数据分析
- 白糖期货：当日收盘价5,647元/吨，下跌21元，跌幅0.38%；成交量142,354手，减少29.55%；持仓量367,580手，增加2.64%。
- 各主力合约：SR2511跌42元至5,752元，SR2507跌18元至5,556元；SR2509跌38元至5,556元。
- 区域价格：柳州6130元，昆明5855元，湛江5756元，南宁5742元，鲅鱼圈5356元，日照6175元。
- 价差：SR07-SR11价差196元，SR09-SR11价差185元，SR07-SR09价差105元。
- 进口成本：巴西进口成本16.42美元/吨，泰国进口成本16.46美元/吨。
- 现货价格：柳州白糖报价6130元/吨，基差53元/吨。
- 期货盘面：SR2511月间价差-47元，进口利润-47元。
行情研判
- 国际方面：巴西供应高峰预期导致全球库存可能累库，原糖整体震荡，短期受生产数据影响，需关注巴西增产进度。
- 国内方面：产销速度偏快支撑糖价，但进口糖大量进入或拖累价格，叠加原糖偏弱，短期糖价维持偏弱。
逻辑分析
- 原糖：受巴西丰产预期拖累下行，关注天气对甘蔗压榨及原糖边际变化的影响。
- 国内：夏季备货需求滞后，原糖短期偏弱，郑糖维持弱势。
交易策略
- 单边：郑糖受外盘拖累预计维持弱势。
- 套利：观望。
- 期权：虚值比例价差期权或卖出宽跨式期权。
相关附图
- 广西、云南月度库存图。
- 新增工业库存、国产糖累计产销率图。
- 柳州白糖现货价格、柳州-昆明糖现货价差图。
- 白糖9月基差、郑糖5-9价差图。
数据来源
银河期货，WIND。
