高盛美股招股说明书(2025-06-05版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能有所变动。本初步定价补充不是在任何禁止要约或销售的司法管辖区出售这些证券的要约，也不寻求购买这些证券的要约。 $GS Finance Corp. 红星金融有限公司 可自动赎回的与股票挂钩的2021年到期债券 由...保证 高盛集团公司 到期时，如果您的债券未被自动赎回，您将获得的支付金额是： 到期付款 基于表现最差的标的资产回报率。 自动呼叫：The notes will be automatically called on a quarterly call payment date if the closing level of each underlier is大于或者等于其相关看涨期权观察日的初始标的水平。兴趣：The notes do not bear interest. 以下“关键词”表中的术语应按所示理解，但此类术语将在交易日确定。您应该阅读本披露以更好地了解您的投资的条款和风险，包括GS金融公司和高盛集团的信贷风险。参见P.S.第7页。 关键词 公司（发行人）/担保人：GS Finance Corp. / 高盛集团，有限公司总计面值：$ 自动呼叫功能：如果每个标的物在任一观察日的收盘水平大于或等于其初始标的物水平，则相关笔记将自动触发。在这种情况下，公司将在下一个触发支付日，对于每1,000美元的未偿还面额，支付相当于1,000美元加上（1,000美元×适用的触发溢价金额）的现金金额。现金结算金额：受自动回拨功能之约束，在约定的到期日，公司将为每张面值1,000美元的票据支付相当于以下金额的现金： 计算代理：高盛公司有限责任公司（“GS&Co.”）CUSIP / ISIN:40058JCX1 / US40058JCX19 * 如随附的一般条款补充说明所述，可作调整 我们估计的价值为$885至$935每$1,000面值，低于原始发行价格。额外贸易日期笔记金额为$，额外金额结束日期为。参见“您预估价值的估算”。额外金额/备注：当您备注的期限小于原期限时的交易日期是备注日期额外金额结束日期：发行您的债券价格 原始发行价格将为某些投资者为%。请参阅“分销补充计划；利益冲突”部分，详情见PS-16页，了解构成承销折扣的费用的更多信息。 neither the Securities and Exchange Commission nor any other regulatory body has approved or disapproved of these securities or passed uponthe accuracy or adequacy of this prospectus, Any representation to the contrary is a criminal offense. The notes are not bank deposits and are not insured by the Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency, nor are they obligations of, or guaranteed by, a bank. 高盛公司有限责任公司 定价补充 No. 日期，2025年。 上述发行价、承销折扣和净收入与我们的初次销售的票据相关。在此次定价补充说明日期之后，我们可能会决定以发行价和承销折扣及净收入与上述金额不同的条件出售额外的票据。您在票据上的投资回报（无论正负）将部分取决于您购买此类票据所支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能会使用这份招股说明书来销售这些债券。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或任何 GS Finance Corp. 的关联公司都可能在债券首次销售后，在市场中使用这份招股说明书进行造市交易。除非G S FinanceCorp. 或其代理人向购买者在销售确认书中明确告知，否则此招股说明书正在用于一项市场交易。 关于你的计划书 The notes are part of the Medium-Term Notes, Series F program of GS Finance Corp. and are fully and unconditionally guaranteed by The Goldman Sachs Group, Inc. This prospectus includes this pricing supplement and the accompanying documents listed below. This pricing supplement constitutes a supplement to the documents listed below, does not set forth all of the terms of your notes and therefore should be read in conjunction with such documents: • 一般术语补充第17,741号，2025年2月14日该笔记是GS金融公司中期票据F系列计划的一部分，并由高盛集团无条件地提供全部担保。本说明书包含本定价补充文件以及以下列出的附文。本定价补充文件是对以下列出的文件的补充，并不涵盖您票据的所有条款，因此应与这些文件一并阅读： • 2025年2月14日日期的招股说明书补充文件 • 2025年2月14日招募说明书 此报价补充信息覆盖上述文档中任何相互矛盾的信息。另外，列出的文件中描述的一些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件及上述所列文件中包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。