证券公司股权投资业务合规指引
投资主体概述
证券公司可参与股权投资的主体包括：专门从事资产管理业务的证券公司、资管子公司、私募基金子公司和另类投资子公司。各主体进行股权投资的路径有所不同，但均需遵循合规要求。
资管证券公司、资管子公司设立资管计划进行股权投资
- 股权投资方式：设立权益类或混合类的私募资产管理计划（资管计划/产品），并担任管理人。
- 从事资管业务条件：注册资本不低于人民币1亿元，经中国证监会批准，满足净资本/风控指标要求，治理结构良好，人员条件符合，场所设施符合要求，无重大违法违规行为。
- 资管计划类别：按投资者数量分为单一和集合计划；按最终投向资产类别分为权益类和混合类计划；按存续期间是否可以办理参与和退出分为开放式和封闭式计划。
- 资管计划管理人职责：办理销售、登记、备案事宜，分别管理不同计划的受托财产，确定收益分配方案，进行会计核算，披露净值和相关信息，行使诉讼权利等。
- 资管计划投资标的要求：严格按照法律法规和合同约定进行投资，可投资标准化及非标准化股权类资产，可通过特殊目的载体间接投资未上市企业股权，不得投资违规行业或领域。
- 资管计划业务规则：业务形式包括单一和集合计划，募集备案，资金专管，投资运作，负债比例限制，分级安排，份额转让等。
- 风控要求：业务隔离，交易监控，风险处置，授权管理，募资合规，尽职调查，人员管理，关联交易，信披制度，风险准备金，定期检查等。
- 监管要求：向基金业协会和证监会报送信息，年审和内审，监控检查，信息共享等。
- 对资管计划投资者的信息披露要求：保障投资者知情权，主动、真实、准确、完整、及时披露信息，提供信息披露文件，定期和临时报告。
证券公司设立私募基金子公司进行股权投资
- 证券公司设立私募基金子公司需具备的条件：合法设立，主业突出与稳健经营，以自有资金全资设立，数量限制。
- 投资方式：设立私募股权投资基金进行股权投资活动。
- 私募基金子公司（含二级管理子公司）从事私募基金业务应具备的条件：管理人登记，管理范围，投资限制。
- 对所管理的私募投资基金投资标的的要求：在特定情况下，不得投资辅导、保荐、承销的拟上市企业。
- 风控要求：统一管理，业务隔离，交易监控，风险处置，选派人员，人员管理，利益冲突，风险隔离，风险监控，风险处置，人员管理，内部制衡，文档管理等。
- 监管要求：设立信息披露，向证券业协会私募基金业务信息报送，执业检查，评估整改等。
证券公司全资设立另类投资子公司进行投资
- 证券公司设立另类投资子公司需具备的条件：合法合规，主业突出与稳健经营，以自有资金全资设立，具备证券自营业务资格。
- 投资方式：以自有资金对未上市企业进行股权投资等。
- 对投资标的的要求：符合法律法规、监管要求和《证券公司另类投资子公司管理规范》的规定，避免同业竞争、利益冲突及利益输送。
- 业务规则：投资管理，尽职调查，投后管理，投资禁止，其他禁止等。
- 风控要求：统一管理，健全内控，关联交易，利益冲突识别和管理，风险隔离，风险监控，风险处置，选派人员，人员管理，内部制衡，文档管理等。
- 监管要求：设立信息披露，信息报送，信息变更，评估整改等。
