汽车和汽车零部件行业周报：乘用车需求向好 智驾下沉与高端跃迁共振

周观点

• 乘用车需求向好：5月第5周乘用车销量46.6万辆，同比+18.3%，环比+16.7%；新能源乘用车销量24.7万辆，同比+30.1%，环比+11.6%；新能源渗透率53.1%，环比-2.4pct。
• 智驾下沉与高端跃迁共振：小鹏M03 Max版上市1小时大定量达12,566台，其中Max版订单占比高达83%；理想i8将搭载VLA大模型，实现多模态交互与复杂场景泛化。智驾行业呈现“两极穿透”特征，看好智驾加速普及。
• 乘用车基本面向上：建议关注强产品周期车企，如零跑、理想、小米等。后续将迎新车密集催化，如小米YU7、理想i8、小鹏G7等。

投资建议

• 乘用车：推荐吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯，建议关注小米集团。
• 零部件：
  • 新势力产业链：推荐瑞鹄模具、星宇股份；建议关注无锡振华。
  • T链：推荐拓普集团、新泉股份、双环传动。
  • 智能化：推荐智能驾驶-伯特利、地平线机器人、科博达；推荐智能座舱-上声电子、继峰股份。
• 机器人：推荐拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份；建议关注豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份。
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企春风动力。
• 轮胎：推荐赛轮轮胎及森麒麟。
• 重卡：推荐中国重汽。

风险提示

• 汽车行业竞争加剧。
• 需求不及预期。
• 智驾进度不及预期。