铸造铝合金专题报告

一、铝合金分类及应用 铝合金分为变形铝合金和铸造铝合金。变形铝合金通过锻造、轧制等工艺生产，铸造铝合金通过铸造工艺成型。铸造铝合金硅含量高于变形铝合金，常见牌号如ADC12（383Y.3、AD12.1）。

二、铸造铝合金产业链

1. 原料供应：以废铝为主，辅以铜、硅等，国内回收量约890万吨，进口量远大于出口量，主要来源国为泰国、马来西亚等。
2. 中游制造：以再生铝厂为主，产能约1300万吨，产量约620万吨，主要分布在安徽、广东、江苏等地。
3. 下游应用：集中于汽车、摩托车领域，消费量占超七成，主要集中在华东、华南、川渝地区。

三、铸造铝合金期货概况

1. 合约标的：ADC12铝合金锭，符合GB/T8733-2016或JISH2118:2006标准，铅含量不高于0.1%。
2. 交易规则：交易单位10吨/手，交割单位30吨，最低保证金5%，涨跌停板±3%。
3. 交割制度：仓库交割，增值税专用发票由卖方开具，标准仓单有效期360天，需180天内入库。

四、铸造铝合金交易策略

1. 价格趋势：单边价格预计跟随沪铝，短期震荡，趋势行情机会不大。
2. 套利机会：关注ADC12和沪铝跨品种套利，价差波动于-1000~1000元/吨，存在明显上下沿和季节性V型走势。
3. 成本支撑：废铝价格相对电解铝比价呈季节性特征，相对ADC12比价相对稳定（0.77~0.81）。