云端动态：航空公司网络流量同比下降1%；美国应用程序用户同比增长1%

美国|航空航天与国防电子 . 来源：SimilarWeb 展示1-按客户位置划分的网站流量：全球同比下降-1%，近三个月同比下降-5% 美国 2% 4% 6% -5% -1% 云上有什么新动向：航空网络流量同比-1%；美国应用用户同比+1% 图2-按航空公司地理位置的网站流量：同比-1%且三同比-5% 云中的有什么动态补充我们的天空有什么新鲜事该系列旨在成为空中交通的潜在领先指标。我们追踪了50家全球航空公司网站和14家在线旅行社的网页流量数据 。从5月17日到5月23日，客户层面的全球航空公司和OTA网页流量同比-1%（美国流量同比-5%），而按航空公司地理位置划分的全球流量同比-1%（美国同比-5%） 。 研究所报告2025年5月28日 -7% -5% 1%3% 6%9% 6%-1% 7%11% 21%13% -2%1% 0%1% 4% 9% -3% 11% 0% 4% -2% 9% 11% -6%-3% -6%-6% -7%-7% 3%7% 0%-7% -6% -6%2% 17% -9% 2% 5% 2% 14% -3% 13% 0% 59% 8% -7% 2% -5% 32% 7% -9% -6% 1% -4% 9% 9% 7% 16% 11% 54% 1% 3% 16% 1%3% -2%9% 1%2% -2%21% -2%2% 29%52% -2%-2% -1%-2% 4%4% -7% -8% 8% 最感兴趣的项。本周数据显示，全球网络和应用流量呈现相对复苏，其中美国集团的应用流量同比增长呈积极态势，此前已连续五周应用用户下降。从5月17日开始的这一周，按客户位置和航空公司位置划分的全球网络流量同比增长仅下降1%（5月初为-8%）。仅美国而言，网络流量同比下降5%，较本月早些时候的-10%有所改善。数据显示本周各领域网络流量均有所改善，亚洲航空公司的网络流量同比增长上升3% 阿联酋 -5% -3% 1% -1% 2% 1%4%12% 0%-1%5% 1%5%13% 9%15%7% 16%35%15% 18%33%5% -8%-4% 6%9% -9%-5% -3%-1% -3%-4% 10%18% 0% 3% 8% -5% -1% . 来源：SimilarWeb -5% -7% 2% 3% -6% 7% 5% 2%5% 0%1% 4%4% 1%7% 5%11% 4% ，欧洲上升1%，而中东（-5%）、北美（-4%）和拉丁美洲（-1%）的网络流量持续下降，尽管与本月早些时候相比，同比降幅较小。这表明随着行业进入关键的夏季旅游月份，航空旅行需求可能呈现潜在的积极信号。 美国应用程序用户同比增长1%（5月12日开始的一周，例外7）。我们追踪美国航空公司的每周移动应用程序用户和下载量，包括美国航空、阿拉斯加航空、达美航空、边疆航空、JetBlue、西南航空、斯普林特航空和美国联合航空。我们注意到美国每周独特的应用程序用户同比增长1%，按T3M-o-T3M计算持平。按月计算，每周用户增长2%。仅看四大航空公司，应用程序用户按T3M-o-T3M计算增长6%，比美国整体群体领先6个百分点。 0 . 来源：SensorTower，JefferiesResearch - 图3-3滞后3周的App流量与TSA吞吐量0.85的相关性 7- 基于客户所在地的全球网络流量-1%同比下降（示例1）。最近一周，全球范围内流向航空公司网站和在线旅行社的网络流量同比下降1%，同时全球网络流量环比增长2%、环比增长4%和环比增长6%。按过去三个月统计（2025年2月至2025年5月与2024年2月至2024年5月相比），全球集团的网络流量同比下降5%，美国客户下降8%。仅看美国，网络流量同比下降5%，比全球集团落后4个百分点。美国环比增长3%、环比增长7%和环比增长14%。 谢拉·卡亚奥卢*|股权分析师 +1(212)336-7216|sheila.kahyaoglu@jefferies.com 约翰·科兰图奥尼*|股票分析师 1(212)778-8634|jcolantuoni@jefferies.com 格雷格·康拉德，CFA*|股票分析师 +1(212)284-2391|gkonrad@jefferies.com 艾伦·佩奇*|股权助理 +1(212)323-3381|epage@jefferies.com 凯尔·温克拉维克*|股权助理 +1(212)323-7671|kwenclawiak@jefferies.com 康纳·沃尔特斯*|股权助理 +1(212)323-3395|cwalters@jefferies.com 伊根·麦克德莫特*|股权助理 +1(212)323-3325|emcdermott1@jefferies.com 各航空公司所在地交通量-同比-1%-5月17日开始的周（示例2）。从航空公司角度来看，全球预订兴趣环比持平，两年期+3%，月同期+8%。全球交通量同比减少1%。三年同期同比，交通量减少5%。美国航空公司网站交通量环比增长1%，同比减少5%，三年同期同比减少9%。加拿大交通量同比增长9%（三年同期增长6%）。中东航空公司网络流量同比减少5%，而欧洲航空公司网站活动同比增长1%。亚洲航空公司网络流量同比增长3%，其中越南表现最佳，同比增长14%，而印度紧随其后，同比增长13%。韩国表现最差，同比下降13%。 3周滞后应用流量与TSA吞吐量0.85相关。由于乘客倾向于使用航空公司应用程序来监控和检查即将到来的航班，我们将美国航空公司应用程序的每周独立用户视为TSA吞吐量或美国航空交通的前瞻性指标。追溯到2019年1月7日，7天滚动平均TSA吞吐量与3周滞后总每周独立应用用户的相关系数为0.85。将5月12日当周（400万用户）的总应用用户量代入例3中的斜率截距公式，我们估计5月27日至6月2周的TSA平均吞吐量同比下降0.7%，环比下降1.0%。 