每日国内期货收盘数据和点评

期货主要品种基差 1、期指 【盘面】周一A股主要指数分化，上证指数收跌0.05%，深成指收跌0.41%，创业板指跌0.8%，科创50涨0.17%，中证1000涨0.65%，北证50涨1.94%，全A平均股价涨0.61%，超3800只个股上涨，全市场成交总额10339亿元，放量1487亿元。期指分化，IM和IC收涨，IF和IH收跌，各期指强弱排名：IM>IC>IH>IF。 【分析】市场延续分化，这是存量资金博弈的市场特点之一。个股继续关注红利+科技，期指跟踪IH+IM 【估值】中性偏低 【风险】外围风险 2、铜铝氧化铝CU&AL&AO 【盘面】上周五夜盘沪铜震荡走高，今白天盘震荡，主力6月收78240，涨0.57%，成交放量，总仓增加9千余手。沪铝窄幅波动，氧化铝下行压制了沪铝的反弹，主力7月收20155，跌0.05%，总成交和总持仓均小幅增加。氧化铝全日呈弱势，主力9月收3060，跌3.77%。 【分析】上周五夜盘阶段，非洲最大铜矿部分暂停以及美元下行等因素共同作用，铜价反弹，但今白天盘上涨势头有所减弱，后期关注合约换月阶段，远期增仓情况。上周几内亚收回51个矿开采权的影响减弱，目前国内铝土矿港口库存保持增加趋势，炒作降温，关注氧化铝远期3000整数关支撑，而铝处于持续降库阶段，利于铝价保持震荡反弹的局面。 【估值】铜中性偏高铝中性 【风险】外围风险 3、黄金白银AU&AG 【盘面】沪金今日震荡走软，沪金主力收于777.3，涨幅为0.29%，持仓量减少3000余手，成交量小幅减少。沪银主力收于8280，涨幅为0.49%，持仓量增加17000余手，成交缩量。 【分析】周日，特朗普表示将对欧盟的50%关税延后至7月9日，美元指数持续下探，市场对于美联储可能的降息时点推迟至第四季度。短期内我们仍建议投资者持谨慎观望态度。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近。 【估值】偏高 【风险】宏观 4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I 【盘面】RB2510收于3004，跌1.38%，HC2510收于3138，跌1.6%，铁矿I2509收于706.5，跌1.6%。 【分析】中美关税在90天暂缓期关税大幅下降，引发抢出口潮，略提振制造用钢需求。1-4月全国房地产开发投资额同比下降10.3%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点；1-4月房屋新开工面积下降23.8%，施工面积下降9.7%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。煤炭供给宽松，价格不断下行，日均铁水产量超240万吨，钢材供给宽松。六月南方进入梅雨季节，钢材消费进入淡季，预计螺纹热卷震荡偏弱运行。 【估值】中等 【风险】限产、关税 5、纸浆SP 【盘面】SP2507收于5402元/吨，跌1.13%。 【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。中美互降关税，引发抢出口潮，短期利多纸浆消费。全球纸浆需求整体偏弱，银星5月报价下调。今日山东俄针现货价格5450元/吨，预计纸浆SP2507震荡偏弱。 【估值】中等 【风险】供应扰动、进出口关税政策 6、油脂油料Y&OI&P&M&RM 【盘面】豆油主力09月收7704，跌1.08%；菜油主力09月收9382，跌0.32%；棕榈油主力09月收7954，跌0.97%；豆粕主力09月收2950，涨0.00%，菜粕主力09月收2566，涨0.04%。 【分析】双粕延续震荡偏强走势，但上涨动能有限。大豆产区天气炒作以及中美贸易关系的不确定性或给予豆粕下方支撑，但国内大豆到港压力逐步增加，豆粕持续累库或限制其上涨幅度，预计短期内双粕走势或偏震荡。三大油脂基本面暂无利多因素支撑。棕榈油产地产量有所回升，SPPOMA数据显示，5月1-25日马来西亚棕榈油产量增加0.73%。不过出口需求也有所好转, AmSpec数据显示马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增加7.3%。菜油、豆油市场近端供应宽松，不过远端菜籽供应存在不确定性。三大油脂上下均有压力和支撑，预计短期内或延续区间震荡走势。 【估值】中性 【风险】产区天气宏观政策 7、棉花CF 【盘面】棉花小幅收跌，主力09月收13385，跌0.30%。 【分析】棉花市场基本面暂无利多驱动，市场缺乏方向性指引，延续窄幅震荡走势。当前新棉整体长势较好，且下游纺织企业新增订单未有明显起色，补库积极性不高，以随买随用策略为主。预计短期内棉花或延续震荡走势。 【估值】中性偏低 【风险】产区天气宏观政策 8、三大胶RU&NR&BR 【盘面】日内三大胶集体震荡走跌。沪胶2509收14400，跌幅为2.24%；BR2507收11545，跌幅为3.11%；20号胶2507收12645，跌幅为0.86%。 【分析】上周沪胶和BR橡胶连续四连跌，今日盘面继续下行领跌化工品。本周东南亚产区降雨相较上周将有所增加进一步扰动割胶工作，新胶上量缓慢支撑成本端。但终端需求短期难有利好驱动，沪胶基本面仍偏弱叠加宏观风险扰动，预计沪胶仍震荡偏弱。BR橡胶因丁二烯原料价格持续下滑以及OPEC+7月增产计划推动原油下跌，导致BR成本端支撑减弱，但多数装置继续降负对合成胶价格仍有支撑，预计BR橡胶盘面或维持震荡偏弱。 【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评