煤焦：焦价2轮调降落地 盘面弱势未改

昨日，煤焦期货市场延续震荡偏弱走势，价格进一步下探。现货端，焦价第2轮调降全面落地，2轮累计跌幅100-110元/吨；焦煤现货价格承压下行，蒙5#精煤口岸自提报价降至920元/吨。

数据方面，本周523座炼焦煤样本矿山数据，原煤日产191.8万吨，环比减少1.8万吨，产量连续两周下滑。山西减产煤矿增加，吕梁因倒换工作面等井下原因减产煤矿增多，晋中、临汾等地煤矿因库存及亏损压力减产煤矿增加，产量受到抑制。不过当前煤矿端库存压力尚未减轻，本周煤矿端原煤库存增至641.1万吨，同比增加305.1万吨；精煤库存473万吨，同比增加198.7万吨。

焦煤刚性需求整体表现良好，焦炭、铁水日均产量均处在高位水平，目前钢厂整体盈利率近60%，生产积极性相对较好。但即便目前高铁水拉动原料需求，煤焦价格依然没有摆脱跌势，表明当前煤焦供应过剩的问题较为突出。后期关注高需求能否延续。

观点：基本面整体表现仍弱，焦煤库存压力较大，短期暂维持震荡偏弱思路对待，多空均需谨慎。

后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。