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南华碳酸锂日报:逐步进入震荡阶段20250530

2025-05-29南华期货欧***
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南华碳酸锂日报:逐步进入震荡阶段20250530

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 . 南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年5月30日 南华期货 南华期货 品种 价格区间预测 当前波动率(20日滚动) 当前波动率历史百分位(3年) 碳酸锂主力合约 震荡区间58000-63000 25.2% 31.2% 期货价格区间预测 戴鸿绪(投资咨询证书:Z0021819)余维函(期货从业证号:F03144703) 南华期货 南华期货 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 source:南华研究,同花顺 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 行为导向 情景分析 策略推荐 套保工具 买卖方向 套保比例 策略等级 (满分5) 库存管理 公司产品库存偏高,库存有减值风险 为了防止库存减值,可以根据企业的库存情况,做空碳酸锂期货来锁定利润,弥补企业的生产成本 LC2508 卖出 60% 2 卖出看涨期权 场外/场内期权 卖出 60% 3 买入虚值看跌期权 场内/场外期权 买入 2 采购管理 未来公司有生产计划,生产原料有上涨风险 为防止未来碳酸锂价格上涨,依据生产计划买入碳酸锂远期合约,锁定采购成本 远月碳酸锂合约 买入 依据采购计划 1 卖出看跌期权 场内/场外期权 卖出 依据采购计划 3 买入虚值看涨期权 场内/场外期权 买入 依据采购计划 1 碳酸锂企业风险管理策略建议 source:南华研究 【核心矛盾】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 二季度碳酸锂市场供应过剩的格局预计仍将持续,需求端排产无明显增速。供给端产量无明显好转,锂矿与锂盐库存均面临较大压力,去库进程缓慢。当下,市场主要矛盾在于锂盐产能出清的压力正逐渐向上游矿端传导,矿价的松动将会进一步带领锂盐价格下跌。因此,需警惕矿价与锂盐价格可能陷入螺旋式循环下跌的过程。 【南华观点】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 基本面依然偏弱,但随着碳酸锂价格的不断下探,供给端出现扰动的概率将会增多。同时临近节假日,空头平仓的概率也将上涨,所以最近盘面将有可能剧烈波动,注意持仓风险,短期震荡区间:58000-63000。 【利多解读】 1.宏观政策偏积极,对机器人、低空经济及AI等企业的扶持可能会刺激电力需求增长; 2.随着锂矿和锂盐价格的不断走低,上游矿端及锂盐厂停产检修的概率将不断增大; 【利空解读】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1.锂矿未来投产预期依旧偏多,库存对矿价形成压制,若矿价进一步松动,对碳酸锂成本形成拖累; 2.锂矿与锂盐库存双高,依旧处于累库趋势; 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 3.产业技术升级迭代,部分高成本技术路线成本下移,产能出清延后。 碳酸锂期货主力合约 元/吨 碳酸锂期货主力合约收盘价 碳酸锂期货主力合约成交量(右轴) 碳酸锂期货主力合约持仓量(右轴) 200000 75 150000 50 100000 25 50000 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 source:同花顺,南华研究 碳酸锂期货日度变化 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 收盘价 日环比 日涨跌幅 同比值 碳酸锂期货主力 59800 940 1.60% -43.58% 碳酸锂主力合约成交量 429284 43139 11.17% 230.44% 碳酸锂期货主力持仓量 261009 -26497 -9.22% 60.68% 碳酸锂08合约 59860 680 1.15% -44.60% 碳酸锂09合约 59840 300 0.50% -44.9% source:同花顺,南华研究 碳/氢锂日度价格 工碳平均价(国产99.2%) 电碳平均价 元/吨 120000 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产 )-平均价 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平 均价 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩 )-平均价(右轴)美元 100000 80000 60000 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 12/31 01/31 02/28 03/31 04/30 source:SMM,南华研究 碳/氢锂日度现货内外报价 指标 最新价 日涨跌 日涨跌幅 单位 SMM电池级碳酸锂均价 60700 -200 -0.33% 元/吨 SMM工业级碳酸锂均价 59100 -200 -0.34% 元/吨 SMM电池级氢氧化锂均价 63120 -450 -0.71% 元/吨 SMM工业级氢氧化锂均价 57100 -450 -0.78% 元/吨 电池级氢氧化锂,CIF中日韩(SMM) 8.4 0 0% 美元/公斤 电池级氢氧化锂CIF中日韩(fastmarkets) 8.4 0 0% 美元/公斤 source:SMM,南华研究 碳酸锂品牌报价基差 今日报价 昨日报价 较昨日变化 盛新锂能(99.8) 900 900 0 天齐锂业(99.8) 1000 1000 0 浙江新时代(99.7) 200 200 0 中矿资源春鹏(99.6) 