本价格补充文件及上述所列文件仅是出售本文件所提供之债券的报价，但仅限于在法律允许的 circumstances 和 jurisdictions 下进行。本价格补充文件及上述所列文件中的信息仅截至相应文件的各自日期。 我们称本定价补充中提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据都有以下描述的条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们公司”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group,Inc.”，即我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指的是The Goldman Sachs Group, Inc. 与其合并子公司和分支机构，包括我们自身。这些注释将在2008年10月10日签署的优先债务契约下发行，并经2015年2月20日签署的第一补充契约补充，其中我们每个人作为发行人，高盛集团，作为担保人，纽约梅隆银行，作为受托人。本契约，经如此补充以及此后进一步补充的，在附带的招股说明书补充中被称为“GSFC 2008契约”。 备注将以账面形式发行，并由第3号主票据代表，日期为2021年3月22日。 假设例子 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而仅用于说明（i）在观察日各种假设的标的物收盘水平可能对相关看涨支付日应支付的金额（如有）产生的影响，以及（ii）在确定日各种假设的较差表现标的物的收盘水平可能对所有其他变量保持恒定且不变的情况下对到期现金结算金额产生的影响，并不旨在预测标的物的收盘水平。 以下示例中的信息反映了假设在原始发行日按面值购买所提供票据并持有至赎回支付日或规定的到期日的情况下，假设的收益率。如果您在赎回支付日或规定的到期日之前在二级市场上出售您的票据，那么您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，这可能受到以下示例中没有反映的许多因素的影响，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司的信用度以及作为担保人的高盛集团公司的信用度。以下示例中的信息还反映了下面框中关键条款和假设。 关键术语和假设 因此，在您的债券存续期内实际基础资产的业绩、在任一观察日或确定日的基础资产实际水平，以及在任何支付日或到期日应支付的金额（如有），可能与下文所述的假设示例或本定价补充说明中其他地方所示的历史基础资产水平关系不大。 此外，以下展示的假设示例未考虑适用税法的影响。 PS-4 假设的呼叫支付日期应付款项金额 以下示例显示了假设的支付金额，这些金额是在假设的每个标的物结算水平高于或等于适用观察日期的初始标的物水平的情况下，针对每个$1,000面值债券在支付日期的支付金额。尽管关于您的债券存在超过两个可能的支付日期，以下示例仅说明了在第一个和第二个支付日期您将收到的金额（如果有）。 您的笔记将在首次观察日期的第一次调用时自动调出。例如，如果确定每个标的资产的结算水平为其初始标的资产水平的110%，您的债券将自动被赎回，我们将在相应的赎回支付日支付给您债券的现金金额，为您的债券面额的108.7%，或者每1,000美元面额的债券支付1,087.00美元。 您的笔记在第一次电话观察日期不会自动调用，而在第二次电话观察日期会自动调用。例如，如果每个标的资产的结算水平被确定为初始标的水平120%，您的贷款将自动启动，我们将在相应的支付日交付现金金额，该金额将等于您贷款票面金额的110.875%或每1000美元票面金额的1,108.75美元。 PS-5 假设到期付款 如果任何电话观察日期没有自动调用笔记，我们在指定到期日为您面值为每1,000美元的票据交付现金结算金额将取决于确定日期表现较差的标的资产的表现，如下表所示。下表假设了以下条件：备注在观察日期的电话中未被自动调用。 下表左侧的级别代表假设的较差表现标的资产的最终标的资产级别，以较差表现标的资产初始级别百分比的形式表示。右侧的金额代表基于较差表现标的资产相应的假设最终标的资产级别的假设现金结算金额，并以面值的百分比表示（四舍五入到最近的千分之一）。因此，100.000%的假设现金结算金额表示，在指定到期日，我们为每1000美元未偿付面值提供的现金支付价值将等于相应较差表现标的资产的假设最终标的资产级别和上述假设的面值100.000%。 如表上所示，如果观察日期的电话录音中没有自动呼叫备注： • 如果表现不佳的标的物的最终标的物水平确定为初始标的物水平的25.000%，则我们将在你的票据到期时向你支付的现金结算金额将是你的票据票面的100.000%。 因此，如果您在原始发行日以面值购买了您的票据，并且持有至到期日，您将不会从您的投资中获得任何回报。 如果确定表现较差的标的物的最终标的物水平是其初始标的物水平的200,000%，我们在您票据到期时支付的现金结算金额将限制为每1,000美元面额票据的152.200%。 作为结果，如果您持有您的笔记至声明的到期日，现金结算金额将会封顶，且您将无法从表现较差的底层资产相对于其初始底层资产的最终价格上升中获益。 PS-6 选择的危险因素 投资于您的笔记存在以下概述的风险。这些风险以及其他风险和考虑因素，在上述“关于您的招股说明书”中提供的附带文件中有更详细的解释。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及本文件中描述的笔记条款以及上述附带文件。您的笔记投资比普通债券证券风险更高。此外，您的笔记并不等同于直接投资于标的资产。您应仔细考虑提供的笔记是否符合您的具体情况。 与结构、估值和二手市场销售相关的风险 您的票据在交易日期设定票据条款时的估计价值（根据高盛公司使用的定价模型确定）低于您票据的原始发行价。 您凭证的原始发行价超过您在贸易日期设置凭证条款时的预估价值，此价值系通过参照高盛公司的定价模型，并考虑我