AIDC产业更新八

AIDC产业更新八-20250526_原文 2025年05月27日 10:08 发言人1 00:09模型的预训练其实还是在不断往前去迭代的。 发言人1 00:15模型的预训练有没有陷阱呢？ 发言人1 00:18也从过去这几个季度两三个季度模型能力提升上来讲，继训练依然是在往前继续给林，这个是第一个。第二的话就是过去这两三个季度的重心是在后续年，就是pose ching为核心的这个推理行。 发言人2 00:29第二的话就是过去这两三个季度的重心是在后续年，就是poss ching为核心的这个推理模型。 发言人1 00:40就是说模型的训练对于岁对于算力的需求比大家想的要更强一些，我觉得这个基本是清晰的。 发言人1 00:52包括从海外几个大厂资本开支的数据来看，资本开支也比大家的预期要好一些。 发言人1 01:00但是运气要好的话，我就一节点分开来看。 发言人1 01:03因为现在在美国这几个大模型大厂，包括互联网云大厂，大家在大模型上的分工在发生变化。 发言人2 01:13 如果我们是去跟踪模型的训练对站内的需求，但跟踪的目标不是微软，也不是ma而是open net，包括后面的XN和谷歌，特别是前两个公司，他对模型算模型训练的算力需求是比较刚性，而且比较理性量就是比较确定确信会更强，而且又不远买它。 发言人1 01:13 如果我们是去跟踪模型的训练对站内的需求，那跟踪的目标不是微软，也不是ma而是open net。包括后面的XN和谷歌，特别是前两个公司，他对模型算模型训练的算力需求是比较刚性，而且比较理性，就是比较确定会更强，而且又不远买它这些公司的跟踪，他的智能态度跟踪，他更多反应是推理的。 发言人2 01:43这些公司的跟踪，他的智能态度跟踪，他更多反应是推理的。 发言人1 01:50所以同样是看到海外绝大城市的菜值比预期要好一些。 发言人1 01:57 但是它反映的产业的点不讲，就到底我们是哪些公司是跟踪训练的变化，哪些跟踪哪些公司是跟踪推理，战略需求的变化，那个是不一样。 发言人1 02:09 但是无论是哪一样，无论是训练还是推理，在过去的我觉得对一个季报当中，过去这两三个月当中至少从产业进展来讲，我觉得比预期都要好。 发言人1 02:22 这个训练说比一下，咱们推荐的起来的情况也比一下。我想这边是是第一块我们看到的这个结果，看到这些数据。第二的话，咱们如果往后看啊往后看再往后看的话，第一个训练的快预期能否起来呢？ 发言人2 02:35第二的话，咱们如果往后看啊，往后看往后看的话，第一个训练的快，需求预期能否起来？ 发言人1 02:41我觉得越往下半年，就223季度去做吧，三季度去走的话越清晰。 发言人1 02:49最近的变化就建议大家可以关注一下这个stark就星际之能的OKAI的星际之能的变化还是比较开的，他最近的经济智能也披露了一些，我们可以去跟踪一下这个变化。 发言人2 02:58他最近经济智能也披露了一些，我们可以去跟踪一下这个变化。 基本上下半年就可以交付使用了，新一期大概有一年了，大概有两，现在已经是第二个季度了，是吧？ 发言人1 03:16从年初宣布到现在，那应该是了第二个季度，那等第三个季度就可以交付。 发言人1 03:21那么这个会带来什么呢？ 发言人1 03:23它会带来训练这方面的需求，甚至说去面对算是一个预期，是慢慢是往上走的，因为大家可以在这个投入使用，包括XCI这回避之后带来的rock lock模型的更新。 发言人1 03:39 我觉得现在时间目送大家在模型训练上是没有指定的，就像目前来讲，所以我们看到像心理智能40万，是一是一个可能下半年就调不出来走，想去第一块后面去看房产训练，这算略需求一直是往上走的。 发言人1 04:03 然后第二块的话就是推理下来的算略需求。 