生物制药模式风险投资趋势

新兴技术研究 生物医药模式风险投资趋势 生物制药模态生态系统中的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 q4 2024 机构研究小组 分析 KaziHelal，博士资深分析师，生物技术kazi.helal@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 数据 科林·安德森高级数据分析师 发布 由詹娜·奥麦利和德鲁·桑德斯设计的报告2025年3月12日发布 机密。不得转载。第2页 内容 生物医药模式景观3 生物制药模式VC生态系统市场图谱4VC活动5 生物制药模式VC交易摘要16 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势 生物制药模式图景 1成熟模态3 2高级模态 3新兴模式 1 2 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势机密。不得转载。第3页 1,741 1,454 1,257 1,055 2020 2021 2022 交易价值（$B） 2023 2024 交易数量 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 绝密。不得转售。第5页 $26.7 $32.1 925 $37.1 39.4 $ $54.3 生物医药模式VC交易活动 VC活动 VC活动更新 2024年第四季度生物制药领域风险投资活动表现不一，交易数量增加（234笔交易，环比增长14.7%），但总融资额下降（72亿美元，环比下降12.7%）。尽管季度波动，过去12个月（TTM）显示融资额同比增长20.3%，达到321亿美元 。投资持续青睐后期临床试验资产而非平台技术，心血管代谢疾病和人工智能驱动的药物发现成为优先领域。 投资趋势与市场动态 在2023年第四季度，投资者更倾向于规避风险、处于后期临床阶段的资产，而非早期平台技术。通过2期临床试验及其后续阶段的公司占据了大部分风险投资资金，而心脏代谢疾病成为主导的治疗领域。GLP-1药物类别仍然是一个关键的投资主题，多家初创公司获得资金用于开发下一代制剂，承诺提高安全性和疗效特征。人工智能驱动的药物发现仍然维持投资者的兴趣，但重点转向服务模式和专门领域。在NimbusTherapeutics成功出售资产后，多个人工智能生物制药平台转向许可模式，而非全平台退出。同时，人工智能基础设施资金激增，英伟达扩展了其在基因组学、病理学和临床研究自动化方面的合作伙伴关系，随着该行业越来越多地外包人工智能开发。 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势 215 2020 2021 2022 退出值（$B） 2023 2024 退出计数 生物医药模式VC退出活动 147 21 $363.7 成熟模态 推进模态 交易额（百万美元）交易数量 新兴模式 2024年第四季度生物制药模式细分领域VC交易活动 VC活动 158 82 103 89 66 $75.2 $90.0 $21.7 $22.0 $36.6 $4,952.3 $1,882.4 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 216 101 $1,625.6 成熟模态 推进模态 交易额（百万美元）交易数量 新兴模式 $6,812.7 $23,670.4 608 TTM生物制药模式按细分领域的VC交易活动 $30 $20 $18.0 $13.2 $10.6 $10 $0 $7.5 $24.5 $18.2 $12.3 $7.0 202020212022 种子轮/天使轮早期风险投资 2023 风险增长 2024 后期风险投资 中位数生物医药模式VC交易价值（百万美元）按阶段划分 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势机密。不得转载。第7页 VC活动 2024年第四季度关键生物医药模式早期风险投资交易 公司截止日期交易额（百万美元）交易类型片段分类主要投资者 凯莱拉疗法公司10月1日 海港疗法公司10月31日 $400.0 $225.9 系列A成熟模态小分子和生物制剂阿特拉斯风险投资公司，贝恩资本，RTW投资公司B轮成熟模态小分子ARCH风险投资公司，通用资本，索菲诺瓦投资公司 梅斯埃拉 11月13日 $215.0 B轮成熟模态基于蛋白质的维罗克，惠灵顿管理 博拉瑞斯生物科学公司12月19日 nuvig疗法公司12月5日 城市疗法10月8日 AvenCell10月18日 纯泉疗法10月8日 同步免疫十二月十六日 SynOxTherapeutics10月30日 $180.0 $161.0 $135.0 $112.0 $105.8 $100.0 $92.0 系列A推进模态核酸诺华，西湖村生物合作伙伴 B轮成熟模态基于蛋白质的 蓝鹰资本，考恩医疗投资公司，诺威风险投资公司合作伙伴，赛诺菲风险投资部门 系列A推进模态核酸ARCH风险投资公司 B轮推进模态细胞疗法诺沃控股 B轮推进模态基因编辑吉尔德医疗保健，索芬诺瓦合作伙伴系列A成熟模态疫苗N/A B轮成熟模态基于抗体的生物立方风险投资公司，福宾公司，吉尔德医疗保健公司，健康资本 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势机密。