生猪供强需弱矛盾依然突出 玉米盘面重心震荡上移

生猪市场

• 期货表现：上周生猪期货震荡偏弱，主力合约 LH2509 收跌 1.17%，报收 13460 元/吨。
• 现货价格：全国外三元生猪市场价环比下跌 0.36 元/公斤，至 14.26 元/公斤。
• 利润情况：自繁自养生猪养殖利润环比下降 1.82 元/头，至 33.83 元/头；外购仔猪养殖利润为 -120.8 元/头，环比下降 36.43 元/头；猪粮比价周环比下降 0.03，至 6.13。
• 市场分析：下游需求平淡，屠企收购积极性减弱，生猪行情偏弱调整。新生仔猪量稳步增长，下半年商品猪供给增加，猪价上涨空间受限。短期供应充足，供强需弱矛盾突出，预计市场继续承压。

玉米市场

• 期货表现：上周玉米期货先跌后涨，主力合约 C2507 微涨 0.04%，报收 2340 元/吨。
• 现货价格：全国玉米现货均价环比上涨 7.45 元/吨，至 2387.84 元/吨。北方港口和广东港口价格环比持平。
• 工业消费：5 月 29 日至 6 月 4 日，全国玉米深加工企业消耗玉米 120.77 万吨，环比增加 1.46 万吨。玉米淀粉行业加工总量和产量环比下降，开机率降低。DDGS 行业开机率上升，产量增加 11.16%。
• 库存情况：截至 6 月 4 日，主要玉米加工企业库存总量环比增加 2.81%，北方港口库存约 330 万吨，广东港口库存 115 万吨。
• 市场分析：东北地区余粮下降，贸易商出货意愿减弱；华北地区部分主体逢高出货。下游深加工行业持续亏损，局部检修及限产。小麦与玉米价差收窄，饲料企业倾向采购小麦。6 月市场焦点转移至小麦，小麦价格下跌将分流玉米需求，限制玉米价格上行空间。盘面重心震荡上移，建议波段思路对待。