悦己消费大时代

发言人1 00:00发言人1 00:04授权即可。发言人1 00:14发言人1 00:27发言人1 00:35发言人1 00:37发言人1 00:46发言人1 00:49发言人1 00:55发言人1 00:59发言人1 01:01发言人1 01:07发言人1 01:12 发言人1 01:25第三部分我们梳理了一下乐器的几种方式，对应到了一些细分的产业链。发言人1 01:33我接下来的话给大家回电汇把我们的这个报告的一个情况。发言人1 01:38首先第一，客户处处是宏观背景的这样子的一个变化。发言人1 01:43这个部分的话我们分成了两个小模块。发言人1 01:46第一个小模块把当年日本还有美国的情况做了一个复盘。发言人1 01:52对应到这个金融乐器时代的一个核心驱动包。发言人1 01:56如果说经过月季时月季消费这个时代发生了什么样子的一个变化。发言人1 02:01其实我们从日本的一个情况来看的话，非常清晰。发言人1 02:05最简单的一个点的话就是从第二消费社会进入第三消费社会。发言人1 02:11最核心的变化就是消费的这个单位从家庭开始变成了个人。发言人1 02:17以前的话消费者的偏好是大量的消费大的就是好的。我要学习欧美这样子的一个想法。发言人2 02:21我要学习欧美这样子的一个想法。发言人1 02:25但是进入第三消费社会，我们的这个消费单位开始从家庭开始变成个人了。发言人1 02:32变成个人之后，它理所当然的一个是消费品的去大风化，就是大的这样子的一些渗透率，包括说汽车等等等等，其实渗透率都已经完整了。 发言人1 02:44那么我就是需要找到有符合我个性的、多样化的、差别化的，包括说它的这个商品，它可能迭代的速度会非常快，能符合我对于新鲜新鲜感的这样子的一些食需要的这个点。发言人1 02:59这个是第二消费社会和第三消费社会最主要的一个变化的一个逻辑。发言人1 03:06的话新消费社会它的这个词亩地是新时新新新新新新时代的那一波人，就是60年代那一波人。发言人1 03:15然后美国这边来看的话，其实最用到的主要就是50年代的婴儿潮的那一波人。发言人1 03:20他们喜欢产品或者这个服务的独特优势和竞争力，然后也喜欢面对面的服务，然后在大家庭的大班级这样的一个集体当中长大，就是更具有人际关系，更喜欢有人情味的这样子一些社交。发言人1 03:35这个是美国还有日本的一个新兴的能源。发言人1 03:39对应到我们中国的一个情况来看，其实我们的95后历时代的这一波人也是对应到的日本的新人。发言人1 03:46那一代60年代美国，然后美国婴儿朝那一代50美国50年代美国人。发言人1 03:52这爱人的话，其实我们粗略算一下，95年到现在其实也已经有个大概30年的这样子的一个情况了。发言人1 04:01所以说这一波人的话是开始具备他的这个消费能力是在逐步提升的，已经落入到25岁到30岁这样子的一个区间。发言人1 04:11自己是有足够的这个收入的一个能力，来满足自己的这个消费的一些偏好的。发言人1 04:16那么这大部分人的话也慢慢的会成为我们消费市场的重要边地增量。发言人1 04:22在后续的话再成为我们的一个主力的一个单位。发言人1 04:25这个是宏观部分的第一地块，就是统的变迁带来的消费社会的一个变化。 发言人1 04:32这个消费社会当中，第二个模块为什么会发生这个消费社会的这样子的一个变迁呢？发言人1 04:39最主要的话我们分成了三个点，借用当年日本的一个经验。发言人1 04:43第一个点的话就是年轻人的未婚倾向增强，家庭规模逐渐的一个小型化。发言人1 04:50从日本的一个情况来看的话，80年代到目前来看，各多元水的一个占比的它是有个显著的提升。发言人1 04:5825到29的国人人群占比的话，从40个点提升到67个点。发言人1 05:0330到34岁的从大概15个点提升到41个点，整体的话一个乐观的水平都是处于接近40到50这样子的一个区间。