周专题：空调6月排产同比+11.5%，大疆入局扫地机

1. 周专题：空调6月排产同比+11.5%，大疆入局扫地机

• 空调排产：2025年6月空调排产2050万台，同比增长11.5%。内销方面，5月部分地区天气影响终端销售，但临近618大促，企业加大销售资源；外销方面，海外库存接近饱和，除北美市场受关税政策影响外，其他地区需求表现较好。
• 冰箱排产：2025年6月冰箱排产790万台，同比增长3.6%。内销方面，受益于五一促销季、618电商大促、国家家电补贴政策等多重利好因素；外销方面，受全球贸易政策波动影响，出口排产下滑。
• 洗衣机排产：2025年6月洗衣机排产675万台，与去年同期持平。内销方面，国补政策拉动效应边际递减，夏季为传统淡季，后续排产增速或收窄；外销方面，1-4月累计同比增长10.6%，但面临高基数、库存压力以及未来关税政策调整影响，预期6-8月增速或收窄。

2. 大疆或入局扫地机器人，首款产品或为中高端扫拖一体

• 大疆扫拖一体机已开始量产，预计6月发布，研发超过四年，首款产品定位中高端，先在国内市场销售，已搭建售后体系。
• 大疆在视觉和避障传感器、算法、路径规划等技术上有多年积累，将延伸至地面空间智能探索。

3. 公司重点动态

• 爱玛科技：拟授予14,175,524股限制性股票，激励对象421人，考核目标为2025-2027年营业收入或净利润增长率分别不低于15%、32.25%、52.09%。
• 长虹美菱：下属子公司拟投资29,642万元建设单班年产400万套空调项目。

4. 数据跟踪

• 原材料数据：LME铜、铝价格环比上涨0.3%，DCE塑料价格环比下跌2.1%，钢材综合价格指数环比下跌1.7%。
• 海运运价及汇率：CCFI综合指数环比上涨0.92%，美东、美西航线环比上涨9.34%、3.96%，欧洲航线环比下跌1.22%；美元兑人民币即期汇率环比上涨0.08%。
• 地产数据：2025年1-4月商品房销售面积、房屋竣工面积、房屋新开工面积同比分别下降3%、17%、24%。美国4月成屋销量同比下跌2%，新建住房销量同比上涨3%。

5. 风险提示

• 关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。