四川成渝机构调研纪要

调研日期: 2025-06-04 四川成渝高速公路股份有限公司成立于1997年,是中国西部唯一一家同时在上海证券交易所与香港联交所挂牌上市的A+H大型交通基础建设类企业。蜀道集团持有公司35.86%股份,为第一大股东;招商公路持有公司24.88%股份,为第二大股东;剩余39.26%的流通股份,由境内外机构投资者和个人投资者持有。公司主要业务为投资、建设、运营省内高速公路项目,以及沿线资源的综合开发。近年来,公司依托收费路桥基础,积极开拓金融投资、能源销售、城市运营、交通科技等新兴业务板块,成功探索出一条以“壮大核心主业”为基础、以“做强相关多元”为支撑,与主业高度相关的多元化发展道路。目前,公司正在投资建设成乐扩容建设项目及天邛高速公路项目,并积极获取新建项目,争取扩大优质路产规模。公司拥有高效、专业的资本运作团队,依托境内外融资平台优势,形成较为完整的金融生态圈,业务范围涵盖产业基金、并购基金、融资租赁、商业保理、银行等细分业态。此外,公司还积极布局能源投资产业,与中石油、中石化等能源巨头合作,成立了中路能源公司、成雅油料公司,加油站网点布局实现从所辖道路向沿线路域扩展。 1、2025 年一季度公司利润上涨的原因? 2025年一季度公司归母净利润为4.56亿元,同比上涨16.61%。 主要原因是公司通过持续的财务成本压降等降本增效手段,实现利润增长,其中,财务费用同比下降26.79%。 2、公司的市值管理是否与考核挂钩吗?目前没有明确与考核挂钩,但公司近年积极开展经营管理及市值管理工作,股价表现较优。 3、公司片区化管理的具体模式? 公司加大改革力度,目前已完成高速公路企业7合3的片区化整合、部分市场化企业7合1的专业化重组。 4、公司终止收购湖北荆宜高速的原因?是否会重启? 公司之前计划购买湖北荆宜高速公路有限公司85%股权,但由于中小股东的股权存在法律纠纷,导致审核要件无法齐备,公司终止了重大 资产重组。目前该收购事项暂不具备继续推进的条件,公司会积极关注中小股东的法律纠纷进展,如若重启会及时公告。 5、公司下辖路产的剩余年限情况? 目前公司路产的平均剩余年限约13年,详情可见公司2024年度年报。 6、2025 年以后公司未来的分红计划? 公司一直高度重视股东回报,2024 年初,公司发布 3 年股东回报规划,2023-2025年度现金分红比例不低于60%。2 023年公司分红比例为61.83%,2024年度分红比例60.79%,2025年将继续维持承诺分红比例。 7、蓉城二绕净利润如果未达预期,蜀道集团是否确定会补偿? 根据蜀道高速、蜀道集团与本公司的业绩承诺,若2023-2029年实际净利润实现值未达到评估预测值,将以现金方式对本公司进行业绩补偿。 8、公司未来的资产注入计划? 公司将充分考虑整体战略规划及具体业绩态势和现金流情况,在保持资产负债率良性运行的前提下,以更加平稳、有序的总基调,推进资产注入进程,如后续有相关计划,公司将及时公告。 9、公司未来的发展规划及布局? 公司将以"打造具有顶尖综合实力的‘A+H’股高速公路上市标杆企业"为目标,坚持服务大局与市场运作、巩固主业与转型发展、资源整合与开放合作、跨越发展与严控风险相结合的原则,重点实施资源整合、资产运营、投资并购、市值管理、科技赋能五大核心策略。未来公司一方面将持续聚焦主业,做优存量,做大增量,夯实公路投资建设运营板块核心主业根基。 另一方面,做好衍线路沿经济的"增收+ 降本",力保业绩平稳向好态势。