引言
全球气候危机加剧，推动各国寻求可持续发展路径，气候科技产业进入变革浪潮。中国气候产业蓬勃发展，光伏、储能、锂电池、新能源汽车等领域优势显著，成为全球气候科技产业链核心。中国积极承担大国责任，构建碳达峰碳中和政策体系，推动气候科技产业飞跃式发展。
中国气候科技产业概览
产业发展现状
- 清洁能源装机容量占比逐年上升，中国非化石燃料能源装机容量占比高于全球。
- 2024年中国清洁能源产业总规模达13.6万亿元人民币，贡献全国GDP的10%以上，“新三样”贡献75%增加值。
- 2024年清洁能源对GDP贡献排名前三的为电动汽车、轨道交通和太阳能。
中国气候科技产业并购概览
- 并购投资规模不断上涨，2024年已披露交易金额为人民币2,295亿元。
- 并购投资方主要以产业资本为主，国企和私企参与热情不断上升。
- 控制权为目的交易占多数，主要投资领域为光伏产业链和基础设施行业。
- 国内市场仍为投资并购主战场，跨境交易金额为400亿人民币，数量为8笔。
- 光伏产业链、基础设施、储能与动力电池和锂电池领域交易占比稳定维持在75%以上。
并购遇到的机遇及挑战
- 机遇：中国政策强力支持，气候科技产业具备全产业链优势，绿色技术创新，国际可再生能源需求增加。
- 挑战：地缘冲突，国际监管政策变动，整合与管理难题，国内竞争同质化。
气候科技产业主要赛道与并购趋势
光伏
- 中国光伏新增装机量连续12年位居全球首位，2024年累计装机达到8.87亿千瓦。
- 光伏技术迭代更新，成本控制，产业链安全可控成为核心主题。
- 2024年光伏行业已披露的并购交易金额达人民币250.98亿元，主要发生在产业链上游和中游。
储能与动力电池
- 2024年中国新型储能装机规模达到78.5GW，功率规模和能量规模同比增长均超过100%。
- 2024年中国动力电池装机量达到584.4GWh，同比增长50.7%。
- 2024年储能并购交易有52起，主要集中在上游材料与零部件领域。
- 2024年锂电池行业已完成并购事件的交易金额为人民币23亿元，并购类型以跨行业整合为主。
新能源汽车
- 2024年全球新能源汽车销量高达1,823.6万辆，同比增长24.5%，中国占全球销量的70.6%。
- 2024年汽车行业并购交易金额约人民币1,681亿元，交易数量528笔。
- 并购事件主要集中在上游和中游，其中上游并购事件中为获取锂资源和电池技术的电池及原材料并购最活跃。
风电
- 2024年全球风电行业继续保持增长态势，中国风电行业发生并购37起，并购交易额为人民币135亿元。
- 并购活动主要以同行业并购为主，头部企业通过并购中小竞争对手快速扩大市场份额。
水电
- 中国是全球最大的水电生产国，2024年水电年装机容量达4.4亿千瓦。
- 2024年水电行业并购交易金额达到124亿元人民币，主要为企业间股份并购。
氢能与生物质
- 中国氢能经济正从政策驱动向市场驱动转变，2024年氢能行业并购交易数量较少，每年均在5笔以内。
- 中国生物质能产业正迎来全球化发展的新机遇，2024年生物质能企业并购交易额达到人民币58亿元。
节能环保
- 2024年中国节能环保产业的并购交易数量每年均为100笔左右，并购交易额呈上升趋势。
- 2024年并购交易额达人民币310亿元，最大的一笔并购交易为节能环境收购了环境科技100%股权。
合成生物
- 2024年合成生物公司并购规模达到了新的高点，并购交易100起，交易总金额达人民币358亿元。
- 合成生物行业正迎来资本与产业的双重追捧，全球市场规模190亿美元。
展望未来
前瞻性产业布局，培育新质生产力
- 中国气候科技产业以创新驱动重塑全球产业链格局，满足国内转型需求，成为全球气候治理的重要力量。
- AI 2.0时代将创造全球最重大的生产力革命，推动社会变革，加速全球碳中和进程。
借助全球化，气候科技行业将走出新一代跨国企业代表
- 中国占据全球清洁能源供应链投资主导地位，投资0.82万亿美元，占全球增长的三分之二。
- 科创板125家公司累计募资人民币4,904亿元，动力电池行业募资额最高。
全球化战略：跨境并购与国际合作
- 宁德时代收购英国Faradion，获得钠离子电池核心专利组合，强化全球化研发布局。
- 特斯拉深度绑定中国新能源供应链，扩大产能和业务，推动中国新能源产业链的绿色发展。
- 产业并购正成为气候科技领域加速技术突破和市场整合的核心驱动力。
