摘要
豆二、豆粕：利空释放较为充分，后期豆粕的饲料消费有望提升，关注饲料配方情况。目前油厂榨利收敛，远月大豆买船偏慢，年内美豆有望进行天气升水交易，利多驱动逐步形成。进取型策略豆粕09合约多单考虑持有，稳健策略则可考虑多单部分止盈或考虑买入虚值看涨期权。豆粕主力09合约压力位关注3050-3100元/吨，支撑位关注2900-2930元/吨。豆二主力09合约暂时观望，压力位关注3600-3650，支撑位关注3450-3480元/吨。
豆一：中美贸易摩擦仍有变数，利多我国豆类商品，节后预计小幅高开。而国产豆需求清淡，基层余豆见底，但储备豆充足，轮出意愿较强，供应端的利空或逐步显现。豆一主力07合约压力位关注4130-4160元/吨，支撑位关注4040-4050元/吨。
花生：基层上货量低于市场此前预期，剩余货源大多已转移至产业链中游，贸易商目前存在一定挺价惜售意愿。受塞内开关延迟及进口利润不佳影响，本年度进口花生到港量较常年偏少。持货商有一定看涨情绪，近期通货花生和商品花生价格持续偏强运行。压榨厂散油榨利尚可，但基层剩余油料花生相对有限，后续压榨厂逐步停机停收，油料需求季节性转弱，油料花生价格偏低对盘面形成压制。主产区花生处于播种、生长季，新季花生面积预期同比小幅增加，关注产区天气变化。蛋白粕价格走高对花生粕消费和市场情绪有一定利多影响。支撑位附近轻仓做多。10合约支撑8200-8226，压力位8692-8698。
豆油：美国生柴消费转向悲观，豆油价格冲高回落。此外油粕套利也导致豆油价格走弱。基本面暂无明显变化。来自供应端的利空驱动持续，下游备货并不积极，短线仍将寻底。但豆油下方空间预计不大，豆油短期看空但不建议做空，等待企稳布局多单为主或可考虑买入虚值看涨期权。豆油主力09合约支撑位关注7500-7550元/吨，压力位关注7900-7950元/吨。
菜油：国内菜油库存环比有所回落，但仍处于近年同期高位,6月份菜籽到港和压榨量预期充足，短期整体供应预期仍偏宽松。美国生柴消费前景转弱，关注政策实际落地情况。7月份及以后菜籽买船减少，三季度菜油有一定去库存预期，海外菜籽旧作供给偏紧，新作存恢复性增产预期，关注产区天气变化及美国生柴增量兑现情况。区间震荡，低位轻仓做多，09支撑9180-9200，压力9480-9597。
棕榈油：高频数据马棕产量环比增幅持续收窄，5月1-25日马棕产量环比增0.73%，国际豆棕价差修复，产地棕榈油出口需求好转，5月马棕出口环比增17.9%，市场对5月马棕累库幅度持续下修。国内6月买船已超过刚需，远期买船仍偏慢。10月份前产地处于季节性增产季，印尼产量预估同比增产200万吨，不过月间价差对增产预期有所体现，关注产量是否有超预期表现以及美国生柴政策落地情况。区间震荡，支撑位附近做多，09支撑7900-7928，压力8198-8376。
菜粕：国内菜粕库存周度环比有所回落，6月份菜籽到港、压榨厂开机预期充足。巴西大豆集中到港，6-7月豆粕累库、豆粕基差承压，豆菜粕价差收窄，菜粕性价比下降。但加菜籽旧作供需偏紧，菜籽CNF价格相对坚挺，成本端对菜粕存在支撑。阿根廷局部洪涝，对南美大豆贴水和国内蛋白粕价格有一定利多影响，只不过阿根廷天气已好转，驱动持续性相对有限。国内水产养殖饲料消费逐步步入旺季，7月份以后国内菜籽买船偏慢，三季度菜粕有一定去库存预期。多单持有，支撑2500-2535，压力2728-2739。
玉米、玉米淀粉：端午节期间，市场表现平稳，节后期价大概率延续震荡偏强走势。假期期间特朗普关税扰动延续，整体宏观不确定性延续。外盘市场来看，美玉米出口表现平稳，不过南美集中上市压力逐步显现，整体依然是承压预期，国内来看，旧作供应偏紧支撑未打破，新季预期稳定，期价短期维持偏强预期。旧季供应偏紧逻辑仍在，技术上短期进入支撑区间，操作上可考虑多单参与。玉米07合约支撑区间关注2290-2310，压力区间2390-2400，期权方面建议卖出虚值看跌期权。玉米淀粉07合约支撑区间关注2630-2640，压力区间2780-2790，期权方面建议卖出虚值看跌期权。
生猪：端午假期生猪现货价格震荡回落，终端消费受天气影响偏弱，天气转热养殖户出栏增加，出栏体重环比高位继续回落，仔猪价格高位连续震荡回落调整，市场育肥及压栏积极性降温。生猪现货全国均价14.42元/公斤左右，环比上周五跌0.02元/公斤。全周屠宰量环比高位回落，同比处于高位，生猪供应较为充足。期价上，农产品指数整体回落，饲料板块系统性调整，生猪期价当前对现货维持较高贴水，09合约参考区间13600-14700点，激进投资者持有07或09合约多头为主，同时卖出深度虚值看涨期权降低抄底成本；
鸡蛋：端午假期鸡蛋现货价格呈现季节性回落，6月份南方即将进入梅雨季节，鸡蛋消费淡季来临，全国现货价格3.00元/斤左右，环比端午节前持平。基本面上，当前整体消费即将进入淡季，鸡蛋将会再次进入年度供强需弱，蛋价迎来季节性次低点。2025年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率仍然较高。操作上，农产品整体氛围出现反复，拖累蛋价重心下移，鸡蛋期价绝对价格偏低，07合约低点已经跌至2900点养殖成本附近，前期空7多9逢低止盈离场，单边暂时转为观望。
