供应
- 国内生产：5月甲醇开工率冲高后回落，但产量仍处于近5年最高水平，5月产量为998.57万吨。
- 国外供应：5月伊朗装置开工率降至7成以下，导致国外供应减少，5月进口量回升至100万吨附近。预计6月伊朗装置将逐步恢复，进口量将维持与5月相近的水平。
- 进口利润：5月进口利润为66.22美元/吨，较4月下降，但较去年同期仍有所增加。
需求
- MTO需求：MTO装置利润较去年有明显增加，企业检修按计划恢复，预计6月MTO开工率将维持在80%附近，需求有支撑。
- 传统下游需求：传统下游利润普遍小幅回升，预计将维持窄幅波动。企业外采减少，工厂订单下降，但MTO和传统下游采购量较4月有所增加。
库存
- 总库存：5月内地库存水平缓慢回升，但仍然为近5年最低水平。预计6月总库存仍然维持在低位，增幅有限。
- 内地库存：炼厂和社会库存从低位回升，但同比去年仍然偏低。炼厂实际库存也在近5年同期的最低水平。
- 港口库存：进口量恢复至正常水平，但MTO装置无集中检修，港口库存低位震荡。
价差
- 国内地域价差：各区域间价差维持相对稳定。
- 国内运费：各区域间运费维持相对稳定。
- 国内物流窗口：各区域间物流窗口维持相对稳定。
- 内外价差：东南亚、印度和中国价差持续走弱，欧洲和美国对中国价差持续走弱。
- 基差：港口库存维持低位，基差震荡。
- 月差：1-5价差、5-9价差和9-1价差均有所波动。
仓单
- 仓单数量：仓单数量较上月有明显下降，为35997张，下降3.65%。
研究结论
- 预计6月甲醇累库或不及预期，库存增幅有限，总库存水平仍然较低，因此甲醇价格有支撑，关注反弹机会。
