核心观点
- 股市风险偏好温和回升，股市偏强格局，主要受外部风险扰动有限、国内基本面持稳、政策预期乐观、一致性看多预期尚未形成等多因素驱动。
- 后期需关注行情上行加速、外部流动性或关税等环境出现新变化，指数震荡局面或加大。
关键数据
- 中美经贸磋商机制首次会议于伦敦举行，市场预期偏积极。
- 中国5月CPI同比降0.1%，环比由增转降，PPI同比降幅扩大至3.3%。
- 中国5月按美元计出口同比增长4.8%，进口下降3.4%。
- 芬宝集团旗下芬宝公司准备暂时关闭其位于Joutseno NBSK的纸浆厂。
研究结论
- 铸造铝合金：上市首日大概率高开，但基本面偏弱，后续关注跨期正套、多AD空AL头寸。
- 纸浆：消息面影响盘面震荡走强，但上方空间有限，国内高库存及弱需求背景下，盘面阶段性或呈现涨跌两难格局。
- 原油：或延续强势，挑战80美元/桶，市场对供应端预期存在修正，叠加美国制裁下伊朗原油供应仍在收缩等利好，油价仍可能继续反弹。
- 黄金：非农小幅超预期，白银：技术突破。
- 铜：伦铜现货走强，支撑价格。
- 铝：横盘震荡，氧化铝：继续下行。
- 锌：社库累库，价格承压下行。
- 铅：短期供需双弱，中期偏多。
- 锡：止跌回升。
- 镍：现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行。
- 不锈钢：负反馈传导减产增加，钢价区间震荡。
- 碳酸锂：矿价企稳，偏弱震荡延续。
- 工业硅：上行空间有限，以逢高空配为主。
- 多晶硅：盘面以空配为主。
- 铁矿石：震荡反复。
- 螺纹钢：需求预期走弱，低位震荡。
- 热轧卷板：需求预期走弱，低位震荡。
- 硅铁：宽幅震荡。
- 锰硅：宽幅震荡。
- 焦炭：宽幅震荡。
- 焦煤：宽幅震荡。
- 动力煤：需求仍待释放，宽幅震荡。
- 原木：震荡反复。
- 对二甲苯：中期趋势偏弱。
- PTA：需求转淡，中期趋势偏弱。
- MEG：多PTA空MEG。
- 橡胶：震荡运行。
- 合成橡胶：震荡运行。
- 沥青：跟随原油震荡偏强。
- LLDPE：短期震荡，后期仍有压力。
- PP：现货维稳，刚需成交。
- 烧碱：高利润背景下估值承压。
- 纸浆：震荡运行。
- 玻璃：原片价格平稳。
- 甲醇：短期反弹，中期压力仍偏大。
- 尿素：弱势运行。
- 苯乙烯：短期震荡。
- 纯碱：现货市场变化不大。
- LPG：短期震荡运行。
- PVC：趋势仍有压力。
- 燃料油：日盘偏弱，短期将进入调整走势。
- 低硫燃料油：震荡走势为主，外盘现货高低硫价差延续上行趋势。
- 集运指数（欧线）：高位震荡；10-12反套持有。
- 短纤：短期震荡，中期偏弱。
- 瓶片：短期震荡，中期偏弱。
- 胶版印刷纸：震荡偏弱。
- 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底。
- 豆油：驱动暂时不强，区间震荡。
- 豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调。
- 豆一：现货稳定，盘面仍震荡。
- 玉米：震荡偏强。
- 白糖：低位整理。
- 棉花：继续受市场情绪影响。
- 鸡蛋：产业仍存抵抗情绪。
- 生猪：降重初启动，等待现货印证。
- 花生：关注现货。
