胜遇信用周报

2025年5月5日-2025年5月11日 目录：一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件（1）2025年5月6日，中航工业产融控股股份有限公司公告称，公司控股子公司中航投资拟通过非公开协议转让方式，向控股股东中航工业转让所持中航西飞160,136,566股(占总股本5.76%)和中航机载22,677,248股(占总股本0.47%)股份。转让价款共计40.67亿元。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，需提交公司股东大会审议，并需取得相关监管机构批准。（2）2025年5月6日，深圳市地铁集团有限公司公告，2024年度，深圳市地铁集团有限公司合并报表范围内发生亏损3,346,082.72万元，占上年末净资产比例为10.46%，超过10%。主要系公司联营企业万科企业股份有限公司2024年度业绩亏损，公司对万科股份的长期股权投资确认投资亏损，并计提投资减值损失，导致本年度业绩出现亏损。公司已根据相关规定履行内部决策程序。我们注意到，深圳地铁已于2024年半年度起便已由于对外投资的亏损而导致大额利润亏损。（3）2025年5月6日，万科公告，大股东深圳市地铁集团有限公司拟向万科提供33亿元股东借款，借款利率2.34%，远低于全国银行间同业拆借的1年期贷款市场报价利率（LPR），用于偿还万科的公开债务。同日，万科发布2025年一季报。报告期内，实现营业收入379.9亿元，同比下降38.3%。另一份公告显示，万科董事会审议通过出售A股库存股的议案。计划采用集中竞价交易方式，在公告日起15个交易日后至2025年7月2日期间出售7295.6万股，占公司总股本的0.61%。所得资金将用于补充公司流动资金。此外，万科发布变更会计师事务所公告，拟聘任德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）和德勤·关黄陈方会计师行。（4）2025年5月7日，央企保利发展控股集团股份有限公司旗下公司——广州嘉佑企业管理有限公司发布《信托计划延期沟通函》，计划将“民生信托-至诚322号东盛集合资金信托计划”延期不超过12个月，涉及存续规模9.39亿元。该计划原定于2025年4月19日到期，但因底层地产项目回款滞后，将分阶段退出资金：预计4月底前退出不低于20%，6月底前完成20%-30%，剩余部分视处置情况分配。该信托投资标的主要为保利旗下12个地产项目，包括郑州郭闫庄旧改、三亚崖州湾、宁波奉化项目等。根据保利发展募集说明书，广州嘉佑为保利发展关联方，同受保利集团控制。根据公开资料，广州嘉佑企业管理有限公司全资股东为保利（横琴）资本管理有限公司（下称“保利横琴资本”），保利横琴资本股东分别为保利投资控股有限公司和保利发展控股集团股份有限公司，持其股权比例均为50%。 （5）2025年5月7日，复星国际宣布，出售葡萄牙里斯本Entrecampos综合用途开发项目中除M单元外的A2及A3幢大楼之部分未来单元，包括作为其组成部分的所有地下停车位。交割时，受限于基础代价调整，预期将从买方收取约1.92亿欧元。卖方拟将出售事项之所得款项用于其一般营运资金用途。买方Banco de Portugal为葡萄牙之中央银行。此两幢大楼属Entrecampos规划开发的6幢办公楼中的两幢，两幢代售资产中的未来单元合计约占Entrecampos项目预计地上总建筑面积的19%。（6）2025年5月8日，绿城房地产集团有限公司公告，截至本公告出具日，公司之关联方累计购买“20绿城房产MTN001A”等债券金额为20.6179亿元。截至目前，绿城存续债券21只，合计金额228.00亿元。（7）2025年5月8日，碧桂园服务控股有限公司（“碧桂园服务”）公告，有关与必胜及Fortune Warrior订立借款合同及股份抵押契约，供其用于保交房相关事项。于2025年5月6日（交易时段后），本公司（作为出借方）与必胜及Fortune Warrior（作为借款方）订立借款合同，据此，本公司同意向必胜及Fortune Warrior提供本金金额合共人民币1,000,000,000元（或等值港币）的循还借款融通。另外，本公司（作为抵押权人）与必胜及Fortune Warrior（作为抵押人）将进一步订立关于抵押资产（包括由必胜及Fortune Warrior实益持有的本公司合共543,695,233股股份）的股份抵押契约，为借款合同项下借款本息及其他担保债务的归还及支付提供担保。（8）2025年5月8日，普洛斯（GLP Pte Ltd）成功定价3亿美元3年期高级无抵押票据，最终票面利率为9.75%。发行所得款项净额将用于今年6月到期的10亿美元3.875%高级无抵押票据（ISIN：XS1242348164）进行部分再融资。该票据将在新加坡交易所上市，预计于2025年5月20日结算。二、本周新增违约1、本周无新增违约主体。2、本周新增债券违约与展期：（1）2025年5月6日，“20天乾02”，发行人湖北天乾资产管理有限公司，债券展期，逾期本金10.50亿元，逾期利息0.68亿元。（2）2025年5月9日，“H20天盈2”，发行人武汉天盈投资集团有限公司，债券展期，逾期本金0.08亿元，逾期利息816万元。 三、本周评级变动发行人南亚科技股份有限公司加拿大不列颠哥伦比亚省山东能源集团有限公司江苏富淼科技股份有限公司苏州狮山商务创新发展集团有限公司国任财产保险股份有限公司中航工业产融控股股份有限公司深圳国际控股有限公司数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理本周发生评级上调1家，评级下调2家，展望上调1家，下调2家，列入信用观察3家。