健康科技风险投资趋势

VC活动52025年健康科技风险投资趋势Q1健康科技风险投资生态系统市场图谱 4医疗科技风险投资交易概览20内容 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com数据由詹娜·奥马利和梅根·伍德ard设计的报告分析发布2025年5月22日发布Aaron DeGagne，CFA科林·安德森高级数据分析师尼克·扎姆布兰诺数据分析师 机密。禁止转售。第2页高级研究分析师医疗保健 aaron.degagne@pitchbook.com本·里科西奥副研究员 ben.riccio@pitchbook.com 2025年健康科技风险投资趋势Q1医疗科技格局远程医疗管理 体育与健康 分析收入周期 数字护理与治疗 基础设施与合规 电子健康记录与临床信息 运营 2025年健康科技风险投资趋势Q1VC活动VC活动我们的医疗科技领域包括用于消费者数字健康和面向付款方及提供方的医疗IT系统之前的数据集。有关健康科技数据集中包含的各种细分市场和类别的完整分解，请参阅我们“市场细分”部分。2024年第四季度医疗科技风险投资趋势报告。在2021年第一季度，医疗科技风险投资总额达35亿美元，涉及185笔交易。环比增长30.4%，而交易数量在连续三个季度停滞后增加了2.2%。这一增长可能表明该行业已度过疫情后调整的最困难时期；然而，资金仍然波动，整体交易活动仍远低于衰退前的水平。尽管如此，2021年第一季度为医疗科技带来了急需的动能，包括6笔交易额超1亿美元，以及Function Health、Hippocratic AI、OpenEvidence、Abridge和Cera（Nourish于4月达到独角兽地位）等5家新的独角兽企业。Function Health是一个面向消费者的订阅项目，提供超过100项医学检测服务，通过其3亿美元的B轮融资实现了11.5倍的估值大幅增长。这家初创公司自2022年成立以来的快速估值增长，突显了消费者对个人健康数据和主动护理解决方案日益增长的需求。类似的订阅式医学检测和分析平台Superpower也通过其在4月的A轮融资实现了7.5倍的估值大幅增长。 风投活动医疗科技AI2025年健康科技风险投资趋势Q1人工智能持续成为健康科技领域投资活动的主要驱动力，本季度六宗巨型交易中有五宗流向了开发人工智能产品或将其整合到现有产品中的初创公司。专注于服务提供商运营的初创公司通过瞄准可以轻松集成新工具以提升效率的管理流程，正 gaining traction 并获得 significant funding。Abridge 的 generative AI scribe 已被 100 多家医疗系统部署。1而希波克拉底AI报告称，用于自动化医患沟通的人工智能代理已完成超过20万次通话。2支持分诊的解决方案也在迅速扩展，OpenEvidence声称每月有超过25,000名医生注册其医学专注的大型语言模型。3随着这些早期进入者获得提供者的信任并建立有效性，人工智能工具可能会超越自动化行政任务，并成为集成到卫生系统的核心运营中。1: “Abridge宣布获得2.5亿美元D轮投资及推出新的情境推理引擎，旨在简化临床和财务工作流程，Abridge，2025年2月17日。 2: “Hippocratic AI获得1.41亿美元B轮投资，推出AI代理应用商店并达成‘独角兽’地位，” Fierce Healthcare，Heather Landi，2025年1月9日。 3: “OpenEvidence与《新英格兰医学杂志》出版商NEJM Group签署内容协议，” OpenEvidence，2025年2月19日。其他值得注意的交易包括 Truveta 的 3.2 亿美元 C 轮和 Innovaccer 的 2.75 亿美元 F 轮。尽管退出市场不确定且融资环境波动，这些独角兽公司仍能维持其估值，打破了去年成熟初创公司进行降价轮的趋势。然而，最近的公开市场波动可能会随着公开上市进一步延迟而再次给成熟初创公司带来压力。 机密。禁止转售。第6页4：“新山合并将创建价值30亿美元的医疗支付公司”，彭博社，约翰·托齐，2024年9月5日。退出outlook新山资本斥资15亿美元收购Access Healthcare，标志着本季度最大的一笔退出交易。该交易是新山资本在收入周期管理（RCM）领域近期为数不多的交易之一：2024年9月，它合并了三家RCM参与者，总价值达30亿美元；2025年2月，它收购了AI驱动的支付平台Machinify。4现代化在面向消费者的方面，领先的可穿戴设备和远程医疗平台继续推出新的AI功能。能够与用户健康数据交互并提供个性化指导的工具正被集成到各个数字健康领域，Oura是最近添加这些功能的平台。