请参阅本报告第11-16页的分析师认证、重要信息披露以及非美国分析师状态的信息。*JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC 1.全球旅游网站访问量保持健康，但时长略有放缓 我们追踪了全球前50家航空公司的网络流量数据，以及14个旅游网站（美国运通旅行、Booking.com、CheapFlights、CheapOair、CheapTickets、Concur、Expedia、Hotels.com、Hotwire、Kayak、Orbitz、Priceline、StudentUniverse、Trivago）的数据。我们考虑了网站访问的平均持续时间以及每月网站访问的总次数，这些数据在过去三年中高度相关。鉴于大多数旅行都是在线预订的，这些数据应该是全球航空公司预订的领先指标。国内旅行通常提前一个月预订，而国际航班可以提前六个月预订。在过去三年中，我们发现与三个月后的网站流量相关性最高。然而，由于大多数预订都更接近飞行日期，最近相关性已接近同期。 过去三年，上述网站的每日访问量合计平均为29.1MM。迄今为止5月份，网站访问量平均为28.5MM，同比下降4%，较三年平均下降2%，较过去12个月平均上升1%。 我们还考虑了由于移动数据集中存在离群值，使用台式机的客户的平均持续时间。本月7.4分钟的平均浏览时间同比下降8%，较过去12个月下降4%，较3年平均下降8%。 图4-日常旅游网站时长同比下降 40.0 %2025年5月同比 访问次数-4% 平均持续时间-8% 35.0 日平均访问量（MM） 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 4/1/2022 6/1/2022 8/1/2022 10/1/2022 12/1/2022 0.0 8.8 8.6 8.4 平均访问时长（分钟） 8.2 8.0 7.8 7.6 7.4 7.2 7.0 12/1/2024 2/1/2025 4/1/2025 6.8 2/1/2023 4/1/2023 6/1/2023 2023年8月1日访 10/1/2023 12/1/2023 2024年1月2日持续时 4/1/2024 6/1/2024 8/1/2024 10/1/2024 来源：SimilarWeb 2.按客户位置划分✁网络流量仍高于2019年水平 在本节中，我们考虑访问航空公司网站和在线旅行社✁客户✁位置。 对于5月17日开始✁这一周，全球OTA和航空公司网络流量为1%低于上一年水平。以连续三个月同比（2025年2月至2025年5月与2024年2月至2024年5月相比）为基准，网络流量下降了5%，而流量环比上涨了 2%，全球同环比上涨了4%。 美国客户访问了旅游网站低于去年水平5%在最近✁一周，随着交通在T3M上下跌了8%基础。美国网络流量按周环比上升3%，按月环比上升14%。 图5-全球网站流量出现同比减速 25 20 每周平均每日访问量（MM） 15 Oct-23Jun-23Jan-24Aug-23 10 美国-8%-5% 全球总计-5%-1% 五月十七周T3M-o-T3M同比 5 Apr-22 06-22 2022年9月22日 2022年11月 01-23 2023年3月23日 03-24 5月24日 08-24 10月24日 12月24日 02-25 5月25日 0 美国其余地区 来源：SimilarWeb ✲据网络流量确定✁前五名OTA（Booking.com、Expedia、Hotels.com、Kayak、Priceline）✲视作休闲旅游兴趣✁指标。我们还包括了全部OTA网络流量作为参考（AmexTravel、Booking.com、CheapFlights 、CheapOAir、CheapTickets、Concur、Expedia、Hotels.com、Hotwire、Kayak、Orbitz、Priceline、StudentUniverse、Trivago）。 在最近✁一周，前五大在线旅行社✁网站流量同比减少了8%，而总流量与2024年✁水平相比也减少了8% 。休闲预订兴趣在去年冬天经历了强劲✁复苏势头，尽管最近有所放缓。 图6-休闲预订兴趣-休闲和商务OTA趋势大体一致 -8% ： Top5OTA平台：总OTA平台数量-8% W/O5月17日同比 20% 15% 10% -4月Y23平日均6月每2日3网日站访问量变化百分比 5% 05-2403-2411-2301-2408-2309-23 0% -5% 04-2510-2402-2512-24 -10% -15% Jul-24Aug-2 -20% -25%-o 来源：SimilarWeb 前五名总数 3.美国航空公司每周移动应用用户与下载量 我们追踪美国各航空公司✁每周移动应用用户和下载量，包括美国航空、阿拉斯加航空、达美航空、边疆航空、美联航、达美航空、斯普林特航空和美国联合航空。在查看用户追踪数据时，我们注意到美国独特 ✁每周应用用户同比增长+1%，按T3M-o-T3M计算持平。按月计算，每周用户增长2%。仅看四大航空公司 ，应用用户按T3M-o-T3M计算增长6%，比美国整体组领先6个百分点。 用户量同比增长最多✁航空公司是联合航空，同比增长18%。相比之下，斯普林特在用户量方面是落后者 Jan-20Jan-21Jul-19Jul-20Mar-19Mar-20Mar-21Sep-19Sep-20Nov-19Nov-20May-19May-20 ，与一年前相比下降了24%。 Jan-24Jan-25Jul-23Jul-24Mar-24Mar-25Sep-23Sep-24Nov-23Nov-24May-24May-25 图7-美国运营商手机App用户同比增长+1% 灵魂边界Jetblue 阿拉斯加Delta 美国西南联合 同比 -24% -19% -12% -11% 7% 8% 13% 18%