煤焦晨报：钢厂第11轮调降焦价 期价仍有升水

晨报煤焦 煤焦：钢厂第11轮调降焦价期价仍有升水 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：01062688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：01062688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：01062688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：01062688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：02120857653 成文时间： 2025年3月13日 逻辑：昨日，市场传闻山西煤矿下调任务量，煤价受到支撑，后期关注山西煤矿生产节奏变化；焦炭盘中刷新低点。现货端，部分地区钢厂开始第11轮提降焦价，降幅维持5055元吨，3月14日起执行，存在落地预期。当期期价处于小幅升水现货状态。 从基本面来看，进口端，海关总署数据显示，2025年12月份，我国累计进口煤及褐煤76119万吨，同比增加21，整体进口形势良好。蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通关量基本与前一周持平，约9万吨，略低于去年同期。国内方面，本周焦煤矿保持提产趋势，节奏上符合“两会”前安监环保管控趋严的规律，523家炼焦煤矿山精煤日产量回升至740 万吨，环比增加02万吨，同比增加08万吨，“两会”结束后存在提产空间。 需求端，上周钢厂开工回升，日均铁水产量23051万吨，环比前一 周增加257万吨，同比去年增加826万吨，目前钢厂盈利尚可，钢材增库趋势放缓，促使钢厂适当提升开工率。关注钢厂提产持续性。 观点：近期需求总体稳中有增，供应增速稍有放缓，但库存仍较为充 足，价格上行动能偏弱，整体保持低位震荡运行。 后期关注风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街8号19层4007006700wwwzgfcccom