航空航天与国防报告
行业研究 航天与国防报告 PE趋势与投资策略 Q4 报告预览 完整报告可通过 2024PitchBook平台。 制度研究小组 分析 吉姆·科里多尔高级工业分析师jim.corridore@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 数据 科林·安德森高级数据分析师 发布 Reportdesignedby德鲁·桑德斯2025年2月21日发布 PG2 内容 PE活动3 航天与国防私募股权生态系统市场地图12航天航空与国防私募股权投资者地图132024年第四季度时间表14 航天与国防私募股权交易概要15分段数据16 防御17 航空公司18商业航天19 2024年第四季度航天与国防报告 体育活动 航空航天与国防（A&D）领域的私募股权活动在第四季度依然强劲，全年交易数量和交易金额均创下新高——甚至超过了2021年，那年整个私募股权资产类别创下了纪录。全年来看，A&D领域估计有333笔交易，比2023年的216笔增长54.4%，比2021年的262笔增长27.3%。值得注意的是，2024年超过了2021年，在那年大多数私募股权领域的交易数量创下纪录。在交易金额方面 ，2024年的367亿美元增长了37%，但2024年的总交易金额比2021年仍落后28%，当时交易金额总额为510亿美元。 航天航空与国防私募股权交易活动 179179 263 187 262 237216 333 274 $33.9 2017 $32.1 2018 $34.3 2019 $19.9 2020 $51.3 2021 $32.8 2022 $26.8 2023 $36.7 2024 交易价值（$B）交易数量预计交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度是最强劲的季度，估计有109笔交易，比第三季度的101笔增长了8%，与2023年第四季度（70笔交易）相比增长了56%。2024年下半年远强于上半年，我们预计这种势头将延续到2025年，因为我们在该领域看到强大的基本面，买家需要部署现金，卖家需要退出老旧投资并将现金返还给LP。我们认为，随着上述因素继续保持买方和卖方愿意合作完成交易，估值可能会继续上升。 航天航空与国防行业私募股权交易数量按季度划分 140 120 100 80 60 40 20 0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 201920202021202220232024 交易数量预计交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度航天与国防报告PG3 (f A&DPE生态系统市场地图 这张市场地图是风险投资支持或成长期公司收到风险投资的概述，或收到其他值得注意的私有投资的概述。 点击查看PitchBook平台上的完整地图。 防御商业航天航空公司 4飞机 防空 拉娜·艾伦斯 飞机制造商 飞机发动机&组件 地面及其他服务eVTOL,电动和混合动力飞机 WAt.-L1L1um 维护、维修与大修(MRO)可持续航空燃料 海岸防御 飞机零部件 航空服务无人机与无人空中载具 ��.!'e YUP,!\"�<|useDrR|>C. "'...�...._,, 测试设备与设计服务飞机租赁 政府IT与网络安全机场 防御电子飞行学校 防御训练,管理与分析飞行模拟器 弹药飞行软件 2024年第四季度航空航天与国防报告PG12 (f A&DPE投资者地图 投资者地图是对北美、欧洲和亚太地区并购及成长型股权中活跃投资者的代表性概述。投资者根据其投资航空航天与国防的资金规模进行分类。点击查看在路演平台上的完整地图。首先我 B2BIT B2C 我-- 金融服务 医疗保健 材料与资源 [多边形 mHOWMET L&，I航空航天 .l.lv1usB&BTritech 迪斯科实验室 (航空航天商业)191Hr:\\H-IY 轻金属 TR我BOLoG我X E我( L,-.-,..,-_,_ 2024年第四季度航空航天与国防报告pg13 航天与国防私募股权交易摘要 季度活动2023年第四季度 2024年第一季度 2024年第二季度 2024年第三季度 Q42024 过去12个月的活动2023年第一季度至2023年第20四2季4年度第一季度至2024年 交易数量 70 60 55 84 75 216 274 QoQ变化 45.8% -14.3% -8.3% 52.7% -10.7% N/A 26.9% 总PE份额 1.5% 1.4% 1.2% 1.9% 1.7% 1.2% 1.5% 交易价值（$B） $7.9 $6.4 $9.3 $8.4 $12.7 $26.8 $36.8 QoQ变化 14.4% -19.7% 46.1% -9.7% 51.4% N/A 37.0% 总PE份额 2.1% 1.7% 2.0% 1.7% 3.0% 1.9% 2.1% 退出计数 17 20 12 17 23 62 72 公开发售 1 1 1 0 2 1 4 收购 5 7 7 6 8 30 28 收购 11 12 4 11 13 31 40 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 第四季度 2024年第四季度航天与国防报告PG15 商业航天 10 8 6 4 2 0 少数民族插件 平台 20172018201920202021202220232024 飞机发动机和涡轮机按类型划分的交易数量 12 10 8 6 4 2 0 少数民族插件 平台 20172018201920202021202220232024 按类型划分的飞机租赁私募股权交易数量 6 5 4 3 2 1 0 少数民族插件 平台 20172018201920202021202220232024 按机型划分的商载飞机PE交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 20 15 少数民族插件 平台 10 5 0 20172018201920202021202220232024 地面及其他服务按类型划分的PE交易数量 120 100 80 60 40 20 0 少数民族插件 平台 20172018201920202021202220232024 按类型划分的PE部件交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度航天与国防报告PG19 PitchBook数据公司 NizarTarhuni研究市场情报副总裁 保罗·康德拉私有市场研究全球主管 额外研究 航天与国防 2024年第三季度发布报告：航空航天与国防 下载报告这里 2024年新兴太空简报：商业航天发射 在此处下载报告 2025年第一季度分析师笔记：特朗普关税的潜在影响 下载报告这里 2024垂直快照：国防科技更新 下载报告这里 更多研究可在pitchbook.com/news/reports获取 ©2025由PitchBookData,Inc.所有。保留所有权利。未经PitchBookData,Inc.特别书面许可，不得以任何形式或任何方式复制本出版物——包括图形 、电子或机械方式，包括复印、录音、录音带和信息系统存储和检索系统——否则将承担法律责任。内容基于被认为可靠的来源信息，但准确性和完整性无法保证。本文件不得被视为对任何证券的过去、现在或未来的购买或出售建议，也不应被视为出售任何证券的报价或购买任何证券的招股说明书。本材料并非旨在包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应被视为此类信息或替代独立判断的行使。
