航空航天与国防报告

2024年，航空航天与国防（A&D）行业的私募股权（PE）活动保持强劲，全年交易数量和交易金额均创下新高，甚至超过2021年。全年共完成333笔交易，同比增长54.4%，高于2021年的262笔；交易总额达367亿美元，同比增长37%，尽管仍比2021年的510亿美元低28%。其中，第四季度表现最为强劲，完成109笔交易，同比增长8%，环比增长56%。第二季度相比第一季度表现更为突出，预计2025年将继续保持增长势头，主要受基本面强劲、买家有资金部署需求以及卖家有退出和回报资金给有限合伙人（LP）的需求推动。预计随着这些因素持续作用，交易价格将继续上涨。

PE生态系统市场主要集中在国防和商业航空航天领域，包括飞机制造商、发动机与组件、地面服务、飞机租赁、航空母港等细分领域。PE投资者主要集中在北美、欧洲和亚太地区，投资规模较大。

季度数据方面，2024年第四季度交易数量和交易金额分别为75笔和36.8亿美元，环比分别增长52.7%和51.4%；2023年第四季度交易数量和交易金额分别为70笔和7.9亿美元。过去12个月内，2024年第四季度交易数量和交易金额分别为216笔和268亿美元，占比分别为1.7%和1.9%。

细分领域数据方面，商业航空航天领域表现活跃，其中飞机发动机与涡轮机、地面及其他服务、飞机租赁、零部件和商业飞机等细分领域的交易数量均有所增长。国防领域同样保持较高活跃度，涉及多个细分领域。

研究结论认为，A&D行业的PE活动将持续保持强劲，2025年有望进一步增长，主要受基本面因素和资金需求推动。交易价格预计将继续上涨，买家和卖家将继续积极参与交易。