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加拿大帝国商业银行2025年第二季度初步观察：拨备好于预期

2025-05-29 Jefferies Fanfan(关放）

CIBC 的业绩好于预期，主要得益于较低的拨备和较高的收入。然而，基础增长有所放缓，效率略有下降。除美国商业和财富部门外，其他业务部门均好于预期。CIBC 的监管资本比率下降了 10 个基点至 13.4%。交易收入下降 8.1%，而咨询费上涨 9.4%。CIBC 的个人和企业银行业务净息差上升 3 个基点，平均贷款额环比下降 0.2% 但同比增长 1.7%。加拿大商业和财富部门的利润率下降 1 个基点，平均贷款额环比上升 1.4% 同比增长 8.0%。美国商业和财富部门的利润率下降 6 个基点，平均贷款额环比上升 0.3% 同比增长 3.9%。资本市场部门收入保持稳定，但较高的拨备和费用导致收益环比下降。Jefferies 给予 CIBC "持有"评级，目标价 89 加元。主要风险包括加拿大市场占比过高、经济前景疲软导致拨备增加，以及经济放缓对信贷、贷款量、非利息收入和市场的负面影响。

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杰森·戈德堡的银行简报第22卷，第107期2025年6月11日：HBAN公布第二季度债券销售（损失0.03美元）；CMA重申第二季度净利息收入，贷款情况较好，存款情况较差；MTB第二季度符合预期；摩根大通出现轻微信用恶化；花旗看到第二季度拨备增加；美银证券强调近期活动回升；北方信托指出2025年净利息收入指引上限提高；RF可能更快达到第四季度净利息收益率目标

金融巴克莱银行2025-06-11

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