佰维存储机构调研纪要

佰维存储机构调研报告 调研日期:2025-05-26 深圳佰维存储科技股份有限公司成立于2010年,专注于存储芯片研发与封测制造,是一家国家级高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业,并获得了国家大基金的战略投资。公司整合了存储器研发设计、固件算法开发、先进封装、测试设备研发与算法开发、品牌运营等,构建了研发封测一体化的经营模式,产品广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等信息技术领域。公司荣获国家级“专精特新小巨人企业”、“国家高新技术企业”、“十大最佳国产芯片厂商”、“广东省复杂存储芯片研发及封装测试工程技术研究中心”、“省级重点IC项目(佰维惠州科技园区,2018年)”、“深圳知名品牌”、“海关AEO高级认证企业”等称号,并获得了“中国IC设计成就奖年度最佳存储器”、“全球电子成就奖年度存储器”等荣誉。 2025-05-30 公司管理层,董办工作人员 2025-05-262025-05-27 佰维存储三楼会议室,佰维存储惠州封测 特定对象调研 制造中心二楼会议室 深圳市证券业协会协会李相,刘甲东 ArielInvestments其它ChristinePhillpotts BlackDragonAssetManagement-BillHui BNPParibasAssetManagement资产管理公司JinwenOuyang BrightValleyCapital其它ChrisLan GemwayAssets其它BrunoVanier HCEP-WeihuaCao LazardAssetManagement-ChristineYe NikkoAM其它MichaelChen RBCGlobalAssetManagement其它AngelSu SandsCapitalManagement其它MassimoMarolo - - 张泽坚,陈凯鸿,于昊,赖春红,许立通,钟荣,张志宏,陈财茂,骆林,邢舒婕,蒋杰,孙建纯,王驰,沈成效,李涛,谢耿聪,刘洪生,王建亮,江卫军,谭灿辉,韦达,刘先强 ,张小强,王芬,李勇,邓晖,练文浩,林跃平,曾建勇,王育辉 UBS外资银行PhyllisWang,J immyYu,Robin QatarInvestmentAuthority其它 Xu,JamesWang CindyLi 中欧基金基金管理公司朱啸宇,杜厚良 浙商证券证券公司王凌涛 东方财富证券证券公司余钰辉,池泽海,尹元彪,石慧 婷,凌海青,梁英钰,李娜娜, YihengCapital- 温琪 JonathanGuo SummitTX-AlvinPak Ashmore-KeLi MillenniumPartners其它EliasMoosa DWS投资公司ZequnZhang ACATISInvestmentKVGmbH-HendrikLeber Q1.能否介绍公司在AI眼镜产品方面的客户合作和收入情况?A1:在智能可穿戴领域,公司ePOP系列产品目前已进入Google、Meta、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等知名企业的供应链体系,其中,公司为Ray-BanMeta提供ROM+RAM存储器芯片,是国内的主力供应商。2024年公司面向AI眼镜产品收入约1.06亿元,预计2025年公司面向AI眼镜产品收入有望同比增长超过500%。 Q2.公司晶圆级先进封测项目的最新进展如何?可满足哪些应用需求?A2:公司晶圆级先进封测项目正在建设中,预计将于2025年下半年投产。公司晶圆级先进封测项目将覆盖Chiplet、RDL、Fanout、SiP等多种先进封装形式,以满足先进DRAM存储器、先进NAND存储器、存储与计算整合等领域的发展需求。 Q3.公司有哪些产品可以满足AI时代的高性能存储产品需求? A3:公司在AI端侧领域的产品线布局以高性能存储技术为核心,通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力实现差异化竞争,覆盖AI手机、AIPC、AI眼镜、具身智能等多场景。公司面向AI手机已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品,并已量产12GB、16GB等大容量LPDDR5X产品。公司面向AIPC已推出高端DDR5超频内存条、PCIe5.0SSD等高性能存储产品。在智能可穿戴领域,公司ePOP系列产品目前已被应用于智能手表、智能眼镜等智能穿戴设备上。此外,公司在AI教育、AI翻译等AI端侧领域布局行业领先。2024年公司AI新兴端侧领域营收超过10亿元,同比增长约294%。 Q4.如何展望二季度公司的经营业绩?A4:从2025年第二季度开始,存储价格企稳回升,公司经营业绩有望逐步改善;此外,面向AI眼镜、AI手机等领域的高价值产品从第二季度开始批量交付,公司的营业收入和毛利率有望回升。 Q5.能否介绍一下公司惠州先进封测制造中心的产品与工艺能力?A5:公司以子公司泰来科技作为先进封测及存储器制造基地。泰来科技专精于存储器封测及SiP封测,目前主要服务于母公司的封测需求 。泰来科技封装工艺国内领先,目前掌握16层叠Die、30~40μm超薄Die、多芯片异构集成等先进工艺量产能力,达到国际一流水平 。泰来科技目前可提供HybridBGA(WB+FC)、WBBGA、FCBGA、FCCSP、LGA、QFN等封装形式的代工服务。 Q6.公司在具身智能领域有哪些产品应用? A6:由于机器人在执行环境感知、运动控制、语音交互等任务时,必须快速存储和读取这些数据,极大提升了机器人对高带宽、低延迟、 大容量存储芯片的需求。公司已推出适用于具身智能领域的eMMC、UFS、BGASSD、LPDDR4X/5/5X等产品,并积极拓展具身智能领域头部客户。根据第三方媒体拆解报告,宇树科技的Go2智能机器狗中已应用公司的LPDDR4X、eMMC存储产品。 Q7.公司产品主要进入哪些客户的供应链体系?A7:公司在手机、PC、服务器、智能穿戴、智能汽车等主流应用领域已实现国内外一线客户的突破,产业链地位显著提升。在手机领域, 公司嵌入式存储产品已进入OPPO、传音控股、摩托罗拉、HMD、ZTE、TCL等知名客户;在PC领域,公司SSD产品目前已经进入联想、Acer、HP、同方等国内外知名PC厂商;在国产PC领域,公司是SSD产品的主力供应商,占据优势份额;在智能穿戴领域,公司产品已进入Meta、Rokid、雷鸟创新等国内外知名AI/AR眼镜厂商,Google、小天才、小米等国内外知名智能穿戴厂商的供应链体系;在企业级领域,公司企业级 产品已通过中国移动AVAP测试、20余家CPU平台和OEM厂商的互认证测试,与国内多家平台厂家建立合作关系,并已通过多家互联网厂商的审厂,为后续企业级业务发展打下基础;在车规领域,公司产品已在国内头部车企及Tier1客户量产。 Q8:如何看待国内存储产业的发展趋势?A8:下一代信息技术与存储器技术的发展密不可分。物联网、大数据、人工智能、智能车联网、元宇宙等创新领域不仅持续催生海量数 据,同时也成为数据应用的核心载体,数据的持续增长将驱动存储产业规模不断提升。目前存储器国产化率较低,发展前景较大,国产化率的提高将驱动国产存储产业链的迅速发展。同时,AI技术革命将大大提升对高端存储器的需求,AI将成为存储市场增长的强劲动力,驱动存储提速、扩容并带动高端内存需求的增加。