发言人1 05:12是40岁以下的收益率也是经历了一个大幅的一个下降，从2.2%降到了1.2%是一个腰斩的特征。发言人1 05:22这是日本当年的一个情况。发言人1 05:26我们国内往内向来看的话，也有家庭单位小型化的一个情况。发言人1 05:31就是户均的人口数量的话出现了一个下行的趋势。发言人1 05:35第二点，单身家庭他的这个享乐型消费特点会更加突出。发言人1 05:41那么这边我举用就是举一个男性同胞的这个例子。发言人1 05:44就是我如果不结婚，我不需要承担家庭责任，那我的收入的话是由我自己完全支配的，我想花在哪边就花在哪边。发言人1 05:53这个消费者男人不如狗这样的一件事情的话，其实也就彻底扭转过来。 发言人1 05:59金融也是金，当年日本的一个案例调研来看，单身家庭的消费娱乐占比以及交际费用的占比，是远高于非单身家庭的，也是最主要的享乐性消费的一个点。发言人1 06:14从零售端来看，其实它也发生了一些趋势上的变化。发言人1 06:19和和我们目前的话是比较相似的。发言人1 06:23日本当年的这个经验是百货商店的零售额的销售额开始出现了一个下滑趋势，就是年代。发言人1 06:28超市和便利店开始进入到了上升的一个区间。发言人1 06:32因为我们的和我们目前的一个情况进行对比。发言人1 06:36我们其实这两年大家如果说去万德在终端上看的话，我们这个零售店的这个数量的话，官方统计的数值是有个大幅的提升的。发言人1 06:45但是它的这个结构也发生了一些变化。发言人1 06:48就是一些百货商店，其实它的这个扩张是出现了放缓或者说是衰减了这样子的一个迹象。发言人1 06:56反而是一些零售店，大家路边看到的好特卖，这样的一些轮动速度又快，商品品类又多又便宜的这样子的一些折扣点，反而开始进入大家的视线，逐渐占据大家的这个生活。发言人1 07:10我再举一个例子，像美国的一些大型的这样子的百货商超，像coss coss这样子的一些会员店。发言人1 07:20在国内的话也是出现了一些水土不服的一个情况。发言人1 07:24这个和家庭单位的，就是和和这个消费单位的，从家庭到个人的话也是有一些相关性的。发言人1 07:35 就是第二个维度，为什么转向享乐消费的这样子的一个特征。发言人1 07:39第三个点时长的下降。发言人1 07:42工作时长开始下降之后，人就有更多的时间来思考我到底需要什么样子的一个怎么样的一个业绩。发言人1 07:50在消费上的话思考的这个思考也会变多，就比如说追求消那些品质化等等等等。发言人1 07:58在80年代到90年代的时候，从日本的这个工作时间是有个大幅的下降的。发言人1 08:03就是这个呃呃劳动时间指数的话大概下降了得有15到20个点这样子的一个幅度。发言人1 08:10我们目前的话其实政策也相对来说是比较鼓励大家减少内选，减少内耗。发言人1 08:17工作时平均时长的一个下降之后，大家对于消费的话也会有更多的一个思考。发言人1 08:24这个是第二部分。发言人1 08:26拆拆分背景来看的话，为什么这个消费出现了月季化这样子的一个特征？发言人1 08:32在第三消费社会你点点，但相对社会从宏观维度来看，最主要的一个数据其实就是服服务业的这个支出的一个占比的情况。发言人1 08:44我们这边同样也是借助了日本和美国的案例。发言人1 08:47日本来看的话，八九十年在服务业的支出占比大概从45个点提升到了55个点，提升到了提升了十个点这样子的一个空间。发言人1 08:58占据的空间的话主要是A耐用品这样子消费的一个情况。发言人1 09:03 如果说各位领导在那个页面上看的话，我们还有个P我们PPPT里面右边的这个图表的话也是非常清晰的，显示出了这是大家这个消费倾向的一个变化。发言人1 09:1760到70年代的时候，日本的消费主要的商品的话对应到的是食品饮料、家具，还有衣服、鞋类的这样子的一这这三大品类。