核心观点
- 锡价低位反弹,周度涨幅5.31%,基本收回上周跌幅,验证了基本面强现实弱预期的判断。
- 国内锡矿开工率持续下滑至历年最低水位,且缅甸南部锡矿运输受泰国禁令影响,预计6月份中国锡矿进口量将减少500-1000金属吨,对国内冶炼端造成更大压力。
- 短期锡价预计将在26万至27万高位区间内运行,价格向上突破受累于远期供给预期,向下回落受累于原料紧张的现实。
- 建议策略:26.5万上方逢高布空。
关键数据
- 2025年3月锡精矿产量为6344吨,同比减少0.74%;2025年4月进口9861吨,同比减少4.22%,累计同比减少47.98%。
- 2025年4月国内锡锭产量为15200吨,同比减少8.13%。
- 2025年4月国内锡锭表观消费量为14691吨,实际消费量为16340吨。
- 2025年4月家电与新能源消费表现同比、环比回落。
研究结论
- 短期锡价预计将在26万至27万高位区间内运行。
- 建议策略:26.5万上方逢高布空。