发言人1 04:07 从过去的一两个月的数据来讲，无论是初创公司的访问的数据，还是微软和谷歌这两家公司部分数量产，可以看到一点就是过去这两三个月，特别从三月份开始，整个使用量和talking的生成的数量或者是open的处理的，在三月份开始是往上有一个比较大的一个拐点。 发言人2 04:19 可以看到一点就是过去这两三个月，特别从三月份开始，整个使用量和talking的生成的数量或者是open的处理的数量，在三月份开始是往上有一个比较大的一个拐点量会比较大的一个一个一个一个提升的一个变化。 发言人1 04:39量会比较大的一个啊一个一个一个提升的一个变化。 发言人2 04:44这个我觉得是非常的关注的一点。 发言人1 04:47 在过去的这两个科这当中，应用端对算计的需求也是在往上走的，或者说以往来的要更快一点。但是核心的话我们自己跟踪下来，主要主要是这个A型存在不同，使用车辆在几的，所以这块就代表是推理的很熟，而且是在之前也汇报道就是A对上帝的需求，单个A和A提升单个任务对上帝的需求。 发言人2 04:59 但是核心的话我们自己跟踪下来，主要主要是这个A型存在不同，使用车辆在几的，所以这块就代表是推理的很熟，而且是在之前也汇报道就是A对上帝的需求，单个A和A提升单个任务对上帝的需求，会产生托费的数量。 发言人1 05:23 会产生托费的数量全，大概两个数量及左右，这个量是比较大，所以我们看到这个投屏量就快速的起来，对吧？ 发言人2 05:28 大概两个数量及左右，这个量是比较大。所以我们看到这个投屏量就快速的起来，对吧？那么肯定是某一种新的AS再起来，所以我想这个代表是推理的在与需求，其实已经带起来了。 发言人1 05:35 那么肯定是某一种新的AS再起来，所以我想就是呃这个代表是推理的在与需求，其实已经带起来了。那么看下半年的话，我觉得就是看因为如果去看美国那边，各种各样场景性的A型车，各种各样的工具的A款，其实是在晾晒起来。 发言人2 05:49 那么看下半年的话，我觉得就是看，因为如果去看美国那边，各种各样场景性的A型车，各种各样的工具的A款，其实是在晾晒起来。难道中国这边的国内这边的话，可能可能我们在双年期间，因为这个A型车它本身就是对人的替代，或者说帮助我们人去完成这些东西。 发言人1 06:01 难道中国这边的和国内这边的话，可能可能我们就商量时间，因为这个A型车它本身就是对人的替代，或者说帮助我们人去完成这些东西。 发言人2 06:13 就是国内的付费能力上，对，就是付费能力的意愿上的还是跟海外是有点差距。 发言人1 06:13 就是国内的付费能力上，对付费能力的意愿上，还是跟海外是有点差距。但是国内我觉得值得看一点，就是想看互联网大厂在to c端的变化。 发言人2 06:19 但是国内我就值得看一点，就是先看互联网大厂在to c端的变化。就是to c端这个量的话，我觉得看阿里腾讯这个腾讯阿里量，然后包括自己这边的车辆情况。 发言人1 06:26 就toc端这个量的话，我觉得看阿里腾讯这个腾讯阿里量，然后包括自己这边的车辆情况。因为下个月也是自己的火山引擎动力大会，看看到时候这个投资量的变化。 发言人2 06:35 因为下个月也是自己的火山引擎动力大会，看看到时候这个投资量的变化。因为上一轮大分的字鞋，也是因为自己的豆包在过去的这段时间，他的头坑量上来很快。 因为上一轮大分的字鞋也是因为自己的豆包在过去的这段时间，他的头坑量上来很快。 发言人2 06:49 那现在我们也要看啊目前的这种变化，因为国内的A型的量也起来，所以这一个主要是影响我们对后面推理带来的分类时数预期的变化，这是这是第二个。 发言人1 06:49 现在我们也要看啊目前的这种变化，因为国内的A型的量也起来，所以这一个主要是影响我们对后面推理带来的分类时数预期的变化，这是这是第二个。最后一个就是说从整个AI带来的算力需求来看，我觉得过去这段时间应该是被关的时候了。 最后一个就是说从整个AI带来的算力需求来看，我觉得过去这段时间应该是被关的时候了。 