深圳佰维存储科技股份有限公司成立于2010年，专注于存储芯片研发与封测制造，是一家国家级高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业，并获得了国家大基金的战略投资。公司整合了存储器研发设计、固件算法开发、先进封装、测试设备研发与算法开发、品牌运营等，构建了研发封测一体化的经营模式，产品广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等信息技术领域。
2026年4月17日，公司管理层及董办工作人员与多家机构投资者进行了调研交流，主要讨论了公司业绩、成本压力、产品价格趋势、行业景气度、供应链保障、业务增长动力、AI新兴端侧客户拓展、重点项目进展等问题。
核心观点与关键数据：
- 业绩表现：2026年一季度公司营收快速增长，达到68.14亿元，同比增长341.53%。其中，AI新兴端侧收入约11.75亿元，同比增长496.45%。
- 毛利率与成本：公司当前毛利率处于较高水平，主要得益于库存成本优势。成本方面，公司采用移动加权平均法计价，采购价有所提升，但整体成本变化相对平滑。
- 产品价格趋势：市场传闻产品现货价格松动，但公司产品主要为TOB客户销售，与现货市场价格有所区别。根据Trendforce预测，2026年第二季度DRAM和NAND Flash合约价格仍将增长，存储市场有望持续景气。
- 供应链保障：公司签订15亿美元长期采购合同，承诺采购期至2028年3月末，目前已均匀采购8个季度。公司持续深化与全球主要存储晶圆原厂的合作，并积极推进其他长期采购合约。
- 业务增长动力：公司在AI新兴端侧领域增速较快，积极拓展北美服务器市场，并持续进行战略性投入和布局。
- AI新兴端侧客户拓展：公司产品已被Meta、Google、阿里、小米等国内外知名企业应用于AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，2025年相关收入约17.51亿元，2026年第一季度约11.75亿元，同比增长496.45%。
- 重点项目进展：晶圆级先进封测制造项目进展顺利，预计2026年年底起贡献收入；自研主控eMMC(SP1800)已成功量产，预计2026年出货量超过2500万颗；自研UFS3.1主控研发进展顺利，计划2026年下半年导入终端客户。
研究结论：
公司凭借其在存储芯片研发与封测制造领域的综合实力，以及在AI新兴端侧市场的快速布局，有望持续保持业绩增长。公司在供应链保障、技术壁垒和市场竞争力方面具备优势，未来发展前景值得期待。
