光伏行业周报

2025年5月27日看好市场表现截至2025.5.23资料来源：WIND，国新证券整理分析师：张心颐登记编码：S1490522090001邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn证券研究报告2024-07-312024-10-162024-12-232025-03-102025-05-21电力设备(申万)沪深300 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明目录一、板块行情回顾........................................................................................................................................................................4二、产业链价格走势....................................................................................................................................................................5三、行业要闻................................................................................................................................................................................7四、风险提示................................................................................................................................................................................7 2 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明图表目录图表1：电力设备（申万）指数本周-0.71%（%）.................................................................................................................4图表2：本周光伏设备（申万）行业指数-3.19%（%）.........................................................................................................4图表3：通灵股份本周涨幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表4：中信博本周跌幅居前（%）.........................................................................................................................................5图表5：硅料成交价（元/KG）..................................................................................................................................................5图表6：硅片价格（元/片）........................................................................................................................................................5图表7：电池片价格（元/W）....................................................................................................................................................6图表8：组件价格（元/W）........................................................................................................................................................6图表9：银浆价格（元/公斤）....................................................................................................................................................6图表10：光伏玻璃价格（元/平米）..........................................................................................................................................6 3 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明一、板块行情回顾本周（2025/5/19-2025/5/23）沪深300指数-0.18%，申万31个行业指数中10个上涨，电力设备（申万）指数本周-0.71%，排在第16位，跑输指数0.53pct。图表1：电力设备（申万）指数本周-0.71%（%）数据来源：Wind，国新证券整理本周电力设备二级行业指数多数下跌，光伏设备行业指数-3.19%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+0.92%、-0.70%、-1.20%、-1.82%、-3.68%。图表2：本周光伏设备（申万）行业指数数据来源：Wind，国新证券整理-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.000.92-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00电池(申万)电网设备(申万) -3.19%（%）-0.70-1.20-1.82-3.19其他电源设备Ⅱ(申万)风电设备(申万)光伏设备(申万) 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是通灵股份、沐邦高科、安彩高科、帝科股份、微导纳米，跌幅居前的公司为晶科能源、艾能聚、阳光电源、高测股份、中信博。图表3：通灵股份本周涨幅居前（%）图表4：中信博本周跌幅居前（%）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理二、产业链价格走势根据Solaroom，5月23日硅料成交价37元/kg，环比持平；硅片成交价为1.10元/片，环比-2分/片；电池成交价0.270元/W，环比持平；组件成交价为0.68元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格20、13元/平米，环比持平、-0.5元/平米；银浆价格为8645元/kg，环比+2.4%。图表5：硅料成交价（元/kg）图表6：硅片价格（元/片）数据来源：Solarzoom，国新证券整理数据来源：Solarzoom，国新证券整理17.919.402.892.322.110.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00通灵股份沐邦高科安彩高科帝科股份微导纳米-5.35-6.07-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00晶科能源艾能聚阳光电源高测股份中信博0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-03价格:硅料:主流产品一线厂商成交价0.001.002.003.004.005.006.007.008.002021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12价格:硅片:主流产品一线厂商成交价 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明数据来源：Solarzoom，国新证券整理图表10：光伏玻璃价格（元/平米）数据来源：Solarzoom，国新证券整理0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.002021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09价格:光伏玻璃:3.2mm价格:光伏玻璃:2mm 数据来源：Solarzoom，国新证券整理图表9：银浆价格（元/公斤）数据来源：Solarzoom，国新证券整理0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002021-062022-062023-06价格:光伏银浆:正银 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明三、行业要闻1、安徽：工商业分布式自发自用比例暂不做要求5月20日，安徽省能源局发布关于征求《关于贯彻落实(分布式光伏发电开发建设管理办法〉的通知(征求意见稿)》意见的函。其中提到，鉴于各类工商业企业负荷特性存在明显差异，我省对工商业分布式光伏年自发自用电量比例暂不做要求，鼓励通过光储协同、柔性负荷调度等方式提高自发自用比例。2、国家能源局：4月光伏新增装机45.22GW5月22日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。其中，1-4月光伏新增装机10493万千瓦，仅4月新增4522万千瓦，同比增长214.68%。3、国家发改委谈内卷式竞争日前，国家发展改革委举行5月份新闻发布会，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，针对内卷式竞争问题症结，因业施策、对症下药、标本兼治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级。四、风险提示1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等。 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明投资评级定义公司评级强烈推荐预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上推荐预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%中性预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内卖出预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上免责声明张心颐，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中