四、本周新增非标违约事件日期产品名称/事件2025-05-08江油城市投资发展有限公司债权资产项目2025-05-06福升天信稳健1号固定收益类私募投资基金2025-05-06天风嶺峰结构化票据22期—Q优先级2025-05-06添益海外分级投资基金Q1（优先级）2025-05-06添益海外分级投资基金Q4（优先级）2025-05-06证券行业支持民企发展系列之天风证券2号单一资产管理计划2025-05-06睿海天源咸宁股权投资合伙企业(有限合伙)2025-05-06国通信托·雨石矿业贷款单一资金信托计划数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理五、下周关注下周以下债券到期情况需重点关注：债券简称24东阳光SCP006鸿安3A3 融资方风险类型是否发债涉及地区涉及金额（万元）（万元）万元）（）（万元）（）江油城市投资发展有限公司风险提示是绵阳市-武汉当代科技产业集团股份有限公司已违约是武汉市8,427.10-已违约否---已违约否---已违约否---已违约否-3200.00-已违约否-10,000.00-已违约是武汉市120,000.00到期时间偿还金额（亿元）偿还类型2025-05-132.30到期2025-05-150.20本金提前兑付 六、信用债发行情况本周信用债发行规模和净融资额环比均有所上升，其中城投债和产业债发行规模和净融资额环比均有所上升；国有企业发行量及净融资规模均有所上升，民企发行量大幅上升，净融资有所下降。本周信用债共发行1,599.12亿元，净融资规模144.14亿元，比上周984.41亿元环比大幅上升38.44%，其中城投债本周发行量762.87亿元，净融资规模为-83.09亿元，比上周-592.21亿元环比增加509.12亿元；产业债本周发行量836.25亿元，净融资规模227.23亿元，比上周168.31亿元环比上升25.93%。从发行人主体性质来看，国有企业本周发行量1,526.12亿元，净融资规模131.02亿元，较上周-445.00亿元环比上升439.64%；民营企业本周发行量73.00亿元，净融资规模13.12亿元，比上周21.10亿元环比下降60.82%。本周高、中、低评级信用债发行量和净融资有所上升。具体来看，AAA信用债发行量环比上升39.76%，净融资额环比上升313.04%；AA+发行量环比上升171.38%，净融资额环比上升158.69%；AA及以下发行量环比上升52.41%，净融资额环比上升12.46%。 本周高、中、低评级城投债发行量和净融资有所上升。具体来看，AAA城投债发行量环比上升283.45%，净融资环比上升84.93%；AA+城投债发行量环比272.63%，净融资额环比上升138.24%；AA及以下城投债发行量环比上升37.07%，净融资额环比上升15.01%。城投债（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.6-5.11329.00(34.13)325.0881.26108.79(130.22)4.28-5.585.80(226.49)87.24(212.50)79.37(153.22)4.21-4.27568.88(76.91)355.13(228.14)139.00(181.48)4.14-4.20380.82(125.88)389.75(1.31)191.9753.04数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周高、中评级产业债发行量和净融资有所上升，低评级产业债发行量有所上升但净融资有所下降。具体来看，AAA产业债发行量环比上升7.58%，净融资额环比上升32.40%；AA+发行量环比上升52.03%，净融资额环比上升78.90%；AA及以下发行量环比上升200.00%，净融资额规模环比下降863.04%。产业债（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.5-5.11699.00198.02112.5032.7224.75(3.51)4.28-5.5649.75149.5674.0018.298.250.464.21-4.273,128.991,249.07195.65(56.85)51.10(8.65)4.14-4.202,246.30719.82201.7824.9630.80(7.10)数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理国有企业方面，本周高、中、低评级发行量和净融资有所上升。具体来看，AAA发行量环比上升41.04%，净融资额环比上升264.18%元；AA+发行量环比上升169.31%，净融资额规模环上升153.25%；AA及以下发行量环比上升48.98%，净融资额规模环比上升8.36%。国企（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.6-5.11981.00167.76414.58101.96130.54(138.70)4.28-5.5695.55(102.18)153.94(191.47)87.62(151.35)4.21-4.273,519.871,063.49523.78(267.99)190.10(175.08)4.14-4.202.495.12549.44552.53(5.85)222.7750.94数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理民营企业方面，本周高评级发行量上升但净融资下降，中、低评级信用债发行量与净融资均上升具体来看，AAA发行量环比上升17.50%，净融资额环比下降115.33%；AA+发行 量环比上升215.07%，净融资额上升538.69%；AA及以下民企本周发行量为3.00亿元，净融资增加6.38亿元。民企（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.6-5.1147.00(3.87)23.0012.023.004.974.28-5.540.0025.257.30(2.74)0.00(1.41)4.21-4.27178.00108.6727.00(17.00)0.00(15.05)4.14-4.20132.0044.5039.0029.500.00(5.00)数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 报告声明1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的