荣昌生物(9995 HK)的维迪西妥单抗在2027年有望新增尿路上皮癌适应症,预计将拓宽患者群体并增厚销售收入。公司近期完成配股集资约8亿港元,主要用于泰它西普适应症拓展及其他一般企业用途,以改善财务状况。目标价上调至51.30港元,维持“增持”评级,2025-26E股东净亏损预测分别下调0.5%和2.5%,2027E收入上调3.0%,股东净利润预测从2,854万元上调至4,566万元。风险提示包括新适应症与新产品可能无法按时获批上市、新产品上市后销售推广效果不达预期、产品海外临床试验或审批不顺利等。