泰凌微机构调研纪要

泰凌微机构调研报告 调研日期:2025-05-30 泰凌微电子成立于2010年，是一家专业的集成电路设计企业，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。公司自成立以来一直以“成为全球领先的物联网芯片设计公司”为愿景，以“让泰凌的芯片进入全球用户，帮助实现万物互连的世界”为使命。在这一使命愿景下，公司成功研发出一系列具有自主知识产权、国际一流性能水平的无线物联网系统级芯片，得到客户和市场的认可。主要产品的核心参数达到或超过国际领先企业技术水平，广泛支持包括智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。产品广泛应用于汉朔、小米、罗技(Logitech)、欧之(HomeControl)、涂鸦智能、朗德万斯(Ledvance)、瑞萨(Renesas)、科大讯飞、创维、夏普(Sharp)、松下(Panasonic)、英伟达(Nvidia)、哈曼(Harman)等多家主流终端知名品牌。 2025-05-30 董事、总经理盛文军,副总经理、董事会秘书李鹏,财务总监边丽娜,独立 董事刘宁 2025-05-302025-05-30 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 业绩说明会 ttps://roadshow.sseinfo.com/) 通过上证路演中心网络互动参与2025年第一季度业绩说明会的投资-者- 一、互动交流问答主要内容如下(已合并相似问题): Q1:市场一直在传,公司一季度业绩大涨是调剂过的,是为了配合大基金减持的,后期是不可持续的,请问公司领导是否属实,公司领导能否辟谣一下? A1:公司一贯严格坚持对外信息披露工作的真实、准确、完整性,一方面,公司2025年一季度业绩增长来自于整体市场回暖、公司 积极开拓等诸多因素,且一季度业绩呈现增长是细分赛道中的共性特征,诸多半导体上市公司都在一季度取得了优秀的成绩,公司的业绩表现与行业整体趋势相匹配;另一方面,国家大基金是由国务院批准,工业和信息化部会同有关部门发布《国家集成电路产业发展推进纲要》明确设立,拥有独立的投资决策方式,公司不存在配合其减持行为调剂业绩的行为,敬请广大投资者不信谣、不传谣,客观分析、理性投资。 Q2:公司上半年的业绩预告会提前发布嘛?会延续一季度的发展趋势嘛? A2:公司半年度业绩预告和相关业绩信息,请以公司公告为准。 Q3:针对5G技术的准备和布局如何?公司怎么应对半导体行业的周期性波动?A3:公司的主要业务是低功耗无线物联网芯片的研发、设计与销售,主要聚焦于低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距无线通讯芯片产品;在私有2.4G芯片、无线音频芯片也有长期的技术积累和产品布局。公司的产品广泛应用在电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能商业系统等领域。2025年,公司将继续拓展IOT垂直市场,进入高端游戏配件品类,拓展智能电动车 市场,持续大批量出货;同时更加灵活的应对国内行业内卷业态;继续保持无线音频产品线的高增长;WiFi产品实现批量出货。在研发方面,持续加速内部的研发节奏,并进一步布局AI相关基本能力和应用;进一步加大22nm等先进工艺布局,完善产品矩阵,加大研发层 面芯片成本优化和性能提升。在市场推广方面,继续大力拓展海外市场,持续覆盖美国、欧洲和亚太区域在内的全球市场,增强欧美和亚太市场的媒体覆盖,积极参加重大国际展会,挖掘高潜力细分市场机会,并进行针对性的市场推广,紧跟技术前沿,与各行业联盟和标准组织保 持密切互动,加强行业领导者形象,提升品牌在行业内的影响力。 Q4:公司第一季度总收入同比增长了多少百分比?