煤焦日报：多空交织，煤焦低位调整

核心观点

焦炭和焦煤期货市场多空交织，处于低位调整阶段。

焦炭：

• 主力合约报收1342元/吨，日内上涨0.56%，持仓量5.35万手，仓差-1157手。
• 现货价格日照港准一级平仓价1340元/吨，周环比持平。
• 供需格局无明显变化，但环保、进口煤等供应端不确定性增加，市场多空博弈加剧，波动率显著上升。
• 建议关注焦煤供应端情况，短期谨慎观望，若供应收缩预期证伪，焦炭或回归弱势格局。

焦煤：

• 主力合约报收757点，日内上涨1.68%，持仓量57.98万手，仓差+18987手。
• 现货甘其毛都口岸蒙煤报价900元/吨，周环比下跌5.3%。
• 期货价格围绕“供应宽松预期”和“黑色终端需求担忧”等利空题材持续下挫，6月3日JM2509合约一度跌至709元/吨。
• 近期焦煤供应端扰动增加，国内安全生产月及煤价下跌影响蒙煤进口（5月通关车数环比下降3.5%，同比下降18.8%）。
• 建议关注供应端情况，主力合约低位宽幅震荡。

关键数据

• 焦炭：主力合约收盘1342元/吨，持仓量5.35万手，仓差-1157手；现货日照港准一级1340元/吨。
• 焦煤：主力合约收盘757点，持仓量57.98万手，仓差+18987手；现货甘其毛都口岸蒙煤900元/吨。
• 蒙煤进口：5月通关车数21166车，环比下降3.5%，同比下降18.8%。

研究结论

焦炭和焦煤市场短期多空博弈加剧，供应端不确定性增加是主要影响因素。建议密切关注焦煤产量和蒙煤进口情况，短期谨慎观望，若供应收缩预期证伪，焦炭和焦煤或回归弱势格局。