强势股脱水丨又一个品种创下历史新高

白银

• 大涨题材：白银+光伏+新能源汽车。近期白银期货涨超4%创下历史新高，但过去12个月涨幅约15%，明显落后于黄金（涨幅42%）。金银比接近长期运行区间上沿，显示银价相对黄金被低估。
• 研报解读：
  • 供需格局：2024-2027年全球白银供应增速低（1.2%），主因回收银产量难以抵消矿端供应缓慢增长，近三年供需缺口或持续放大。
  • 需求结构：工业需求占比58%（22110吨），实物投资和首饰业分别占18%（6593吨）和17%（6572吨）。新能源行业（光伏、新能源汽车）是核心驱动力：
    • 光伏：N型电池单位耗银量较P型大幅提升。
    • 汽车：混动和纯电车单位白银用量分别提升21%和71%。

优刻得

• 大涨题材：算力公司。时隔两年获研报覆盖，公司为中国领先第三方云计算服务商，提供IaaS、PaaS及高附加值产品。近期DeepSeek R2模型传闻推动股价大涨20.79%。
• 研报解读：
  • 服务模式：公有云（50.61%）、混合云（34.93%）、私有云（3.50%），客户涵盖互联网、金融、政府等。
  • 大模型布局：支持私有化部署，降低政企用户成本，凭借中立性成为大模型企业、政企及金融客户的优先选择。与智谱AI等合作，具备算力运营优势。

石基信息

• 大涨题材：旅游酒店+大消费。全资子公司与万豪酒店集团签约，成为其中国区PMS云服务首选提供商，万豪旗下近9500家酒店（含600+家中国酒店）。此前已与瑰丽酒店等合作。
• 研报解读：
  • 里程碑事件：签约万豪或成全球化和平台化业务分水岭，前五大国际酒店集团已有两家（洲际、万豪）选择公司产品。
  • 业务进展：
    • SaaS业务：2024年企业客户门店超8万家，续费率超90%。
    • 云POS：唯一签约TOP5国际酒店集团，客户数达4333家。
    • 收购思迅软件：加强零售领域布局。
    • AI探索：推出HALO智能引擎，支持智能报表、客服等功能，对接主流大模型。