多晶硅日报

多晶硅市场行情回顾与展望

• 市场表现：多晶硅主力合约（PS2507）收盘价33585元/吨，跌幅1.39%，成交量65591手，持仓量61695手，净增1499手。
• 后市展望：终端抢装结束，政策处于真空期，现货价格弱势限制反弹空间。供应端预计6月第1周度产量2.2万吨，月度产量约10万吨，丰水期增产难兑现，缓解远月供应压力。6月底会议或再议减产托底价格。
• 弱现实体现：下游光伏终端“抢装”逐渐尾声，月度需求同环比明显下降。5月中旬下跌已反映需求断崖后的悲观预期，但弱现实难提供反弹驱动，低位弱势震荡为主。
• 风险因素：海外宏观风险释放、装置复产超预期。

行情要闻

• 仓单数量：截止06月11日，多晶硅仓单2600手，较上一交易日净增120手。
• 价格成交：
  • n型复投料成交均价3.75万元/吨（区间3.60-3.80万元/吨）。
  • n型颗粒硅成交均价3.45万元/吨（区间3.40-3.50万元/吨）。
  • p型多晶硅成交均价3.13万元/吨（区间3.00-3.30万元/吨）。
• 行业会议：中国有色金属工业协会定于6月24-26日在四川乐山召开“2025年中国（乐山）硅产业链发展大会”。
• 项目进展：大晟新能源安吉智能制造基地项目预计6月底全面竣工投产，规划4.8GW高效异质结电池+7.2GW电池组件产线，总投资47亿元。

研究结论

• 多晶硅市场短期低位弱势震荡，反弹动力不足，主要受下游需求疲软和政策不确定性影响。
• 供应端增产预期有限，但远月供应压力仍需关注，6月底减产会议或成为关键支撑。
• 下游光伏行业“抢装”结束，需求环比下降，价格弹性受限。
• 风险点包括海外宏观风险和装置意外复产。