发言人1 09:29随着时间的推移，进入到90年代甚至00年代之后，大家的主要的消费开始往保健、医疗、交通、通信、学校、教育和再教育这样子的一些包括其他的他的一些服务业，这样子的一些方面还要转移。发言人1 09:46那就是日本当年的一个叫建材化化化学出了同样的一个特征，是60年代到80年代的时候，美国服务业的支出占次日消费的比重的话也是迅速的一个提升到45个点，提升到了接近60个点，这个的话量级其实也和日本是对的上的。发言人1 10:04从具体的细分来看的话，医疗保健增加的会最多，相比提升了11.3个点到28.6%。发言人1 10:12其次的话像这个金融保险等等，娱乐也是有一些提升空间的这是美国日本当年的一个经验。发言人1 10:21我们目前处于什么样子的一个区间呢？发言人1 10:24我们把美国、日本、中国三国的服务物业消费支出占比放在了一个图标里面。发言人1 10:31对应来看，其实我们目前大概是46.1%这样子的一个占比。发言人1 10:36对应到的就是日本七八十年代，美国的这个六七十年代这样子的一个量级。发言人1 10:43就是大概是我们处于他们这样子的一个位置。发言人1 10:48在网上来看的话，其实我们的提升空间大概5到15个点。发言人1 10:52平均下来未来大概十年的时未来5到7年时间提升大概十个点这样子的一个幅度。发言人1 11:00 其实这三年的话，我们的大家看西社林的那个细分线，就已经呈现出了这样子的一个特征。发言人1 11:09食品、烟酒、居住、衣着，还有生活用品及服务的占下消费指数的比重是开始下降的。发言人1 11:17像交通、通信、文化娱乐、医疗保健是有提升的一个趋势的。发言人1 11:22是弯管股的一个回报。第二点，本公司基金为何需要越级？发言人2 11:26第二点，本送送基金为何需要越级？发言人1 11:28如何越级？发言人1 11:28这个是我们比较有差异化特色的研究。发言人1 11:32首先我们研先研究为何越级，最简单的道理就是压力之下开始寻求未节点。发言人1 11:40其实这边的话在日本当年七八十年代来看，教研的一个情况来看的话，大家对于精神上的追求开始慢慢超过物质上的富裕，就是因为物质上已经觉得比较丰富了，可能我追求的都已经比较累了，今后的话会把自己的这个重心放在心里的。发言人1 11:59满足和悠闲的顺序和这些方面。发言人1 12:02当然这个背后的话也是有几个维度的变化。发言人1 12:06首先的话我们先看一下人的这个变化，大众的一个分化，它主要是在两个方面开始分化。发言人1 12:11第一个点就是感性的多样化，我们整体的一个受教育水平的提升，大家的这个思考会更加的多。发言人1 12:18每个人都开始强调自己的一个个性，这个是第一个点。发言人1 12:22 第二个点的话就是中产的一个分化，个人资产也开始产生了这个差距，最终就生成了两类人。发言人1 12:29第一类人的话就是不贫穷，比较宽裕的这样子的一些新富人。发言人1 12:34第二类的话就是虽然说我不贫穷，但是我觉得我也没有宽裕到哪里。发言人1 12:39是这样子的，一些新穷人的话，其实他的这个消费是发生了最大的变化的。发言人1 12:46当你有非常多的个性需要满足，同时又没有太多的钱可以花，那你最终选择的就是一些价格比较低，但是灵敏度又比较高的一些商品。发言人1 12:56如何去理解灵敏度比较高？发言人1 12:59就是说说他有个他这个产品可能迭代的会非常快，有层出不穷的一些款式或者说功能，能够满足你的这个新最新鲜感，或者说对于个性的这样子的一些需要。发言人1 13:13同时它又没有高端高级商品中的这样子多余的一些功能，那么它的这个价格就会比较便宜。发言人1 13:20对应到的日本当年的一个经验，就是无印良品loft这样子的一些这样子的一些零售点。发言人2 13:20对应到的日本当年的一个经验，就是无印良品loft这样子的一些这样子的一些零售点。发言人1 13:28我们中国当前的话，简