财经要闻
- 中国5月CPI同比下降0.1%，预期降0.2%，前值降0.1%；5月CPI环比下降0.2%，消费品价格下降0.3%，服务价格持平。
- 中国5月PPI同比下降3.3%，预期降3.2%，前值降2.7%；5月PPI环比降0.4%。
- 中国5月出口同比增长4.8%，前值增长8.1%；进口下降3.4%，前值下降0.2%；贸易顺差1032.2亿美元，前值贸易顺差961.8亿美元。
- 今日南向资金净流入7.17亿港元。
- 央行公告称，6月9日以固定利率、数量招标方式开展了1738亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，单日净投放1738亿元。
投资逻辑
股指期货
- 周一股指继续反弹，上证50指数跌0.08%，沪深300指数涨0.29%，中证500指数涨0.76%，中证1000指数涨1.07%，全市场成交额1.29万亿元。
- 股指期货全线反弹，主力合约IH2506涨0.14%，IF2506涨0.36%，IC2506涨0.8%，IM2506涨1.21%，除IC远月合约外，各品种贴水有所收敛。
- 股指表现强势，沪指再度逼近3400点，CPI和进出口数据公布，整体符合预期，稳定市场预期。体育概念持续火爆，激发市场人气。港股市场继续上涨，创新药、新消费的映射激励A股。
- 短期市场仍有望保持震荡上行格局。
金融期权
- 今日A股市场普涨，全市场成交额1.3万亿元，宽基指数普涨，中小市值风格指数偏强。
- 期权方面，期权标的价格震荡上行，期权品种成交量维持低位，500ETF期权相对活跃。
- 隐波方面，多数期权品种隐波中枢止跌回稳，市场缺乏实际波动，避险需求驱动下，隐波溢价较高，建议少买多卖，敞口上维持正theta。
国债期货
- 周一国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。
- 央行净投放1738亿元短期流动性，市场资金面整体趋松，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数小幅回落。
- 5月国内通胀指标依旧缺乏弹性，修复速度相对较慢，PPI同比降幅进一步扩大，主要与上游大宗商品价格走弱及去年价格基数偏高有关。
- 5月商品外贸数据略逊于预期，对美出口同比-34.5%，降幅扩大；对欧盟、东盟、加拿大、非洲等地区出口增速依旧较高。
- 基本面数据亮点不多，做多赔率受限，中短端现券收益率下行动能不足，盘面估值偏高，今日TS、TF合约表现相对偏弱。
- 短期内债市单边或暂难出现趋势性行情，央行对流动性的呵护态度明确，盘面调整较大时，逢低试多TS合约的风险可控，涨幅较大时需留意阶段性止盈。
- 期债盘面IRR有所抬升，建议投资者可适度关注潜在的期限正套机会，关注中美会谈相关消息。
交易策略
- 股指期货：震荡偏强
- 国债期货：暂观望或逢低轻仓试多TS合约
风险因素
