到前挡风玻璃上，形成与真实驾驶环境相融合的增强现实显示效果。与外部环境融合：运用计算机视觉算法和传感器数据，精准定位车辆自身位置以及识别道路和周边物体，从而将虚拟信息准确地匹配到真实场景中的相应位置，使驾驶者能够在挡风玻璃上看到与实际路况紧密结合的导航箭头、车道线、障碍物提示等增强信息。技术优势：增强驾驶安全：驾驶者无需频繁低头查看仪表盘或中控屏，所有关键信息如车速、导航、警告等都直接显示在挡风玻璃上，视线始终聚焦在前方道路，有效减少因转移视线而导致的事故风险。增强环境感知：能够标记前方车辆、行人、交通信号灯等物体，提醒驾驶者注意潜在危险，尤其是在复杂路况或视线不佳的情况下，增强驾驶者对周围环境的感 4/9知能力，有助于及时做出反应。提高驾驶便利性：提供实时的导航指引和驾驶辅助信息，如在转弯或岔路处，导航箭头会“贴地”显示在正确行驶路线上，使驾驶者更直观地了解行驶方向，避免走错路；还会显示车道偏离预警线、自动跟车距离提示等，帮助驾驶者更好地掌控车辆行驶状态。提升驾驶体验：将虚拟信息与现实场景深度融合，形成具有空间深度的3D图像，为驾驶者带来更加丰富、直观和沉浸式的视觉体验，使驾驶过程更加有趣和愉悦。小鹏与华为强强联合，华为提供业界领先的AR-HUD硬件平台，小鹏则通过AI智驾算法和感知设计能力，让AR-HUD能够理解路况、预测行为并提供个性化显示内容。双方还针对行业普遍存在的画面虚飘、用户眩晕、信息贴合度差等技术难题进行深度攻关，在“AR车道级导航、AR辅助驾驶、AR安全驾驶”等场景提供了创新性的解决方案。2.投资策略及重点关注总体来看，汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。考虑到汽车行业目前整体情况，建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会；新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的。长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业（特斯拉、大众等）对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。结合目前市场基本情况，我们本周重点关注组合如下：德赛西威和上声电子。3.市场回顾汽车板块本周涨跌幅为0.17%，在申万31个板块中位列第25位。汽车行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.13%、0.88%、1.42%、2.32%。在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为1.15%、0.28%、0.83%、-5.35%、3.58%。 证券研究报告比亚迪、理想汽车、拓普集团、 5/9证券研究报告汽车行业周涨幅前五个股分别为：超捷股份、厦门信达、青岛双星、恒勃股份、雷迪克。汽车行业周跌幅前五个股分别为：通达电气、云内动力、交运股份、东风科技、东风股份。图4：汽车子板块周涨跌幅资料来源：iFinD，申港证券研究所图6：汽车板块周跌幅前五个股资料来源：iFinD，申港证券研究所1.42%2.32%0.17%深证成指创业板指汽车1.15%0.28%0.83%-5.35%3.58%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%青岛双星恒勃股份雷迪克-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%通达电气云内动力交运股份东风科技东风股份 敬请参阅最后一页免责声明资料来源：iFinD，申港证券研究所图3：重点指数周涨跌幅资料来源：iFinD，申港证券研究所图5：汽车板块周涨幅前五个股资料来源：iFinD，申港证券研究所1.13%0.88%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%上证指数沪深3000.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%超捷股份厦门信达 6/94.汽车主要相关材料/组件价格图7：车用动力电池价格（元/Wh）资料来源：iFinD，申港证券研究所图9：铝价格（元/吨）资料来源：iFinD，上海期货交易所，申港证券研究所资料来源：iFinD，上海期货交易所，申港证券研究所图11：橡胶价格（元/吨）资料来源：iFinD，上海