发言人1 07:11 无论是对于NV链，还是对于国产3V链，还是对于大厂AI商业化的这个进展上，过去这一个月现在当然NV店可能过去一个月因为美股NNV的反弹，怎么怎么走的会比较强一些之外，其他的就是预期都比较弱我觉得这个背观预期下半年也不用下半年，我觉得接下来的这两个月预期是在慢慢修复，特别是看下个月之前有没有一些新的数据出来。 发言人1 07:44所以对于整个商业链的话，我觉得也可以大家也可以分开来看。 发言人1 07:49第一块就是NVNV链。 发言人1 07:51NV链的话我觉得看OKI的不是OK以OKI为代表的新的模型的迭代路径在下半年会找到。 发言人1 08:02这块购置空间会在下半年，我们接下来是有可能慢慢会打开。这里面就电子里面像PC的板块就是核心相关的。 发言人2 08:15然后第二个的话，就推理的需求预期的话，我觉得会因为自己也好，包括夏季度搭理他们甚的季报的一个情况，这个预期有可能会慢慢会修复，甚至一些部门起来。 发言人2 08:30因为目前市场对这块的需求预期也相对没有那么乐观。 发言人1 08:35在经济上来讲，我觉得从自上下去看的话，那么AABC这条产业链从模型端到应用再到算力，目前看一下来这两条路径无论是训练还是推理，咱们这个需求的话，我觉得已经过了他最悲观的时候。 发言人1 08:56海外的数据才开始出现一些新的关注的变化。 发言人2 08:56 海外的数据才开始出现一些新的关注的变化。国内的话，我觉得可能会有个时间差，但是前一年的公司其实已经在开始动了，所以我想只能是这一块。 发言人1 09:02 国内的话我觉得可能会有个时间差，但是前一年的公司其实已经在开始动了，所以我想只能是这一块。当然国内的比如说ABC产业链是要看自己阿里同学信这三个地头，他们在应用推理上的变化。 当然国内的比如说ABC产业链是要看自己阿里同学信这三个地头他们在应用推理上的变化，我觉得这些电话看到之后，对于AIEG的公司，成交产业的公司，我觉得都是一个向上。 发言人1 09:19 我觉得这些电话看到之后，对于AIEG的公司成交产业公司，我觉得都是一个向上。然后我这边就先回到这里，然后下面是这样就交给我们通信王老师给大家做。 发言人2 09:27然后我这边就先回到这里，然后下面是这样就交给我们通信王老师给大家做。 发言人1 09:37各位投资人下午好。 发言人1 09:40我汇报一下通讯行业这段时间观察到的AIDC行业的情况。 发言人1 09:45 我们看到5月份国内的数据中心产业的建设和交货还是正常推进的那数据中心这边的招标略有所放缓，这个我们觉得和各个大厂正常的工作节奏有关。一般来讲下半年会是比较密集的数据中心的招标期。 发言人2 10:00一般来讲下半年会是比较密集的数据中心的招标期。 发言人1 10:05应对明年的这个需求，按照这种正常的工作节奏，我们预计7到8月份大厂可能会逐步的开启26年的数据中心招标工作。 发言人1 10:18在9到10月的时候，比较密集的就有数据中心的新的订单和结果公布出来，为26年这个AI应用产生的新需求做准备。 发言人1 10:28所以我们觉得现在这个时点也是可以比较好的关注和把握的一个投资的窗口期。 发言人1 10:38从正常的之前存量订单的建设交付和上架的节奏来看，芯片的供给依然是影响整个数据中心上架和明年招标需求有多少的这种核心要素。 发言人1 10:52我们看到这个国内AID应用也一直在比较顺利的迭代，需求一直都在。 发言人1 10:59后面主要是看看这个芯片端能否补上。 发言人1 11:02最近在这个芯片的供给和AI应用几个方面，我们都观察到有比较不错的进展和迭代的结果。 发言人1 11:11 一个是AI应用方面做，昨天豆包也更新了这个视频电话的功能，反响和整个效果都非常不错。 发言人1 11:20这个是是国内AI应用向多模态进发的比较重要