港股晨报

2025年5月28日星期三 .3 港股晨報 中州國際證券有限公司研究部 香港股市 環球市場指數 漲跌(日)年初至今 27,000 恒指走勢及成交 成交额恒生指数 恒生指數23,3820.4%16.6% H股指數8,4700.4%16.2% 中國股市 上海綜合指數3,341-0.2%-0.3% 深證成份指數10,029-0.6%-3.7% 滬深300指數3,839-0.5%-2.4% 其他新興國家 巴西IBOVSPA指數139,5411.0%16.0% 亞洲股市 日經指數37,7240.5%-5.4% 韓國綜合指數2,637-0.3%9.9% 富時新加坡指數3,8960.5%2.9% 24,000 21,000 18,000 15,000 12,000 300.0 200.0 100.0 0.0 歐美股市 道鐘斯工業指數42,3441.8%-0.5% 標普500指數5,9222.0%0.7% 納斯達克指數19,1992.5%-0.6% 英國富時100指數8,7780.7%7.4% 德國DAX指數24,2260.8%21.7% 法國CAC40指數7,8270.0%6.0% 恒生指數成份股表現排名 10,000 May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25 國指走勢及成交 成交额恒生中国企业指数 300.0 股價 漲跌（日） 年初至今 表現最佳前三 石药集团(1093) 6.90 5.8% 44.4% 中国生物制药(1177) 4.25 4.7% 32.8% 华润万象生活(1209) 37.45 4.0% 29.6% 7,000 表現最差前三 中升控股(0881) 11.68 -3.6% -16.3% 紫金矿业(2899) 17.86 -3.1% 28.5% 海尔智家(6690) 22.90 -2.3% -16.7% 香港市場主要指數概覽 200.0 100.0 類別 成交金額（億港元） PE PB 恒生指數 2,032.7 10.5 1.09 H股指數 770.2 9.6 1.00 科技指數 518.6 20.8 2.89 4,0000.0 May-24Aug-24Nov-24Feb-25May-25 資料來源：Wind，中州國際 市場判斷 恆指近日上升至近23,382點水平；5月7日人民銀行宣佈降準0.5個百份點，下調利率0.1個百份點;中美貿易關係緊張，中美互徵關稅帶來市場不確定性，市場避險情況升溫，波動率增加，短期市況將繼續受關稅消息影響，中長期則受基本面及政策等因素影響較大。此外中國5月下周5年期以上LPR至3.50%，下調1年期LPR至3.00%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，5月16日，穆迪下調美國主權評級至Aa1;5月11日中美雙方表示達成重要貿易共識，同意削減關稅90日。另外美聯儲五月維持利率不變；美國4月CPI同比2.3%，低於預期的2.4%；此外俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指低開65點或0.28%，報23,217點，隨即跌幅收窄並一度倒升約92點，其後再度轉跌，最多跌約115點，最終恆指半日報23,241點，跌41點或0.18%，午後跌幅收窄並倒升，最終恆指全日收23,382點，升100點，或0.43%，大市成交2,033億港元。 國企指數前收報8,469點，升32點或0.38%。恆生科技指數前收報5,182點，升42點或 0.48%。 即月期指前收報23,278點，低水104點。 A股，上證收報3,341點，跌6點或0.18%;深成指收10,029點，跌62點或0.61%。 外圍市況 美國4月核心耐用品訂單月環比0.2%，高於預期的-0.1%，5月諮商會消費者信心98.0，高於預期的87.1，美元指數升至近99.4，美國十年期國債收益率跌至近4.434%，美股周二上升，道瓊斯工業平均指數收42,344點，升741點或1.78%;標普500指數報5,922點，升 119點或2.05%;納斯達克指數報19,199點，升461點或2.47%。 上市代碼 名稱 相關指數/資產 收盤價 漲跌幅(%) 年初至今(%) 最新單位淨值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指數 23.66 0.60 17.94 23.64 2828.HK 恒生中國企業 恒生中國企業指數 87.18 0.35 17.37 87.16 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指數 5.16 0.58 15.85 5.15 2823.HK 安碩A50 富時中國A50指數 14.07 -0.64 1.81 14.05 2834.HK 安碩納指一百 納斯達克100指數 405.20 0.05 1.12 409.13 3022.HK 安碩新興市場 MSCI新興市場指數 482.00 -0.84 4.10 482.00 2836.HK 安碩印度 標普BSESENSEX印度指數 41.38 -1.52 5.51 41.51 3074.HK 安碩MS臺灣 MSCI臺灣指數 224.50 -1.06 3.03 223.97 2840.HK SPDR金 倫敦黃金定盤價 2376.00 -1.33 27.19 3175.HK F三星原油期 標普高盛原油額外回報指數 6.09 -0.90 -10.44 6.11 資料來源：WIND 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 石油出口國組織及盟友(OPEC+)可能在本周例會上，作出大幅增產的決定，消息拖累國際油價滑落1%或以上。 紐約期油收市跌64美仙或1.04%，報60.89美元。倫敦布蘭特期油收市跌65美仙或1%，報 64.09美元。 