高盛美股招股说明书(2025-06-06版)

GS Finance Corp. 将发行自动赎回的 Goldman Sachs Momentum Builder® Focus ER Index-Linked Notes，该票据由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保，不支付利息。票据的回报取决于 Goldman Sachs Momentum Builder® Focus ER Index（“指数”）的表现，该指数衡量了由基础指数和现金 positions 组成的投资组合的业绩，并扣除了一些费用。基础指数由九个基础指数和一个基于联邦基金利率计息的货币市场 position 组成，并根据历史回报和波动性进行每日再平衡。指数还包含两个非利息现金 position：一是用于降低波动性的去杠杆现金 position，二是用于降低负价格动量的动量风险控制现金 position。指数的回报率将根据联邦基金利率进行扣除，并再扣除 0.65% 的年费。

如果指数在任何赎回观察日达到或超过初始指数水平的 100.75%，则票据将被自动赎回，并在相应的赎回付款日支付面值加上一个与适用赎回回报率相关的金额。赎回回报率随票据到期时间的延长而提高。如果票据在到期日未被赎回，则根据到期日的指数水平支付现金，如果指数回报率为正，则支付金额为面值加上与指数回报率相关的金额；如果指数回报率为零或负，则仅支付面值。

该票据的估计价值在发行时低于面值，因为存在承销折扣、费用和与 Goldman Sachs & Co. LLC 的交易成本相关的差异。此外，票据的市场价值可能受到多种因素的影响，包括指数水平、波动性、利率、经济和监管环境以及发行人和担保人的信用状况。投资者应仔细考虑这些风险，并咨询财务顾问，以确定该票据是否符合其投资目标。