900 900 0 赣锋锂业(99.8) 1000 1000 0 江西九岭(99.7) 700 700 0 瑞福锂业(99.5) 300 300 0 宜春银锂(99.6) 700 700 0 永兴材料(99.6) 900 900 0 天宜锂业(99.7) 1000 1000 0 蓝科(99.6) -100 -200 100 蓝科(99.2) -300 -400 100 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:南华研究 碳酸锂主连基差 元/吨 2023 2024 2025 20,000 10,000 0 -10,000 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 source:同花顺,SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 本期 上期 周环比 月环比 年同比 LC07-08 -60 -320 -94.74% -94.74% -97.07% LC08-11 -60 -180 -89.29% -86.96% -95% LC11-12 -580 -840 -94.74% -44.23% -60.00% LC12-03 -460 -380 64.29% 27.78% -58.18% 碳酸锂月差变化 LC07-08月差季节性走势图 LC08-11月差季节性走势图 元/吨 2024 2025 元/吨 2024 2025 2000 2000 0 0 -2000 -2000 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 01/01 03/01 05/01 07/01 source:同花顺,南华研究 source:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:同花顺,南华研究 LC11-12月差季节性走势图 LC12-03月差季节性走势图 元/吨 2024 2025 元 2023 2024 2025 2000 2000 0 0 -2000 -2000 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source:同花顺,南华研究 source:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 最新价 日涨跌 日涨跌幅 单位 电碳&工碳价差 1600 0 0% 元/吨 电池级碳氢价差 2420 -250 -9.36% 元/吨 电池级氢氧化锂CIF中日韩和国内价差 -2767.68 400.44 -12.64% 元/吨 锂产业链日度价差 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 氢氧化锂电池级(CIF中日韩和国内价差) 元/吨 50,000 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 100,000 25,000 50,000 0 -25,000 0 -50,000 04/01 07/01 10/01 04/01 07/01 10/01 source:SMM,南华研究 source:SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 最新价 日涨跌 日涨跌幅 单位 锂云母均价,2%~2.5% 1200 -10 -0.83% 元/吨 锂辉石精矿均价,6%,CIF中国 676 -1 -0.15% 美元/吨 锂辉石6%(fastmarkets报价) 630 -5 -0.78% 美元/吨 锂辉石精矿6%(津巴布韦) 635 -15 -2% 美元/吨 津巴布韦集装箱报价 34.5 0 0% 美元/吨 津巴布韦散货报价 35.5 0 0% 美元/吨 尼日利亚集装箱报价 20.5 0 0% 美元/吨 尼日利亚散货报价 26.5 0 0% 美元/吨 锂矿&海运费日度报价 锂矿石现价日度 锂云母(Li2O:2.0%-2.5%) 锂辉石精矿(6%,CIF中国)(右轴) 磷锂铝石(Li2O:6%-7%) 元/吨 10000 津巴布韦锂辉石精矿6%(CIF中国)( 右轴) 美 7500 5000 2500 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 12/31 01/31 02/28 03/31 04/30 source:SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:SMM,南华研究 锂矿海运费 美元/吨 锂矿:集装箱:津巴布韦产:运费均价:贝拉 港→华东港口(周) 锂矿:散装:巴拿马型:尼日利亚产:运费均 价:拉各斯港→华东港口(周) 锂矿:散装:大灵便型:津巴布韦产:运费均 价:贝拉港→华东港口(周) 锂矿:集装箱:尼日利亚产:运费均价:拉各 斯港→华东港口(周) 75 50 25 23/03 23/06 23/09 23/12 24/03 24/06 24/09 24/12 25/03 source:南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 仓库/分库 昨日仓单量 今日仓单量 每日增减 仓单数量总计 33884 33457 -427 建发上海 1753 1753 0 五矿无锡 1040 1040 0 象屿速传上海 4478 4478 0 遂宁天诚 3298 3281 -17 中储临港 2410 2410 0 碳酸锂仓单量 中远海运镇江 4125 4125 0 中远海运南昌 6102 5982 -120 九岭锂业(宜春奉新) 1371 1371 0 外运龙泉驿 3401 3171 -230 盛新锂能(遂宁) 1000 1000 0 九岭锂业(宜春宜丰) 1410 1350 -60 江苏奔牛港务 220 220 0 宜春银锂 300 300 0 融捷集团 300 300 0 上海国储 210 210 0 厦门建益达(建发上海) 300 300 0 中远海运临港 1570 1570 0 厦门国贸(中远海运镇江) 180 180 0 五矿盐湖 120 120 0