不得转载。第11页 VC活动 关键生物制药模式在2024年第四季度VC退出 公司 截止日期 退出值($M) 退出类型 片段 分类 收单机构 奥康尼治疗公司 12月19日 $5,031.6 IPO 成熟模态 小分子 N/A 艾利达泰克 12月11日 $1,400.0 并购 成熟模态 基于抗体的 阿比芙 凯特疗法 11月21日 $1,100.0 并购 推进模态 基因编辑 诺华 JnanaTherapeutics 10月8日 $800.0 并购 成熟模态 小分子 奥之细川制药 Abpro 11月13日 $725.0 反向并购 成熟模态 基于抗体的 大西洋海岸收购公司II 上游生物 10月11日 $617.8 IPO 成熟模态 基于抗体的 N/A Septerna 10月25日 $468.1 IPO 成熟模态 小分子 N/A CAMP4 10月11日 $139.5 IPO 推进模态 核酸 N/A 木星神经科学 12月3日 $120.5 IPO 成熟模态 小分子 N/A 色差医学 12月11日 $75.0 并购 推进模态 基因编辑 nChroma生物 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度生物制药模式风险投资趋势机密。禁止转售。PG13 生物制药模式VC交易摘要 ✆度活动 TTM活动 2023年第四✆度 2024年第一✆度 2024年第二✆度 2024年第三✆度 2024年第四✆度 2023年第一✆度至2023年第20四2✆4年度第一✆度至2024年 交易数量 264 246 241 204 234 1,055 925 QoQ变化 14.3% -6.8% -2.0% -15.4% 14.7% N/A -12.3% 总VC份额 2.6% 2.3% 2.5% 2.3% 3.0% 2.4% 2.5% 交易价值（$B） $6.3 $8.3 $8.3 $8.3 $7.2 $26.7 $32.1 QoQ变化 -17.8% 31.8% 0.2% -1.1% -12.7% N/A 20.3% 总VC份额 7.7% 9.9% 9.1% 9.7% 6.2% 7.6% 8.5% 退出计数 29 28 16 22 23 103 89 公开上市 12 13 8 12 12 54 45 收购 17 14 8 10 11 46 43 收购 0 1 0 0 0 3 1 来源：PitchBook•地理位置：全球•截至2024年12月31日 第四✆度 2024年第四✆度生物制药模式风险投资趋势机密。禁止转载。第16页 关于皮切沃行业与技术研究 PitchBook数据公司 NizarTarhuni研究及市场情报执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究主管 詹姆斯·乌兰研究主管，新兴技术 独立、数据驱动、及时的市场情报 随着私有市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要能够帮助他们获得优势的工具和数据。 工业与技术研究团队 彭博的产业与技术研究团队为超过20个不同的覆盖领域提供全面的更新。访问我们的网站对于完整列表。 我们的行业与技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴科技领域进行详细分析，助您掌握市场趋势，提供您追求新机遇所需的洞察，让您自信前行。 ©2025由PitchBookData,Inc.所有。保留所有权利。未经PitchBookData,Inc.事先书面许可，不得以任何形式或任何方式复制本出版物——包括图形 、电子或机械方式，包括复印、录音、录音带和信息系统存储和检索系统——否则将承担法律责任。内容基于被认为可靠的信息来源，但准确性和完整性不能保证。本文件中任何内容均不应被视为对购买或出售任何证券的任何过去、现在或未来的建议，也不应被视为出售任何证券的要约，或购买任何证券要约的招揽。本材料并非声称包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，不应被视为此类信息或替代独立判断的行使。 埃里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com 吉姆·科里多雷jim.corridore@pitchbook.com 阿隆·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com 亚历山大·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com 乔纳森·吉尔金jonathan.geurkink@pitchbook.com KaziHelalkazi.helal@pitchbook.com 德雷克·埃雷拉derek.hernandez@pitchbook.com 阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com 罗伯特·利robert.le@pitchbook.com 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com 杨瑞宇rudy.yang@pitchbook.com