本季度净利润的主要增长点是什么?A4:公司2025年第一季度营业收入较去年同期增长42.47%,实现归属于母公司所有者的净利润为3571.23万元,净利润大幅提升,原因主要为以下两点: 1、受益于高毛利产品和客户销售占比的提升,以及销售规模扩大带来的成本优势,公司毛利率继续维持高位;2、因为公司销售额快速增长带来的规模效应,在维持较高研发投入的同时,公司本期的净利率显著提升,后续随着销售额的持续增长,公司净利率还有望进一步提升。 Q5:请问本季度净利润率是多少?同比有何变化? A5:2025年一季度公司营业收入为23004.63万元,同比增长42.47%;归属于上市公司股东的净利润为3571. 23万元,扭亏为盈;销售净利率为15.52%。公司二季度业务数据请关注未来披露的半年度报告。 Q6:泰凌微一季度业绩创历史新高,但是公司市值却一路走低,请问董事会会出台市值管理措施嘛?如何向市场传递价值信号,谢谢!公司管理层会增持公司股票嘛? A6:二级市场股价波动受宏观经济环境、行业周期、市场情绪等多重复杂因素影响,存在一定短期不确定性。2025年,公司将继续 加强投资者沟通交流,积极建立与资本市场的有效沟通机制,持续打造健康、透明的投资者关系管理体系,不断完善沟通渠道,丰富交流方式 ,每年通过"上证路演中心"等平台举办不少于3场投资者线上交流会,组织投资者调研活动不少于20场,通过投资者热线、E互 动平台、电子邮箱、策略会等多种形式与投资者加强交流频次,积极响应股东合理诉求,充分回应市场关切,消除信息壁垒,让投资者能够更加透彻、清晰、全面地知悉并了解公司价值,增强投资者对公司的认同感和信心。公司将统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡,根据所处发展阶段,在保证正常生产经营的前提下,坚持为投资者提供连续、稳定的现金分红,为股东带来长期的投资回报,持续增强广大投资者的获 得感。 Q7:请问公司未来计划重点发力哪些领域?主要盈利增长点有哪些? A7:在过去25年里,以Wi-Fi、蓝牙、和Zigbee等为代表的短距离无线连接技术彻底改变了我们生活的世界。预计未来将形 成一个庞大的互联设备生态系统。随着人工智能和大数据的快速发展,无线连接芯片行业迎来了新的增长机遇。特别是在物联网和智能设备领域,对高性能、低功耗芯片的需求不断增加。公司继续拓展IOT垂直市场,进入高端游戏配件品类,拓展智能电动车市场,持续大 批量出货;同时更加灵活的应对国内行业内卷业态;继续保持无线音频产品线的高增长;WiFi产品实现批量出货。在研发方面,持续加速内部的研发节奏,并进一步布局AI相关基本能力和应用;进一步加大22nm等先进工艺布局,完善产品矩阵,加大研发层面芯片成本 优化和性能提升。在市场推广方面,继续大力拓展海外市场,持续覆盖美国、欧洲和亚太区域在内的全球市场,增强欧美和亚太市场的媒体覆盖,积极参加重大国际展会,挖掘高潜力细分市场机会,并进行针对性的市场推广,紧跟技术前沿,与各行业联盟和标准组织保持密切互动 ,加强行业领导者形象,提升品牌在行业内的影响力。 Q8:公司在行业的地位怎么样?公司在AI眼镜领域有技术布局,或者有合作的项目嘛?A8:公司在所处行业的多个领域拥有突出优势,地位稳固。公司的蓝牙低功耗SoC芯片长期位于市场的头部位置,成为全球第一梯队的代表之一。公司是出货量最大的本土Zigbee芯片供应商,并稳居全球前列。公司的Thread和MatterSoC芯片紧跟最新的协议标准 ,在国际头部芯片供应商中占据一席之地。此外,公司加强了与国内外知名企业的合作,共同推动行业标准的制定和技术的普及,提升了其在全球芯片产业链中的影响力。通过技术创新与合作并举,公司持续巩固其在行业内的领先地位。公司的芯片可以用于AI眼镜,目前尚未有相应产品落地,该领域的进展敬请关注后续对外披露内容。 Q9:请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何? A9:2025年一季度公司营业收入为23004.63万元,同比增长42.47%;归属于上市公司股东的净利润为3571.23万元,扭亏为盈;销售净利率为15.52%。公司取得了历史上最好的一季度财务表现,销售额和净利润都是一季度的历史新高 。