与此同时，Zocdoc，一家以其在线医生搜索服务而闻名的初创公司，正在拓展基于语音的AI，推出一个可以通过电话预约的AI助手。在Q1，我们追踪了33家风险投资支持的医疗科技公司退出事件，这是自2021年Q2以来的最高季度退出数量。日益增长的私募股权对垂直领域的兴趣推动了这一增长，Q1有16家风险投资支持的公司被收购，而2024年全年只有19家。随着医疗保健投资者优先考虑技术驱动的B2B解决方案并瞄准人工智能的机遇，风险投资支持的公司正成为关键的收购目标。 风投活动公开市场在经历了长期的财务和战略挑战后，23andMe于3月申请破产，并从纳斯达克退市。该公司在2021年通过SPAC上市前筹集了超过8亿美元的风险投资，并估值达到60亿美元。然而，未能开发出盈利商业模式、祖源检测套件的需求衰退、数据泄露以及拓展药物研发失败的尝试导致了估值稳步下跌。最终，这些挑战被证明是无法克服的， culminatingin the recent bankruptcy filing.随着整个市场的变化大多数公共卫生科技公司在一季度股价下跌. 面向消费者的数字健康公司受到了严重冲击，面临着市场碎片化和高昂的客户获取成本等挑战。以Hims & Hers Health为例，该公司今年年初经历了剧烈波动。2月份，该公司股价较1月份上涨了150%以上，这得益于其在减肥药领域的强势定位以及收购了血液检测实验室Trybe Labs。然而，随后美国食品药品监督管理局限制了复方司美格鲁肽的生产和销售，该公司股价随之下跌。此外，该公司与远程医疗提供商LifeMD合作，在4月底再次出现了股价飙升的情况，该合作将允许平台以折扣价提供Wegovy。医药集团（ModMed）被Clairvest资本集团以53亿美元收购是过去五年中最大的医疗技术收购之一，并为早期风险投资公司Pentland集团和Summit Partners提供了成功的退出机会。 $8.1362018$2,967.7177医疗科技风险投资退出活动风投活动按细分领域的12个月健康科技风险投资交易活动远程医疗 $0$50$100$150$200$250$300$350$400$45020182025年健康科技风险投资趋势Q1按阶段划分的健康科技VC公司投前估值中位数（百万美元）风投活动 独立、数据驱动、及时的市场情报我们的产业技术研究从私募市场交易的角度，对成熟产业和新兴科技领域提供深入的剖析，助您把握市场趋势，并为您提供所需的洞察力，以便您自信地寻求新机遇。随着私有市场生态系统持续变得更加复杂和竞争激烈，投资者需要能够让他们具备优势的工具和数据。关于品奇簿行业与技术研究©2025 由 PitchBook Data, Inc. 所有。保留所有权利。未经 PitchBook Data, Inc. 的明确书面许可，不得以任何形式或任何方式复制本出版物——包括图形、电子或机械形式，包括复印、录音、录音带和信息系统——的任何部分。内容基于被认为可靠的来源信息，但准确性和完整性不能得到保证。本文中任何内容均不得被视为对购买或出售任何证券的过去、现在或未来的任何建议，或出售任何证券的报价，或购买任何证券的报价要约。本材料并非旨在包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应被视为此类信息或替代独立判断的行使。 PitchBook数据公司工业技术研究团队乔纳森·吉尔金jonathan.geurkink@pitchbook.com埃里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com品奇（PitchBook）的行业与技术研究团队为超过20个不同的覆盖领域提供全面更新。访问我们的网站对于完整列表。吉姆·科里多雷jim.corridore@pitchbook.com亚历山大·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com卡齐·海拉尔kazi.helal@pitchbook.comNizar Tarhuni首席研究及市场情报副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究主管詹姆斯·乌兰研发主管，新兴技术Aaron DeGagneaaron.degagne@pitchbook.com 杨瑞宇rudy.yang@pitchbook.com约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com德雷克·埃雷拉derek.hernandez@pitchbook.com季米特里·扎贝林dimitri.zabelin@pitchbook.com阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com