一、市场周度回顾
- 上周（5/26-5/30）大消费板块表现分化，纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理、家用电器、食品饮料周涨跌幅分别为+1.55%、+0.69%、+0.18%、-0.72%、-1.00%、-1.06%。
- 领涨个股：均瑶健康（+38.58%）、高斯贝尔（+15.88%）、锦泓集团（+27.92%）、翠微股份（+31.27%）、安邦护卫（+10.94%）、青岛金王（+18.23%）。
- 领跌个股：五芳斋（-6.27%）、荣泰健康（-9.70%）、迎丰股份（-19.17%）、中成股份（-10.27%）、安车检测（-10.57%）、嘉亨家化（-10.78%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 端午节假期全社会跨区域人员流动量预计达6.87亿人次，同比增长7.7%。
- 端午节预售票房破1000万元，《碟中谍8：最终清算》《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》《时间之子》分列预售榜前三位。
- 深圳铁路端午假期预计发送旅客169.5万人次，同比增长5.6%。
- 福建省出台生育补贴制度，鼓励生育消费。
- 端午节全国口岸日均出入境人员达215万人次，同比增长12.2%。
- 美团闪购618大促开启，白酒成交额破三亿，同比超200倍增长。
- 2025年1-4月中国家电线上市场零售额、零售量同比分别+9.1%和+1.2%，线下市场同比分别+14.8%和+4.5%。
- 2025年一季度中国洗碗机产量为290.4万台，同比增长22.7%；销量为288.7万台，同比增长19.9%。
- 国际黄金市场大幅抛售，现货黄金价格一度跌破3300美元/盎司。
- IP玩具企业52TOYS披露招股书，按2024年中国GMV计排名第二。
- 海南消费品以旧换新政策直接拉动消费138.87亿元，其中家电消费15.07亿元。
2.2 公司公告
- 小商品城拟在杭州上城区打造义乌市场杭州飞地，项目总投资10.99亿元。
- 百润股份为全资子公司提供1亿元连带责任保证。
- 供销大集控股子公司商业发展公司与供销财务公司签署金融服务协议，授信额度不超过3亿元。
- 天元宠物拟收购淘通科技89.71%股权，交易价格6.88亿元。
- 李子园全资子公司宁夏李子园食品有限公司获工业用地使用权，用于生乳深加工项目。
- 友阿股份拟收购深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权，交易作价158亿元。
- 小米集团一季度收入1112.93亿元，同比增长47.4%；毛利同比增长51.0%，经营利润同比增长256.4%。
三、行业观点
- 大疆入局扫地机器人行业：验证行业高景气，长期将通过技术创新驱动行业价值重估。大疆首款扫地机器人“ROMO”以300-500美元价格切入中高端市场，集成大疆技术，虽差异化有限但将催化行业创新。石头科技推出5轴折叠仿生机械臂，科沃斯探索活水滚筒洗地技术，行业正转向场景化功能创新。大疆以技术颠覆者身份重塑格局，推动行业估值重构，头部企业有望抢占红利。
- 端午节假期消费：预计延续五一“量价齐升”态势，全社会跨区域人员流动量达6.87亿人次，同比增长7.7%。国内周边游预订量同比增长23%，亲子游为主线，端午“撞期”六一推动亲子家庭旅游热情。出行链消费具备强韧性、高弹性，建议关注景区、酒店、餐饮等板块。
- 风险提示：行业复苏不及预期、政策效果不及预期、宏观经济增长放缓等。