收入同比取得高增长,而净利润的增速远超收入增速。本报告期,公司销售额实现同比高增长,受益于下游行业数字化和智能化渗透率的持续提升,公司在物联网连接市场(智能家居、ESL、办公等)及音频市场的主要客户和新增客户的出货量都有显著提升;此外,一些新开拓的垂直市场如智能储能BMS、智能网关等也贡献了新的销售额增长;公司的几个新产品包括端侧AI芯片等都开始了批量出货。 Q10:国家现在大力鼓励科技公司通过外围拓展,做大做强,现在是AI时代,公司会考虑利用政策鼓励期,向AI算力领域拓展嘛?像目前沐曦,遂原等公司都没上市,公司会考虑对接吗? A10:公司紧跟EdgeAI技术的发展趋势,推出了多款支持边缘计算和人工智能的芯片产品如TL721x、TL751x等,这些产品 凭借高性能、低功耗和强大的端侧数据处理能力,已在智能家居、智能办公和无线音频等领域得到广泛应用。未来公司持续加速内部的研 发节奏,并进一步布局AI相关基本能力和应用;进一步加大22nm等先进工艺布局,完善产品矩阵,加大研发层面芯片成本优化和性能提升。 Q11:请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些??A11:公司销售和利润未来增长主要来自多方面:一是原有物联网领域相关业务,如智能遥控器、智能电子价签、智能家居等会持续增长 ;二是音频业务,面向高端市场,原来因为低延时等技术优势在麦克风、游戏耳机、无线音箱系统、多人对讲系统等产品中就是最优解决方案,现在加上AI功能后有更多机会,预计音频销售额这几年会持续高速增长;三是新产品新应用领域带来的增长,如端侧AI带来的 新市场机会明年开始会陆续落地,新的wifi芯片也会带来新增长,在智能家居等领域Matter协议会有很好的发展,公司在Matter协 议领域处于业界领先地位,芯片推出早且生态完善,后续几年预计都会有不错的增长。此外,近年来公司毛利率持续提升,严控费用,净利率有望继续改善。 Q12:公司的AI芯片发展如何,当前订单有爆发的趋势嘛? A12:公司投入了大量研发资源,于2024年推出新一代支持边缘AI运算的芯片。边缘计算通常对设备的能耗提出较高要求,而 公司在低功耗领域则有着深厚的技术沉淀,从而能够使得EdgeAI开发平台一经面世即可达到目前全球功耗最低这一性能表现。这一突破将显著提升公司产品在相关领域的竞争力,进一步打开同时需要无线连接与边缘AI运算能力的高速增长的巨大市场。 Q13:泰凌微是物联网芯片领域的领先企业,请问您如何看待公司所在行业的未来发展趋势?A13:近年来,随着人工智能和大数据的快速发展,无线连接芯片行业迎来了新的增长机遇。特别是在物联网和智能设备领域,对高性能、低功耗芯片的需求不断增加。无线连接芯片的发展也呈现出以下新特点,一是芯片制造工艺的持续进步,先进的工艺不断涌现,使得芯片性能大幅提升、功耗显著降低;二是全球芯片产业链的重塑,国际贸易摩擦和地缘政治因素导致供应链的不确定性增加,各国纷纷加大对本土 芯片业的扶持力度,推动产业的多元化和自主化发展;三是人工智能和机器学习技术的融合,为芯片设计带来了新的挑战和机会,芯片需要具备更强的计算能力和更高的能效比,以满足智能设备对实时数据处理的需求。 Q14:公司今年业绩持续性如何,产能利用率是否饱满?A14:公司属于芯片设计公司,芯片制造环节外包给专业的晶圆代工厂,不适用于产能利用率。2024年,公司实现营业收入84,4 03.30万元,同比增长32.69%;归属于母公司所有者的净利润9,741.03万元,同比增长95.71%;2025 年一季度业绩保持了较好的增长,实现营业收入23,004.63万元,同比增长42.47%。后续业绩信息请关注公司定期报告。 Q15:今年端侧上市公司一季度均取得了较快的增长,请问这是季节性或偶发性因素引起的,还是产业发生了变革引发的整体性增长。如若是产业发生变革引发的整体性增长,公司能否维持高于产业平均的增长水平? A15:公司2025年一季度业绩同比实现高增长,受益于下游行业数字化和智能化渗透率的持续提升,公司在物联网连接市场(智能家居 、ESL、