碳酸锂日报：碳酸锂供增需稳承压，价格低位震荡延续

碳酸锂主力合约价格于6月6日收于60440元/吨，较前一交易日小幅上涨0.57%，短期反弹但上方压力仍存，期货反弹叠加现货价格持稳，基差有所主力合约持仓量显著收缩，6月6日降至218416手，环比减少5.69%。成交量小幅扩大至256782手，环比增加4.98%，日内交易活跃度提升，但缺乏持续锂盐供应预期仍旧宽松，锂辉石及锂云母精矿价格持平，港口锂矿库存压力持续，原料成本支撑弱化。5月下旬期货反弹刺激非一体化锂盐厂套保，6月开工率存恢复性增量预期；产能利用率环比微升0.4个百分点至62.5%，下游需求结构性分化但整体偏弱。乘联会数据显示5月新能源车零售同比增30%至105.6万辆，渗透率突破53.5%，但终端动力电池排产因销售淡季回落；正极材料中三元材料及磷酸铁锂价格持平，但订单疲软，材料厂以消耗库存为主，钴酸锂等产品因成本下行持续承压。新建电池产能释放节奏碳酸锂库存环比增加0.65%至132432吨，延续累库趋势；仓单数据未更新，但现货成交清淡反映实际去库动力不足。库存压力主要源于供应增量与需求弱复苏的错配，锂盐厂出货意愿增强而下游采购谨慎，产业链库存消化短期市场核心矛盾为供增需稳下的过剩压力持续。供给端，锂盐厂开工率回升及港口锂矿库存高企导致成本支撑弱化；需求端，尽管新能源车销量韧性尚存，但动力电池排产季节性下滑叠加正极材料厂去库行为抑制采购需求，现货交投清淡。综合来看，碳酸锂价格缺乏持续反弹动能，需重点 关注6月下游排产修复进度及锂矿价格成本支撑强度。 一、日度市场总结：收敛。：性增仓支撑。：盐厂工艺逐步优化，中长期供应压力未减。：放缓，市场观望情绪浓厚。：缓慢。1/6 三、产业动态及解读（1）现货市场报价SMM电池级碳酸锂指数价格60485元/吨，环比上一工作日上涨94元/吨；电池级碳酸锂5.94-6.10万元/吨，均价6.02万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂5.81-5.91万元/吨，均价5.86万元/吨，与上一工作日持平，碳酸锂现货成交价格重心暂时持稳。5月下旬碳酸锂期货价格的阶段性反弹为非一体化锂盐厂提供了关键的套期保值机会，刺激6月供应端存在恢复性增量预期，6月碳酸锂呈现供增需稳，过剩格局仍将持续。叠加港口锂矿石库存压力导致原料价格大幅下跌，成本支撑持续弱化，市场整体维持下行趋势。市场成交方面，受期货价格小幅回升及下游材料厂客供比例持续提升影响，现货市场采购意愿持续走弱，市场实际成交较为清淡。（2）下游消费情况据乘联会数据，初步统计：5月1-31日，全国乘用车新能源市场零售105.6万辆，同比去年5月增长30%，较上月增长14%，全国新能源市场零售渗透率53.5%，今年以来累计零售438万辆，同比增长34%；5月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发124万辆，同比去年5月增长37%，较上月增长9%，新能源厂商批发渗透率54.2%，今年以来累计批发522.1万辆，同比增长41%。 2/6 四、产业链数据图表图 1：碳酸锂期货主力与基差数据来源：iFinD、通惠期货研发部图 3：锂精矿价格（元/吨）数据来源：SMM、通惠期货研发部图 5：三元前驱体价格（元/吨）数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部图 4：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨）数据来源：SMM、通惠期货研发部图 6：三元材料价格（元/吨）数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部图 10：电芯售价（元/Wh）数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部图 9：碳酸锂开工率（%）数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 5/6