全球科技行业周报：腾讯布局全模态模型“混元-O”，关注低空经济概念催化

相关报告5-04-30imus2025-04-28[Table_Author]分析师：金荣分析师：王奇珏分析师：金荣分析师：来祚豪分析师：刘京松 04-30电话： -07 2/29证券研究报告为混元-O。5月29日，快手可灵AI推出全新2.1系列模型，高品质模式（1080p）下生成5s视频仅需不到1分钟，同时生成成本下降65%。5月26日，昆仑万维天工超级智能体App正式上线。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、快手等。3.海外半导体：5月29日，英伟达发布2026财年第一财季财报，实现营收441亿美元，同比增长69%，环比增长12%，数据中心业务营收391亿美元，同比增长73%，环比增长10%；5月29日，AMD表示已于上周将硅光子学初创企业Enosemi纳入麾下，Enosemi此前曾是AMD的外部光子学开发合作伙伴；5月30日，戴尔发布2026财年第一财季财报，公司表示第一财季AI服务器需求旺盛，AI订单达121亿美元，积压订单总额已达144亿美元。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等。4.计算机相关：低空经济相关：莱斯信息、恒拓开源、中科星图等。5.智能驾驶：5月29日，马斯克在社交平台发文，将于6月向客户交付ModelY自动驾驶汽车。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。6.海外消费：自2025年6月4日0:00起，Shopee国际平台（SIP）将全面取消10%的管理费费率。这一调整是为了在之后能够为平台卖家带来更加优质的服务和资源，帮助卖家减少店铺运营的成本。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopee。7.本地生活：自5月28日618开启以来的24小时内，美团闪购整体成交额相比去年同期增长两倍，酒类、3C家电、奶粉等热门品类快速增长。618首日，近800个品牌在美团闪购成交额相比去年同期翻倍，其中华为成交额增长4倍；Apple成交额翻倍；1919酒类超市成交额破亿，增长近80倍；歪马送酒成交额破亿，增长超9倍；实体零售商中，大润发、沃尔玛成交额增长两倍，屈臣氏成交额翻倍。建议关注618大促期间即时零售领域热度，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。8.电商：截至5月26日，天猫618第一阶段，参加国补的手机数码、家电家装等品类成交总额较去年双11增长283%。带动手机、电脑、数码、家电、家居、家装等行业整体成交同比双位数增长，超3000个品牌同比成交翻倍。建议关注618大促期间各平台成交额情况，相关公司：阿里巴巴-W，拼多多，京东集团-SW。9.产业互联网：5月27日，小米集团发布2025年第一季度财报。财报显示，小米一季度总收入1113亿元，创历史新高，同比增长47.4%；净利润为109亿元，同比增长161%；经调整净利润为107亿元，创历史新高，同比增长64.5%。手机业务毛利率环比改善，高端化显著。IoT业务受大家电推动延续高增长态势，同时毛利率明显改善。汽车业务随产能提升毛利率环比改善，同时YU7即将上市，建议关注 3/29YU7上市后市场热度，相关公司：小米集团-W。10.影视：上周（5月19日至5月25日）全国票房报2.45亿，其中分账票房占2.2亿，大盘环比上周上涨16.5%，大盘比去年同一周下跌38.5%。5月27日，快手发布2025年第一季度业绩，总营收同比增长10.9%至326亿元。经调整净利润达46亿元，经调整后净利润率14%。快手应用的平均日活跃用户数再次突破历史新高达4.08亿。2025年第一季度可灵AI营业收入超过人民币1.5亿元。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等。11.游戏：2025年4月，中国游戏市场规模为273.51亿元，同比增长21.93%，环比增长2.47%。本月市场规模主要增长动力可能来自长线产品。中国客户端游戏市场规模为57.99亿元，环比增长3.75%，同比增长2.78%。本月客户端游戏市场增量主要由双端互通产品提供。中国移动游戏市场规模为204.24亿元，同比增长28.41%，环比增长3.07%，长线产品和次新品共同驱动增长。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。⚫风险提示消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。 证券研究报告 4/29正文目录1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................62行业一周要闻.....................................................................................................................................................................112.1AI+领域...............................................................................................................................................................................112.2计算机.................................................................................................................................................................................242.3互联网.................................................................................................................................................................................252.4传媒.....................................................................................................................................................................................263公司公告.............................................................................................................................................................................27风险提示................................................................................................................................................................................28 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 5/29图表目录图表1纳斯达克指数走势..............................................................................................................................................................6图表2恒生互联网科技指数及恒生科技指数走势......................................................................................................................6图表3传媒指数走势......................................................................................................................................................................6图表4计算机指数走势..................................................................................................................................................................6图表5人工智能指数走势（931071.CSI）..................................................................................................................................7图表6数据要素指数走势（399418.SZ）....................................................................................................................................7图表7工业软件指数走势（980034.SZ）....................................................................................................................................7图表8云计算指数走势（930851.CSI）......................................................................................................................................7图表9本周各行业涨跌幅统计......................................................................................................................................................8图表10A股传媒个股涨跌幅前十（2025-05-26至2025-05-30）............................................................................................9图表11A股计算机个股涨跌幅前十（2025-05-26至2025-05-30）........................................