若持有與黃金或石油相關ETF的投資者，可留意上述消息 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對恒指表現(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 7.01 4.04 73.66 73.27 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 88.75 43.60 103.56 61.95 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 92.40 39.89 131.63 119.46 9633.HK 农夫山泉 2023年12月8日 38.05 42.72 -10.94 -53.98 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 65.20 73.59 -11.40 -23.56 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 17.88 8.30 115.50 103.33 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 10.52 7.38 42.55 6.74 1929.HK 周大福 2022年9月20日 11.14 12.79 -12.93 -38.87 9988.HK 阿里巴巴-W 2023年1月4日 118.00 85.59 37.87 21.80 2840.HK SPDR金 2022年6月17日 2376.00 1339.00 77.45 65.28 平均 54.70 33.54 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對標普五百表現(%) AAPL.O 苹果(APPLE) 2023年10月4日 200.21 170.92 17.14 -22.87 MSFT.O 微软(MICROSOFT) 2023年10月4日 460.69 309.24 48.97 8.97 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 2023年10月4日 172.90 131.80 31.18 -8.82 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 2023年10月4日 135.50 43.50 211.52 171.51 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 2023年10月4日 362.89 246.53 47.20 7.19 LLY.N 礼来(ELILILLY) 2023年10月4日 725.22 518.86 39.77 -0.24 UNH.N 联合健康集团(UNITEDHEALTH) 2023年10月4日 295.00 497.78 -40.74 -80.74 WMT.N 沃尔玛(WALMART) 2023年10月4日 97.58 51.94 87.87 47.86 MA.N 万事达卡(MASTERCARD) 2023年10月4日 574.55 387.06 48.44 8.43 AVGO.O 博通(BROADCOM) 2023年10月4日 235.65 79.79 195.34 155.33 平均 68.67 28.66 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 2025年5月26日評級：未評級 中信銀行(998.HK) 中信銀行月前公佈截於2025年3月31日第一季度業績，淨經營收入為516億元人民幣，按 年跌3.65%，利息淨收入為356.8億元人民幣，按年增2.05%，手續費及佣金淨收入為84.4億元人民幣，按年升0.72%，營業利潤為370.5億元人民幣，按年跌3.79%，歸屬股東淨利潤為195.1億元人民幣，按年增1.66%，每股基本盈利為0.36元人民幣，按年跌7.69%，整體財務表現平穩。 期內淨息差為1.65%，按年下跌5個基點，年化平均淨資產收益率為11.40%，按年下跌0.91個百份點，不良貸款率為1.16%，較上季持平，撥備覆蓋率為207.11%，按季下跌2.32個百份點，貸款及墊款總額58,660億元人民幣，較2024年末增2.55%，客戶存款總額為60,273億元人民幣，較2024年末增4.31%。 集團資產總額為98,553億元人民幣，較2024年末增3.38%，負債總額為90,284億元，較2024年末增3.47%。集團核心一級資本充足率為9.45%，一級資本充足率為10.90%，資本充足率為12.90%，均滿足管要求。 近日內地下調存款準備金率0.5個百分點，以及下調利率0.1個百份點，向市場釋放近萬億元人民幣流動性，並刺激市場借貸需求，政策利好推動銀行業未來預期表現，估值可望繼續上升。 以股價6.75港元來算，在港上市市值約1,006億港元，市賬率約為0.49倍，近10年平均 市賬率為0.44倍，目前高於近10年平均。集團2024年全年派發股息每股0.384港元，目前股息收益率約為5.63%，2007年上市以來平均股息收益率約為6.14%。目前估值及股息收益率略高於過往平均。 已通過上市聆訊的待招股股份 中州國際招股時間 公佈結果日期 上市日期 新股信息 新股時間表 代號 名稱 5月 6月 28 29 30 2 3 4 5 6 9 10 11 12 13 16 17 2621 手回集團 代號 名稱 行業 上市日期 發售價 每手股數 入場費 保薦人 打新策略 代號 名稱 歷史市盈率 (倍) 媒體報導截至昨日孖展超購倍數 打新策略簡評 名稱 行業 保薦人 明基醫院 醫院 中金公司、花旗 MetaLight 軟件服務 中金公司 佛山市海天調味食品 食品添加劑 中金公司、高盛、MorganStanley 隔夜新聞回顧，望投資者留意： 美國3月FHFA房價指數月率錄得