电力设备行业跟踪周报：锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注

锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注 2026年05月10日 增持（维持） 证券分析师曾朵红执业证书：S0600516080001021-60199793zengdh@dwzq.com.cn证券分析师阮巧燕 执业证书：S0600517120002ruanqy@dwzq.com.cn 投资要点 ◼电气设备11944上涨1.74%，表现强于大盘。（本周，5月6日-5月8日，下同），核电涨4.21%，新能源汽车涨2.77%，风电涨2.34%，光伏涨2.28%，电气设备涨1.74%，发电设备涨1.18%，锂电池涨0.85%。涨幅前五为温州宏丰、杭电股份、盈峰环境、圣阳股份、北京科锐；跌幅前五为南都电源、石大胜华、融捷股份、长园集团、璞泰来。 ◼行业层面：储能：四部门：鼓励算力设施配置构网型储能，推进AI+能源，储能/虚拟电厂/V2G纳入能源高价值场景；新疆发改委、能源局召开座谈会，围绕绿电直连成本与效益深入研讨；沙特启动第二批储能项目招标3GW/12GWh；安徽强化储能管理：分级分类项目库制，78个网侧推荐接入点，支持长时储能；陕西容量电价：165元/kW·年，6小时折算，执行期3年。电动车：宁德时代拟50亿元扩产40GWh钠电池产能；4月全国乘用车厂商新能源批发达122万辆，同环比均增7%；宁德时代再签重要客户湖南钢铁集团。OCSiAl启动第二条单壁碳纳米管生产线，总产能提升至120吨；SK On与日产706亿电池订单或将取消；均胜恩力合建固态电池公司；1个平台开发3款车型，宁德时代与Togg达成磐石底盘量产合作；加码VC，比亚迪入股材料公司。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5%18.20吨，+1.80吨，+11.0%；工业级SMM18.95万/吨，+1.90万/吨，+11.1%；电池级SMM 19.40万/吨，+1.95万/吨，+11.2%；正极：钴酸锂SMM 39.50万/吨，+0.00万/吨，+0.00%；磷酸铁锂-动力SMM 6.52万/吨，+0.47万/吨，+7.9%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 18.1万/吨，+2.00万/吨，+12.5%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.35元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.411元/wh，+0.005元/wh，+1.1%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 36.35万/吨，+0.00万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 10.05万/吨，+0.30万/吨，+3.1%。新能源：商务部拒绝接受，并坚决反对！欧盟扩大对华逆变器禁令，储能PCS被明确纳入限制；SpaceXAI与Anthropic签署协议进军太空算力领域；国家发展改革委国家能源局工业和信息化部国家数据局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》的通知。本周硅料35.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.03元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.23元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.34元/W，环比+0.00%；双 面Topcon182组 件0.82元/W， 环 比+0.00%； 光 伏 玻 璃3.2mm/2.0mm 16.00/9.40元/平 ， 环 比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标1.00GW：陆上1.00GW/海上0.60GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1998.82元/KW。本月招标：1.00GW，同比-87.26%：陆上1.00GW，同比-86.40%，海上0.6GW，同比-100.00%。26年招标：24.18GW，同比-47.27%：陆上23.58GW/海上0.60GW，同比-41.36%/同比-89.38%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1998.82元/KW。人形机器人：Figure官方发布了一段新视频，两台搭载Helix-02系统的Figure 03人形机器人在两分钟内完成卧室整理。电网：一季度蒙东特高压外送电量超460亿千瓦时。 相关研究 ◼公司层面：金风科技：股东新疆能源减持计划期满，累计减持91.8万股，已完成减持。钧达股份：控股股东锦迪科技减持完成，未超总股本3%的上限。特锐德：公司及子公司预中标国网项目，总金额约1.99亿元，预计对业绩产生积极影响。时代新材：2025年限制性股票激励计划获法律意见支持，拟授予2174万股限制性股票。晶科能源：拟1.92亿美元出售美国2GW组件工厂75.1%股权，交易后保留24.9%股权。双良节能：拟新增为两家全资子公司提供合计不超20亿元担保额度，尚需提交股东会审议。 《锂电景气持续上行超预期，户储需求向上》2026-05-06 ◼投资策略：锂电：3月国内本土销量同比-21%，但单车带电量同比30%+增长超预期，4月国内已披露13家主流车企销量合计76.7万辆，同环比0%/+7%，预计本土销量跌幅缩窄，同时近期新车密集发布，预计5月销量将持续好转，另外电动车出口持续超预期，3月出口37万辆，同比+134%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4月欧洲9国合计销量28.9万辆，同环比35%/-29%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计25%左右增长；储能需求强劲，Q1出货量216gwh，同比翻番；5月行业排产环比5-10%左右增长，龙头排产进一步上修，全年预计35%+增长。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头Q1盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、佛塑、璞泰来、富临、天赐、裕能、科达利、鼎胜等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、永兴、中矿、盛新等。另外固态方面龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的，纳电方面宁德Q4量产，看好相关标的。储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，电算协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，看好户储工商储和大储龙头。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好变压器、燃机和SST；机器人：Tesla Gen3将于26年7-8月推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27年量纲很关键，看好T链核心供应商。工控：工控26年需求进一步复苏，锂电加速向好、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：欧洲能源安全下海风景气加速，26年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气周期，继续全面看好海风，26年陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复，推荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看明显偏弱，产业链价格低迷，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，Musk计划太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。 《锂电景气持续向好、Q1业绩亮眼超预期》2026-04-26 ◼投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、汇川技术（通用自动化强复苏订单明显超预期、联合动力相对稳健、人形和AIDC布局）、德业股份（户储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、AI储能&AIDC蓄势）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、璞泰来（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点和固态等新材料平台）、锦浪科技（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、科达利（结构件全球龙头超预期增长、谐波为核心潜力大）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏、间接控股巡天千河布局算力星）、四方股份（二次设备龙头、SST优势明显并大力拓展）、恩捷股份（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈利弹性可期）、佛塑科技（5um隔膜龙头、产能扩张积极）、富临精工（铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、四方股份（二次设备龙头、SST优势明显并大力拓展）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、湖南裕能（铁锂正极龙头Alpha强、业绩亮眼）、固德威（受益澳和自配率提升户储爆发、工商储和大储蓄势）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、金盘科技（干变全球龙头聚焦数据中心成功扩展至高压油变和GIS、SST率先送样&HVDC量产订单）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头涨价弹性大、电池初具规模）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、东方电气（燃气轮机自主领先供不应求、传统发电稳步增长）、大金重工（海风出口厚积薄发超预期并有望延伸至服务、造船高景气订单超预期）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、天顺风能（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块 盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、隆基绿能（BC 26年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、新宙邦（电解液&六氟龙头业绩增长强劲、氟化工增长）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