棉花市场
- 期货盘面：CF01合约13300元/吨，下跌2025元/吨；CY01合约19655元/吨，上涨550元/吨。棉花期货价格整体下跌，郑棉价格相对上涨。
- 市场消息：USDA报告显示美棉主产区气温和降雨量同比变化；印度棉花主产区降雨量高于正常水平，但6月初季风暂停。
- 现货交投：棉花现货成交较好，部分贸易商采购，主流销售基差变动不大，低基差现货减少。南疆机采棉基差在CF09+900以上，北疆机采棉部分成交基差在CF09+1350~1400。
- 交易逻辑：短期市场以宏观为主，关税问题不确定性较大，预计短期区间震荡。中长期棉花仍将向下探底，但美方态度变化可能影响市场走向。
- 交易策略：单边建议观望，套利和期权策略建议观望。
棉纱市场
- 市场消息：纯棉纱市场进入季节性淡季，订单减少，纺企走货放缓，市场气氛一般，产业上下游信心不足。
- 坯布市场：全棉坯布市场清淡，织厂销售显弱，实单成交不足，企业囤货意愿不强，新疆古尔邦节来临，织厂安排放假。
期权市场
- 波动率走势：棉花120日HV略降，CF509-C-13400隐含波动率9.4%，CF509-P-12600隐含波动率12%，CF509-P-12200隐含波动率14.4%。
- 市场情绪：郑棉主力合约持仓PCR为0.9361，成交量PCR为0.8370，认购认沽成交量增加，市场看跌情绪明显。
- 期权策略：建议观望。
相关附图
- 图1：1%关税下内外市场棉花价差
- 图2：棉花1月基差
- 图3：棉花5月基差
- 图4：棉花9月基差
- 图5：CY05-CF05价差
- 图6：CY01-CF01价差
- 图7：CF9-1价差
- 图8：CF5-9价差
