融达期货铁合金日报-盘面贴水成本明显，关注买点价机会

铁合金日报 - 铁合金日报|2025-05-28 【盘面贴水成本明显，关注买点价机会】 】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨,神府兰炭小料570-650元/吨,河北石 家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，关注6月宁夏电价下调预期。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5300-5400元/吨现金含税出厂，75硅铁5850-5950元/吨现金含税出厂。天钢铁常州硅铁采购价5780元/吨较上一轮跌220元/吨，量400吨。铁合 金在线统计，内蒙5月在产硅铁企业11家，在产矿热炉78台，开工率64.46%较4月降16.53%， 产量预计15.3万吨较4月减少0.58万吨，产能释放63.17%。 3、仓单变化：硅铁仓单17100张环比上个交易日减少221张，预报0张环比减3张，仓 单和预报合计85500吨环比减1120吨，交割库存降库中。 【技术分析】 文华商品指数收在157.36跌0.32%，资金净流入2.04亿。黑色系普跌，硅铁2507合约收在5452跌1.73%，资金净流出5308万，日增仓10139手，结算价5368。技术上，日K线收长下引线中阴线，KDJ线向下开口收窄，1小时K线震荡下行，短期偏弱运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注主力5200支撑和6480附近压力，产业关注点价采购机会。 2、核心逻辑： 1）产业亏损较多，内蒙大厂减产兑现，关注宁夏复产预期； 2）周度供需错配持续收窄，社会降库趋势明朗； 3）贸易成交一般，囤货情绪不高，悲观情绪仍在； 4）特朗普关税政策不稳定预期仍在，反反复复。 作者：李娟铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿偏弱运行，天津港半碳酸33.5-34元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度，加蓬37-37.5元/ 吨度，澳块41.5元/吨度；钦州港半碳酸33.5-34元/吨度，澳籽37元/吨度，加蓬39元/吨度，南非高铁块 29元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517南北方报5500-5600元/吨现金含税出厂。期货跌势略缓但反弹乏力，基差买点价成交5400出厂，产业亏损常态化。内蒙个别复产后需要关注南方丰水期复产预期，以及宁夏6 月降电价预期下的复产意愿。新余钢铁锰硅采购5000吨尚未定价，山东某钢厂6月锰硅定价5700元/吨承兑含 税到厂，较5月跌100，采购量700吨。 3、仓单变化：锰硅仓单112625张环比上个交易日减少665张，仓单预报709张环比持平，仓单和预报合 计566670吨环比减3325吨，交割库存下降趋势明朗。 【技术分析】 锰硅主力收于5616跌1.23%，资金流入607万，增仓5235手，结算价5620。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下发散略缓，1小时K线承压并远离60均线震荡运行，关注低位震荡格局。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5500附近支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）锰矿库存回升中，锰矿现货价格微调降； 2）焦炭调降预期仍在，碳估值震荡格局中短期走弱； 3）锰硅周度供需错配走扩，6月复产预期增加，关注特殊需求； 4）贸易成交不佳，市场悲观情绪仍在，关注社会降库趋势。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中办、国办发布意见完善中国特色现代企业制度。经过5年左右，推动具备条件的企业普遍建立适合国情、符合实际、满足发展需要的中国特色现代企业制度，企业党的建设全面加强，治理结构更加健全，市场化运营机制更加完善，科学管理水平进一步提高，推动自主创新、支撑产业升级、履行社会责任等作用充分发挥。 2、国家发展改革委运行局近日在云南省昆明市组织召开了全国电力需求侧管理工作现场会。会议提出，着力提高资源开发利用水平，稳步实现可观、可测、可调、可控；重点围绕培育构建新场景，带动开发新技术、创新新模式、培育新业态、发展新产业；高质量开展用电监测分析工作，支撑运行调节。会议要求，持续深化能源产供储销体系建设，坚持电力中长期合同高比例签约履约，全力做好迎峰度夏能源电力供应保障。 3、中指研究院研究显示，今年1-4月30个代表城市中，20个城市120平方米以上住宅成交套数占比同比提升，改善性需求继续释放。南京、青岛、东莞、泉州、赣州120平方米以上住宅成交套数占比提升幅度均超8%。 4、国家统计局数据显示，1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元同比增长1.4%，其中钢铁行业盈利169.2亿元，规模以上工业企业利润加快恢复，新动能行业利润增长较快。 5、上周10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计194.52万平方米，环比增长23.2%，同比下降2.3%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计240.55万平方米，环比增长0.8%，同比增长8.9%。 6、河北、天津主流钢厂提出焦炭第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，5月28日零点执行。 二、双硅现货价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 5420 ↓30 ↓80 宁夏 5350 ↓50 ↓100 青海 5450 ↓50 ↓50 72硅铁合格块 甘肃 5450 ↓50 ↓50 陕西 5350 ↓50 ↓150 75FOB 1095 － － 宁夏中卫基差报价 07-200 6517锰硅合格块 内蒙 5550 ↓50 ↓50 宁夏 5400 ↓100 ↓180 广西 5550 ↓50 ↓100 贵州 5500 ↓50 ↓100 宁夏平罗基差报价 09-230 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。