商品研究晨报-贵金属及基本金属

商品研究国泰君安期货研究所晨报-贵金属及基本金属观点与策略

铜

• 基本面：库存减少，限制价格回落。
• 宏观及行业新闻：中美原则上达成协议框架，特朗普关税大限将至，欧盟拒绝妥协，秘鲁存在大规模非正规铜矿开采，加拿大铜矿商Hudbay Mineral因野火停止业务。
• 数据：中国5月铜矿砂及其精矿进口量同比增加7.4%，未锻轧铜及铜材进口量同比减少6.7%；智利4月铜产量同比增加20.5%。
• 趋势强度：0（中性）。

铝

• 关注中美谈判进展。
• 氧化铝：偏弱运行。
• 趋势强度：0（中性）。

锌

• 短期震荡，关注库存。
• 数据：中国5月未锻轧铜及铜材进口量同比减少6.7%。
• 新闻：美国通胀数据“非常好”，国会不通过支出法案是“灾难”。
• 趋势强度：0（中性）。

铅

• 区间震荡。
• 数据：中国5月未锻轧铜及铜材进口量同比减少6.7%。
• 新闻：美国通胀数据“非常好”，国会不通过支出法案是“灾难”。
• 趋势强度：0（中性）。

锡

• 止跌回升。
• 新闻：特朗普关税“续命”，中美原则上达成协议框架，欧盟拒绝妥协。
• 趋势强度：1（偏强）。

镍

• 现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行。
• 数据：印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段，印尼某镍冶炼厂恢复生产，菲律宾某冷轧厂停产检修。
• 新闻：印尼议会讨论通过禁止镍矿出口法案。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢

• 负反馈传导减产增加，钢价区间震荡。
• 趋势强度：0（中性）。